比特幣已連續五個月無法回升至 100,000 美元以上，分析師對於可能推動其重返該水平的因素仍意見分歧。一些交易員正在等待明確的市場催化劑，而其他人則認為比特幣可能已在無需催化劑的情況下累積動能。
MN Trading Capital 創辦人 Michael van de Poppe 認為，比特幣上漲並不需要特定的敘事。
根據 Van de Poppe 的說法，數學、統計學和邏輯已足以支持看漲觀點。他還表示，當前比特幣的水平仍適合累積，暗示市場並不需要單一頭條事件來重新啟動其向六位數邁進的趨勢。
比特幣在 100 萬美元下方掙扎，市場關注點轉向其他領域
Van de Poppe 也指出，最近幾個月市場的興趣已發生顯著轉移。人工智慧及相關科技領域已佔據了大量原本屬於加密貨幣的關注度。
一個明確的例子是 Nvidia。自今年年初以來，Nvidia 股價上漲了 5.08%，而同一時期比特幣則下跌了約 10%。比較顯示，儘管比特幣正從近期低點恢復，投資者關注點已轉向與人工智慧相關的資產。
比特幣上次交易價高於 $100,000 是在 11 月 13 日，大約在 10 月 10 日加密貨幣市場發生大規模 $19 億強制平倉事件後一個月。許多市場參與者將該次強制平倉與隨後持續五個月的下跌聯繫起來。
在二月，比特幣跌至約 60,000 美元的年度低點。自那以來，它已回升至近 80,000 美元。過去 30 天內，比特幣上漲了約 20%，顯示即使缺乏主導性的看漲敘事，需求也已回歸。
然而，復甦仍不完整。比特幣目前持穩於 78,000 美元上方，但市場尚未顯示此波動動力是否足夠強勁，以再次挑戰 100,000 美元水平。
比特幣需要催化劑才能重返 100 萬美元嗎？
許多加密貨幣市場參與者仍認為，若無強勁的催化劑，大規模反彈的可能性很低。潛在推動因素包括美國聯邦儲備系統的利率決策、監管變動，以及對 現貨比特幣ETF《CLARITY Act 已成為討論的一部分。該提案法案旨在為美國的加密貨幣行業制定更清晰的規則。然而，一些經驗豐富的交易員仍保持謹慎態度。他們認為，該法案的通過對行業至關重要，但單獨來看可能並不會成為強大的比特幣價格催化劑。
比特幣儲備新聞為市場辯論增添了另一層次
在監管討論期間，白宮加密貨幣顧問帕特里克·維特 表示，本周在拉斯維加斯舉行的比特幣會議上稱，預計未來幾週將有關於特朗普總統比特幣儲備的「重大公告」。詳細資訊尚未公布。
該公告可能成為交易者關注比特幣重返六位數之路的另一個話題。然而，更廣泛的問題仍是，比特幣是否真的需要一個單一的催化劑。
這個週期與以往不同。歷史上首次，比特幣在減半後以收跌結束全年，打破了過去十多年的四年週期模式。這使得交易者進入了陌生的領域，過去的週期預期可能不再適用。
比特幣市場的結構也已發生變化。ETF、機構投資者和企業資產負債表如今發揮了更大的作用。這些參與者通常更關注流動性、利率、監管和風險偏好，而非零售投資者驅動的熱潮。
這種轉變改變了比特幣的主要問題。市場不再僅僅詢問哪個敘事能激發零售需求，同時也在詢問哪些宏觀條件能釋放更深層的機構資本。
目前，比特幣持續反彈，但並無明確的訊息推動此波走勢。如果范德波普的觀點正確，比特幣價格在上漲前可能並不需要一個故事；反彈本身就可能成為故事。