比特幣和以太坊的ETF於9月2日出現了明顯分歧，兩類資產走向截然不同。比特幣ETF淨流入398 BTC，價值約3100萬美元；而以太坊ETF在單一交易時段內卻流失了19,667 ETH，約4800萬美元。
這種分歧值得注意，並非因為加密貨幣基金同步移動（它們並未同步），而是因為它終止了以太坊產品連續 12 個交易日的資金流入趨勢。
每週圖片緩解了衝擊
本週，比特幣 ETF 累積了 8,937 BTC，而以太坊 ETF 儘管每日數據不佳，仍實現了 15,939 ETH 的淨正向週流入。
比特幣ETF 在多個交易期間表現尤為強勁。9 月 2 日流入 1 億 100 萬美元，9 月 4 日進一步流入 1 億 7500 萬美元。截至 9 月 4 日當週，比特幣ETF 累計淨流入接近 9 億 8700 萬美元。自 2024 年 1 月上線以來，美國現貨比特幣ETF 的累計淨流入已超過 550 億美元。
BlackRock 仍為引力中心
發行商格局仍由三個熟悉的機構主導：貝萊德、富達和灰度。貝萊德的 IBIT 基金在比特幣方面，以及其 ETHA 和 ETHB 產品在以太坊方面，持續在日交易量和投資者資金流動中領先。
Grayscale 持有著一個有趣的持倉。其轉換後的信託產品費用結構仍高於較新的競爭對手，這歷來導致投資者持續轉向較便宜的替代方案而產生資金外流。
2026 年對加密貨幣 ETF 資金流來說是一段過山車般的歷程
9 月的背離與 2026 年資金流動出現極端波幅的整體模式完全吻合。6 月，比特幣和以太坊產品均出現創紀錄的資金外流。相反，4 月和 8 月則見到強勁的資金流入。加密貨幣資金流與兩個變數密切相關：投資者整體風險偏好和利率預期。