- Grayscale 表示，比特幣與納斯達克 100 指數的 90 天相關性從 60% 以上下降至約 33%，削弱了其風險資產的聯繫。
- 比特幣與黃金的相關性從接近零上升至超過 50%，因投資者更關注稀缺性與貨幣風險。
- 美國債務、赤字和國債收益率上升，正在增強比特幣作為對抗法定貨幣貶值的潛在對沖工具的吸引力。
根據 Grayscale 的研究，比特幣正逐漸遠離其近期與納斯達克的關係，因其與黃金的相關性上升。比特幣與納斯達克 100 指數的 90 天相關性已從超過 60% 下降至約 33%，而其與黃金的相關性則從接近零上升至超過 50%。
比特幣與納斯達克的相關性下降
Zach Pandl，Grayscale的研究主管表示，這一轉變發生在比特幣作為高貝塔風險資產交易的一年之後。根據Pandl的說法，這一時期與人工智慧推動的風險資產漲勢相重合。
然而，比特幣與科技股的關係隨後顯著削弱。比特幣與納斯達克100指數的90天相關性目前僅約33%，此前這一數值曾超過60%。
同時，比特幣與黃金的相關性已攀升至 50% 以上。今年年初時，兩者的相關性僅略高於零。
債務與收益重塑背景
Pandl 將這項變動與對他所稱的貨幣貶值交易重新關注聯繫起來。美國聯邦債務最近已超過 40 兆美元。同時，過去一年中，隨著國庫券曲線拋售，長期 Treasury yields 已上升。
較大的債務餘額和持續的赤字也改變了整體的宏觀經濟背景。根據 Pandl 的說法，這些條件增加了對能夠對沖財政和貨幣基本面弱化資產的興趣。
這一轉變也讓比特幣的原始設計成為焦點。該網路沒有中央發行方，並遵循透明的發行時間表。
比特幣的固定供應量引發關注
比特幣的供應上限為 2100 萬枚。Pandl 表示，其稀缺性與貨幣獨立性使其與傳統金融資產有所區別。
他還將 Bitcoin 描述為投資者評估法定貨幣長期購買力時的一種流動性替代選擇。該資產的不同收益驅動因素也可能影響其在多元化投資組合中的角色。
Grayscale 表示，相關性的變化突顯了比特幣與風險資產及稀缺資產之間的關係。該公司指出，隨著市場狀況的變化，數碼資產可能提供分散投資的優勢。