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本月至今，现货比特幣ETF尚未出現資金外流，八月第一週吸納了7.54億美元。然而，比特幣價格仍穩定在64,700美元，而期權資金流則傾向於在62,000美元和63,000美元處尋求保護。
相反的信號顯示市場存在現貨買盤，但信心有限。ETF 需求似乎已回歸，但衍生產品交易員在今日美國就業報告公布前謹慎防範回撤。
期權市場增添了另一層次。認沽期權賦予持有者出售的權利但非義務，在過去 24 小時內佔比特幣期權成交量的 53.8%，而交易量最大的四個合約中有三個是行使價為 62,000 美元或 63,000 美元、於 8 月 10 日、8 月 14 日和 8 月 28 日到期的認沽期權，CoinGlass 數據顯示。
認購期權仍佔總未平倉合約的 60.7%，顯示儘管近期交易集中於下跌認沽期權，整體期權市場仍偏向認購期權。
保護成本也很低。Deribit 的 DVOL 指數 跟蹤比特幣預期的 30 天波幅，目前接近 35，低於今年早些時候的 90 高點。這項隱含波幅反映市場對未來價格變動的定價，暗示近期預期將不會有太大波動。
Bitwise 高級研究助理 Luke Deans 告訴 CoinDesk，這種壓縮涵蓋了 30 天、60 天和 90 天的交易區間，以及從一週到三個月的期權。
他說：「市場實際上正因預期將不會有太多事情發生而變得擁擠。」
美國的宏觀數據將測試這一假設。根據FactSet的數據，經濟學家預計7月非農就業人數將增加約97,500人，高於6月的57,000人，失業率則維持在4.2%。
強勁的數據可能推高債券收益率，並強化市場對美國聯邦儲備系統升息的預期；若數據不及預期，則可能壓低收益率，但同時也會重新引發對經濟增長放緩的擔憂。
迪恩斯補充說：「參與度低和市場流動性不足會創造脆弱的條件，使供應或需求的相對小幅變化引發過度的價格波動。」
他說：「關鍵結論是，比特幣的無動於衷不應被誤認為是風險的缺失。」保持警覺！
了解更多：有關今日山寨幣和衍生產品的活動分析，請參閱 Crypto Markets Today。如需本週完整活動清單，請參閱 CoinDesk 的 "Crypto Week Ahead"。