在 2026 年第二季度，比特幣價值下跌了 14.2%，但機構投資者卻做了與你預期相反的事：他們買得更多了。
根據《2026 年第二季度比特幣策略機構採用報告》對 13F 報表的分析，美國現貨比特幣 ETF 的機構持倉在第二季度上升了 7.5%，從 498,389 BTC 增至 535,723 BTC。這些於八月中旬公布的報表，反映的是截至六月底的投資組合持倉情況。
這種背離講述了一個故事
總比特幣ETF持倉在本季度實際下降了6.6%，降至1,211,322 BTC。這意味著零售投資者和較小的配置者正在撤資，而機構則在大量買入。
淨結果：機構持有的比特幣 ETF 比例達到創紀錄的 44.2%，高於第一季度末的 38.4%。目前近一半的 ETF 持有比特幣均位於機構投資組合中。
華爾街最大的名稱持續增加
慣常的參與者領先推進。摩根士丹利將其 iShares 比特幣信託（IBIT）的持倉增加了 23%，總計達約 1650 萬股。摩根大通將其 IBIT 持倉從 830 萬股擴大至 1040 萬股，增幅約為 25%。
對沖基金也加入了這場盛宴。據報導，Millennium 和 Jane Street 在本季度均增加了其比特幣 ETF 持倉的活動。
零售投資者拋棄的，機構則予以吸收
這裡的計算很直接，但值得詳細說明。本季度，總體ETF持倉減少約85,000 BTC（下降6.6%），而這些ETF內的機構持倉則增加約37,000 BTC。這意味著非機構持有者，主要是零售投資者和小型顧問，從其ETF持倉中減持了超過100,000 BTC。
44.2% 的機構持股紀錄也建立了一個基準，未來的季度將以此為衡量標準。
由於 13F 報告僅提供季度快照，而非即時數據，市場將直到十一月中旬才會看到第三季度的倉位情況。