Bitcoin 可能正脫離其四年週期，因機構資本和宏觀流動性對價格的影響日益增強。
9 月 3 日，比特幣分析師 Willy Woo 表示，比特幣可能正朝著一個 6 至 8 年的週期移動，這個週期與傳統金融的短期債務週期更為密切相關，而非其 減半時間表。
根據他的說法，這種轉變並未使減半變得無關緊要，反而意味著其影響力相對於目前透過交易所產品、企業庫存及其他機構渠道流動的資本規模正在縮小。
比特幣於2024年4月的減半將區塊獎勵降至3.125 BTC，使年度新發行量約為164,250 BTC，相當於當前流通供應量的約0.82%。下一次減半預計將於2028年進行，將進一步將發行速度降至每年約82,125 BTC，相當於今日供應量基數的約0.41%。
這使得每次新的供應衝擊都變得更小，而華爾街的影響範圍卻變得更大。
機構資金開始與比特幣的內部時鐘相抗衡
餘額已發生顯著變化，機構持倉現已遠超每年新增的 Bitcoin miners 數量。
資料顯示，來自比特幣庫存的數據表明，目前有 100 家上市公司持有超過 1.2 百萬枚 BTC，而全球的 比特幣交易所交易產品 則控制著超過 1.5 百萬枚代幣。
這兩個群體合計持有超過 2.7 百萬 BTC。
該股票的數量已超過目前全球新比特幣礦工一年產量的 16 倍以上。2028 年減半後，隨著年發行量降至 82,125 比特幣，這一差距還將進一步擴大。
此比較並不意味機構持有者主導價格，但它顯示了礦工供應衝擊相對於已存於企業資產負債表和受監管投資產品中的比特幣規模已大幅縮小。
Woo 的觀點是，這種變化的平衡可能使信貸條件、全球流動性及投資組合資金流動在決定市場重大轉折點時變得越來越重要。
比特幣的歷史四年週期一直以來都是近似而非機械性的。減半、貨幣政策與投資者心理在過往週期中相互交織，而由於已完成的週期數量有限，任何固定模式都難以確立。
最近的研究也未宣佈舊有框架已失效。
Galaxy Research 表示，於六月指出四年週期仍可見，儘管其幅度正在收縮。21Shares 年中 回顧 也將此模式描述為正在演變，而非破裂。
Fidelity Digital Assets 也 主張，比特幣較大的市值、更廣泛的機構基礎以及較低的波幅，可能使未來的週期與早期的繁榮與衰退時期有所不同。
Woo 的六年至八年論點因此仍是一個正在發展的框架，而非已確認的替代方案。
可衡量的變化已經展開：年度礦工發行量正逐漸縮減至流通供應量的一小部分，而數百萬枚比特幣正累積於機構工具內。
如果這一趨勢持續下去，下一個主要的比特幣週期可能將不再僅依賴減半時鐘，而更多取決於已經塑造傳統市場的信貸和流動性因素。
文章 比特幣可能正擺脫其四年週期，轉向六至八年華爾街節奏 首先刊登於 CryptoSlate。