加密貨幣分析平台 Santiment 在其最新分析中，評估了近期市場動態和鏈上數據，並分享了有關比特幣和山寨幣市場的關鍵訊號。
根據 Santiment 分析師的說法，比特幣 365 天 MVRV（市場價值 – 實現價值）比率降至 -26%，表明長期投資者已顯著虧損，而歷史上這通常意味著底部形成和長期買入機會。
當 Santiment 提供的 MVRV 數據詳細顯示時，可見過去一年持有比特幣的投資者平均虧損約 26%。觀察歷史週期（例如 2018 年熊市低點和 2020 年 3 月崩盤），此類 MVRV 深陷負值區域，對應於長期風險降低、尋底動力增強的時期。儘管短期 30 天 MVRV 僅在盈虧平衡點附近徘徊於 +1.1%，分析師補充指出，雖然短期內無明確方向性信號，但從一年期視角來看，當前圖景代表了牛市週期前的底部。
鏈上數據顯示，投資者行為因錢包規模而有顯著差異。持有 10 至 10,000 BTC 的鯨魚錢包持續其累積趨勢，在過去 10 天內向其錢包增加了約 18,500 BTC。另一方面，較小錢包的持有者（個人投資者）繼續逢低買入；然而，分析師警告，個人層面的高買入意願偶爾可能導致市場出現最終的「震盪」或修正風險。
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山寨幣市場呈現混合態勢。以太坊的365日MVRV徘徊在-33%左右，但過去一個月的反彈，加上社交媒體上過度樂觀的投資者情緒，可能帶來短期修正的風險。另一方面，XRP處於超賣區間，30日MVRV為-57.5%，365日MVRV為-45.5%，顯示中長期強勁反彈的信號。Solana的社交媒體成交量和樂觀情緒正在上升，而Cardano的投資者情緒則保持較為平穩。
比特幣和山寨幣的未來走勢不僅由鏈上指標決定，也受到宏觀經濟和法律發展的影響。美國聯邦儲備系統（FED）的利率決策及即將出台的政策，正提升市場波幅的預期，而美國國會關於《清晰法案》程序的不確定性，則持續對價格造成壓力。
*此非投資建議。
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