比特幣反彈被視為資金從人工智慧交易轉移

比特幣（BTC）剛剛創下自 2023 年以來最強勁的三日漲勢，兩位知名投資者表示，此舉反映資金終於離開過熱的人工智慧（AI）交易。

關於人工智慧投資在比特幣市場中所扮演的角色，一直有許多猜測。如今，隨著這波漲勢以及對人工智慧泡沫的擔憂，許多人開始注意到資金的流動方向。

分析師數月來已標示此可能的轉變，但尚未確認其正在發生。研究公司K33於六月警告，由於機構專注於人工智慧的回報，比特幣正失去優勢。

投資者史蒂夫·艾斯曼在七月更進一步表示，他已賣出其谷歌持倉以減少對人工智慧的曝險，並警告整個市場已變成一筆過度擁擠的交易。隨後在七月下旬，資深宏觀投資者約迪·維瑟爾認為，人工智慧的寬鬆貨幣階段即將結束，而比特幣將成為下一波受益資產。

比爾·米勒四世（Bill Miller IV）是米勒價值合夥公司（Miller Value Partners）的董事長兼首席投資長，他如今以更堅定的立場 提出相同的論點。他本周的評論，與維瑟（Visser）的觀點相結合，標誌著來自知名且資深投資者最明確的兩個信號之一：資金正從人工智慧轉向比特幣，這並非僅是理論推測，而是正在實際進行中。

他指出推動這場反轉的兩股力量：對人工智慧資本支出回報的疑慮日增，正促使「長期思考者」重返加密貨幣領域。

同時，政府已連續兩次介入。日本和美國於七月底支持日圓，而美國財政部上週表示將雙倍擴大其 長期債券回購，此舉緩解了收益率壓力，並與加密貨幣市場歷來最嚴重的 空頭強制平倉浪潮 之一同時發生。

米勒認為，比特幣不僅僅是在吸收人工智慧的溢出資本。他將其定位為對抗政府債務的結構性對沖工具，並指出今年美國1.8萬億美元的預算赤字已超過比特幣的整體市值，此比較旨在說明與比特幣固定供應量相對比，正有多少新貨幣被創造出來。

米勒表示，投資者在不同市場週期中持續回歸更堅硬、更透明的貨幣形式。

這種雙重定位——策略性輪動目標與長期對沖——呼應了其他知名人士對財政部回購計劃的近期反應。

羅伯特·清崎稱此舉為另一輪量化寬鬆的變體，而亞瑟·海斯則認為，受壓的收益率正促使資金從固定收益市場流出，轉向比特幣和黃金等稀缺資產。

輪動是否持續，取決於 AI 估值擔憂是從此加深還是消退。米勒自己的觀點是，一旦政府開始介入以管理市場壓力，他們很少會止於一輪。