須知
- 比特幣交易價接近 77,000 美元，隨著 90 天穩定幣振盪指數從八月高點 3.74 回撤，流動性動能減弱。
- 在高需求區內的持續讀數將支持比特幣的反彈，而向零移動則會削弱看漲確認。
- 歷史模式顯示，流動性激增可能伴隨比特幣的重大漲幅，但持久的反彈需要持續的購買力和更強的需求。
CryptoQuant 分析師 Zizcrypto 指出，當比特幣交易價接近 77,000 美元時，穩定幣購買需求正在減弱。根據 Zizcrypto，過去 90 天穩定幣供應比率振盪指數於 8 月 21 日升至 3.74，接近 2024 年 11 月的 4.00 高點，並進入強勁穩定幣購買需求區間。
然而，該振盪器已從該高位開始下降，令比特幣的支撐流動性強度出現不確定性。其回落也與比特幣從約 $80,000 下滑至 $77,000 上方區間同步發生。
穩定幣供應比率衡量比特幣的市場價值與加密貨幣市場中可用的穩定幣供應量之間的關係。同時，振盪器追蹤所選期間內該關係的變化，包括最近的90天窗口。
亦可閱讀：Shibarium 部署 Safe v1.4.1 合約以擴展多重簽名錢包支援
CryptoQuant 的圖表在其穩定幣計算中涵蓋 USDT、USDC、BUSD、TUSD、USDP、GUSD、DAI 和 SAI。這些資產通常代表投資者在市場信心和買入意願提升時，可投入比特幣的資金。
顯著的是，當 Bitcoin 從約 63,000 美元的水平恢復時，振蕩指標從接近零的位置加速上升。比特幣隨後攀升至 80,000 美元，表明更強的穩定幣購買力伴隨著整體市場的反彈。
然而，該指標代表的是潛在需求，而非確認的比特幣購買行為，因為投資者可能保留其穩定幣而不進入市場。因此，在評估流動性是否能支持持久的價格擴張時，持續的強勢比臨時的上升更為重要。
提升的穩定幣購買力面臨重要的持續性測試
Zizcrypto 強調，市場現在必須判斷這個升高的振盪指標讀數是否能維持在高需求區間內。若能維持在該區域，則表明儘管指標已從八月的高點回落，穩定幣的流動性仍具支持力。
此外，若穩定幣持有者開始將更多資金配置於比特幣，持續的購買力將為比特幣提供額外支撐。此類發展將加強可用流動性與現貨加密貨幣市場實際需求之間的聯繫。
相反，若價格跌破高購買需求邊界，將削弱振盪指標的確認信號，並降低其看漲意義。進一步向零移動將表明，8 月的漲勢僅代表短期流動性衝擊，而非持久需求。
歷史信號顯示為何持續的流動性至關重要
歷史數據顯示，強勁的振盪指標上升曾伴隨數次重要的比特幣上漲，儘管其結果差異頗大。在2024年11月，該指標在比特幣漲入圖表上顯示的較高價格區間前，曾接近4.00。
2025 年部分時間也出現了正面數據，當時比特幣交易價格高於 $100,000，並創下多個主要市場高點。然而，隨著 2026 年初購買條件惡化以及比特幣的廣泛調整，後期數據轉弱。
CryptoQuant
2026 年 4 月左右，隨著比特幣回升至 80,000 美元附近，又出現了一次積極的擴張，但振盪指標最終跌至零以下。因此，這一事件說明了交易員為何需要持續的讀數，才能將流動性增加視為持久的市場態勢。
比特幣目前的佈局仍受到強勁的 穩定幣 購買力支持，但這股動能中最強勁的部分可能已過。維持高需求區間將強化反彈，而進一步降溫則可能使比特幣面臨較弱的流動性支持。
亦可閱讀：比特幣 ETF 吸引 101 億美元資金，而 XRP、以太坊和 Solana 基金則流失資金
當比特幣維持在 77,000 美元附近時，比特幣穩定幣需求信號趨弱。這篇文章首次出現在 36Crypto。