比特幣的衍生產品市場正變得更加看漲，儘管現貨交易者仍對追高至 80,000 美元以上持謹慎態度。
Glassnode’s 最新市場脈動 顯示 需求轉向買權期權，同時 美國現貨比特幣 ETF 的資金流入加速。
然而，積極的賣壓仍超過買盤，導致市場缺乏廣泛參與，使另一次突破顯得不夠有力。
CryptoSlate 的數據顯示，比特幣在週二交易價約為 78,800 美元，此前未能維持在 80,000 美元上方的最新漲勢。這再次將投機性頭寸與實際現貨需求之間的分歧帶回焦點。
期權交易者開始為上漲支付費用
最明顯的變化出現在比特幣的期權市場，25-德爾塔值偏斜從+0.79%轉為-2.05%。
根據 Glassnode 的方法，這一動態意味著看漲期權相對於看跌期權變得相對昂貴，表明對上行風險的需求增加。
這標誌著與先前較為防禦性的佈局形成反轉，表明交易員越來越願意為另一次上漲的可能性付費。
同時，機構資金也正朝同一方向流動。
美國現貨比特幣ETF在最新一週的觀察中錄得6.812億美元的淨流入，高於先前的2.478億美元。
這項增加為更積極的衍生產品佈局提供了實際資本，表明儘管 比特幣難以維持在 80,000 美元以上，受監管的投資工具仍持續吸引需求。
這種組合為多頭提供了比期權定價單獨提供的更多支持，但尚未在加密貨幣交易所轉化為明確的買盤壓力。
現貨買方仍未取得控制權
Glassnode 的現貨累計成交量德爾塔值顯著改善，但仍為負數，達 2960 萬美元。
這很重要，因為 CVD 追蹤積極市場買入與賣出之間的平衡。負值讀數表明，儘管與上週的 -8490 萬美元相比，失衡狀況已大幅收窄，但賣方仍主導著已執行的現貨流動。
換句話說，賣壓正在緩解，但買方尚未接管。
永續合約市場表現出類似的猶豫。Glassnode 表示，永續 CVD 仍為負值 -$176，而多頭資金支付減少，表明槓桿交易者對看漲敞口支付期權費的意願正在降低。
這種限制之所以顯著，是因為 futures open interest 仍高居 370 億美元。這基本上意味著交易者並未放棄槓桿，但他們也未展現出通常伴隨對即將突破強烈信心的積極多頭頭寸。
結果是市場中不同群體表達出不同程度的信念。
ETF 投資者正在分配更多資金，期權交易者為上漲空間支付了相對較高的費用，而交易所賣方則變得不那麼積極。
然而，這些發展中的每一項單獨來看，都無法證明比特幣具有足以維持在 80,000 美元以上的需求。
下一次有意義的變動將來自現貨流動性。
如果 CVD 轉為正數，而 ETF 資金流入仍強勁，比特幣將有證據顯示期權市場中可見的樂觀情緒正在擴散至直接買入。反之，若現貨賣壓持續，衍生產品交易員可能會發現自己處於一個基礎市場仍拒絕支持的突破位置。
文章 比特幣多頭正在增持看漲期權，而現貨交易員持續賣出 首先出現在 CryptoSlate。