比特幣交易價接近 62,000 美元，儘管 Coinbase 溢價已連續 77 天保持負值，凸顯現貨價格走強與美國地區買盤需求疲軟之間的差距日益擴大。
簡要重點
- 比特幣達到 62,000 美元水平，而美國現貨需求信號仍顯低迷。
- Coinbase 期權費已延續負面走勢至 77 天，為其歷史上最長的紀錄之一。
- 負的期權費表明 Coinbase 上的相對買入意願弱於離岸市場。
Coinbase 溢價衡量比特幣在 Coinbase 與離岸交易所之間的價格差異。當其轉為負值時，表示比特幣在 Coinbase 上的交易價格較低，這表明美國現貨買家的積極程度低於其他交易平台的交易員。有關相關報導，請參閱 Bitcoin Surges 40% After BlackRock Boost。
比特幣漲至 62,000 美元區間，儘管存在持續的疲軟，這種背離遵循了一個更廣泛的模式：該指標早在 2026 年初就首次出現了創紀錄的負值延續期，當時美國需求信號連續 40 天為負。目前 77 天的負值延續期標誌著 創下新的負值紀錄長度，因資金轉向其他交易所。
為何 Coinbase 期權費為負對市場情緒至關重要
Coinbase 被廣泛視為美國現貨需求的指標，因此分析師關注期權費，以了解國內投資者相對於市場其他部分的頭寸狀況。有關相關報導，請參閱 Morgan Stanley Bitcoin ETF Set to Launch on NYSE。
持續的負值讀數表明，較強的相對需求來自非美國交易所，而非來自 Coinbase 的訂單流。該信號反映的是交易所之間的相對定價，而非價格的確定性趨勢預測。有關相關報導，請參閱 American Bitcoin Deploys Nearly 11,300 New Mining Rigs。
當整體市場資金流超過Coinbase自身的弱勢時，價格仍可能上漲，這正是價格向62,000美元整數關口移動所體現的。這與之前的反彈形成對比，例如與貝萊德推動的漲勢相關以及更早前突破100,000美元大關的上漲，當時各平台的需求顯得更為廣泛。
交易者接下來可能關注的內容
即時的問題是，比特幣能否維持在 62,000 美元水平之上，還是美國需求信號的低迷最終會限制這波走勢。有關相關報導，請參閱摩根士丹利比特幣 ETF 星期三上線：您需要知道的事。
Coinbase 期權費回升至正區間，有助於確認美國現貨買家重新參與市場；而若持續為負值，則表明分歧仍維持不變。監控機構資金流動的交易者，包括關注新上市現貨比特幣 ETF 等產品的活動，將尋找國內需求隨價格擴展的跡象。
在期權費轉向之前，市場的反彈是由離岸資金推動，而非全球同步買盤，因此下一次期權費數據將是關鍵的確認信號。
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