這是加密貨幣領域最古老的未解難題之一：機構希望在鏈上交易衍生產品，但不願將抵押品存放在某個協議的智能合約中，以免面臨讓2022年如此令人難忘的交易對手風險。BitGo 和 Derive 認為他們已找到解決方案。
兩家公司宣布了一項整合，讓符合資格的機構客戶可在 Derive 的鏈上平台交易選擇權和永續合約，同時將抵押品存放在 BitGo 銀行與信託公司內。這是一家由貨幣監理署監管的國家信託銀行，而非擁有三位匿名簽署者的多重簽名錢包。
管道如何運作
核心創新在於架構分離。交易執行發生在基於以太坊和 OP Stack 建構的 Derive 協議上，而資產託管則由 BitGo 的受監管銀行實體負責。用英文說：即使您在下注時，您的資金也從未離開金庫。
BitGo 的方法消除了資產混同，即客戶資金與運營資本或其他客戶的充幣混合的行為。這是一種機構合規部門在批准加密貨幣投資前真正希望看到的結構性保障措施。
Derive 原為 Lyra，已重新品牌，打造了其描述為高性能的衍生產品協議，為鏈上交易提供類似中心化交易所的速度。該平台支援比特幣和以太坊等主要資產的選擇權和永續合約，累計名义成交額已超過 $30 億。
BitGo 的監管定位
BitGo Bank & Trust 於 2025 年 12 月獲得了美國貨幣監理署頒發的國家信託特許狀。此批准無任何附加條件，意味著無需過渡期或臨時資格，是正式的認可。
公司在紐約證券交易所的股票代碼為 BTGO，多年來一直定位為數碼資產的機構級託管解決方案。此整合是該策略的合理延伸：BitGo 不僅僅是持有資產，現已讓這些資產能在衍生產品市場中運作，且無需離開受監管的範圍。
就背景而言，受貨幣監理官辦公室監管的實體與傳統國家銀行一樣，遵循相同的聯邦框架。這使 BitGo 擁有大多數原生加密貨幣託管解決方案無法比擬的信譽層級。
這對投資者意味著什麼
Derive 的累計名義交易量達 300 億美元，表明當產品足夠快速時，交易者願意使用去中心化基礎設施。通過將抵押品保留在受監管的信託銀行內，機構交易者可在滿足合規要求的同時，訪問鏈上衍生產品的流動性。
DRV 治理代幣為 Derive 協議的激勵和治理功能提供支援，目前市值約在 7,000 萬至 1 億美元之間，流通供應量約為 7.38 億至 10 億枚代幣。