BTC 於 8 月 21 日升至約 $79,500，為近三個月來的最高水平，此前在自 2024 年 3 月以來最強勁的一週內上漲超過 20%。比特幣在 8 月 24 日星期一回落至約 $77,000，部分回吐了之前的漲幅。
催化因素是美國財政部決定至少將10至30年期債券的流動性支持回購規模加倍，自9月9日起，每次操作的最大規模從20億美元提高至至少40億美元。Treasury表示，此變更旨在提升長期證券的流動性。
市場反應迅速。長期收益率最初下降，美元走弱，投資者轉向比特幣和黃金等稀缺資產。
ETF資金將反彈轉為突破
財政部的公告可能啟動了這波行情，但機構需求幫助維持了其動能。
根據 Farside 的數據，美國現貨比特幣 ETF 於 8 月 19 日吸納了 5.172 億美元，並於 8 月 20 日再吸納 6.063 億美元。週度比特幣 ETF 資金流入約達 19 億美元，而比特幣和以太坊產品合計吸引資金約 26 億美元。
這與八月初觀察到的弱勢資金流形成鮮明對比。Coinpaper 最近的 ETF 資金流 報導顯示，當比特幣突破 69,000 美元時，機構需求正回歸。對於不熟悉此結構的投資者，也可看到現貨 比特幣 ETF 如何將傳統經紀商資金導向比特幣曝險。
空頭回補加速了這波行情。在這輪漲勢中，超過 $40 億美元的看跌加密貨幣持倉被強制平倉，迫使押注比特幣下跌的交易員不得不回購以跟上上漲市場。
80,000 美元成為立即的測試
現在的問題是，比特幣能否將流動性推動的突破轉化為持續的需求。
BTC 近期的 價格走勢 識別出 7 萬美元中段區域為突破後的重要支撐區。若能維持在該區上方，則 8 萬美元仍在可達範圍內；若跌破該區，則可能引發自 8 月 17 日以來約 27% 回升後的獲利了結。
下一次主要的宏觀測試將來自聯準會主席凱文·沃什在傑克遜霍爾的演講以及即將公布的美國通脹數據。
然而，目前對比特幣走勢最有力的解釋異常明確：財政部債券市場的干預在機構型 ETF 需求回歸之際放鬆了金融條件，而過度擁擠的空頭市場則放大了這一結果。