Odaily星球日報訊 比特幣市場近 18 年來反覆出現「這次不同」的敘事，但歷輪週期結構仍大體延續。2014 年、2017 年、2020 年至 2021 年及 2024 年至 2025 年，BTC 最大回撤分別約為 85%、84%、77% 和 53%，回撤幅度逐步收窄。
Galaxy Digital 全公司研究主管 Alex Thorn 發布圖表指出，本輪 BTC 回撤幅度明顯小於此前週期。分析師 Willy Woo 表示，隨著減半供給衝擊減弱，比特幣可能正從四年週期轉向 6 年至 8 年週期，但此判斷目前尚無法證實。
此前各周期從低點至下一歷史高點的漲幅約為 580 倍、130 倍、22 倍和 8 倍。分析師 James Check 指出，比特幣價格底部每輪上移，而頂部相對穩定；Jesse Myers 表示，BTC 可能剛進入為期 2 年至 3 年的牛市。（Bitcoin.com News）