- 比特幣供應緊縮因美國現貨比特幣ETF吸引了另外6910萬美元的機構新資金而加速。
- 交易所資金流入持續接近多年低點，儘管近期市場波幅較大，但表明即時賣壓有所減輕。
- BlackRock 的 IBIT 領先每日 ETF 需求，而主要發行商的累計資產和資金流入持續擴張。
比特幣供應緊縮仍是主要市場主題，因新一輪現貨 ETF 資金流入與交易所充幣量低迷同時出現，強化了機構累積，儘管加密貨幣市場的零售參與度受限。
现货 ETF 需求持續上升
CryptoSavingExpert 報告 美國現貨比特幣 ETF 再度表現正面。日淨流入達 69.10 百萬美元，約等於 1,040 比特幣。儘管每日配置規模相對溫和，機構需求仍持續上升。
基金層面的數據顯示，BlackRock 的 IBIT 再次領先新資金流入。在報告期間，IBIT 增加了 583.26 BTC。Fidelity 的 FBTC 緊隨其後，增加了 323.20 BTC。
Bitwise 的 BITB 也帶來了 81.18 BTC 的新購入。同時，Grayscale 的 GBTC 則錄得 575.75 BTC 的資金外流。儘管如此，正向資金流入仍遠超單一基金的提取額。
整體投資領域的累計ETF需求依然強勁。總淨流入達522.9億美元，相當於近648,820 BTC。資產管理規模進一步擴大至809.2億美元。
交易所活動支持供應敘事
交易所資金流入數據呈現了支持市場結構的另一個重要因素。比特幣交易所充幣量仍顯著低於先前週期的高點。目前的數據顯示，短期賣壓有限。
早期的市場階段曾出現多次流入量超過 100,000 BTC 的尖峰，這些轉帳伴隨著波幅升高和積極重新配置的時期。今日的環境則反映出交易所活動明顯更為平穩。
最近的交易所資金流入約為 2,300 BTC，仍處於圖表中最低水平之一。在最新觀察期間，比特幣同時交易於約 $65,600 附近。移向交易所以進行潛在強制平倉的幣數似乎減少。
交易所充幣量降低通常與較強的長期持有行為同時出現。機構託管解決方案持續吸收流通供應中相當大比例的資產。這一趨勢逐漸減少市場上 readily available 的流動性。
機構累積塑造市場結構
现货比特幣ETF 對於新發行的基金股份需使用實物比特幣。因此，新資金會直接帶動基礎資產的需求。這些購買行為與基於衍生產品的投資敞口不同。
機構投資者通常比投機交易者擁有更長的投資期限。他們的配置通常會在受監管的投資工具中長期持有。這種行為減少了新獲得的比特幣的即時流通。
在當前市場環境中，零售參與度仍相對保守。過往的牛市週期高度依賴個體投資者的熱情，而目前的需求則似乎日益由受監管的金融機構推動。
每日ETF交易額達約$4.36億，反映投資者持續參與。連續正向資金流入時段強化了機構參與的穩定性。因此，比特幣供應緊縮仍與持續的ETF需求及交易所資金流入低迷密切相關。