比特幣空頭在價格跌向 80,000 美元時平倉

對沖基金即使在比特幣跌至 80,000 美元附近時，仍將淨空頭比特幣合約押注減少近 15%。商品期貨交易委員會（CFTC）的數據顯示，截至 10 月 13 日，槓桿基金持有的淨空頭頭寸相當於 30,611 BTC，較一週前的 35,903 BTC 減少 5,292 BTC。在報告期間，比特幣從 10 月 6 日的約 85,600 美元下跌至 10 月 13 日的 83,100 美元，跌幅近 3%。由於美國國債收益率上升、機構需求疲軟以及全球科技股拋售壓抑了風險偏好，比特幣一度跌破 81,000 美元。

CFTC 數據顯示，純空頭持倉減少 6,437 比特幣，至 59,458 比特幣。CFTC 數據顯示，純多頭持倉減少較少的 1,145 比特幣，至 28,847 比特幣。空頭持倉更快下降縮小了看跌失衡，但槓桿資金的純空頭風險敞口仍超過多頭風險敞口兩倍以上。比特幣的下跌為看跌交易者提供了獲利了結的機會，而價格反覆反轉則增加了持有槓桿持倉的風險。

10 月 7 日，隨著美國財政部收益率逼近 5.3%，以及市場對美國聯邦儲備系統進一步緊縮的預期打壓投機性資產，比特幣的弱勢加速。油價上漲強化了對持續通脹的擔憂。較高的債券收益率提高了有利息收益投資的相對吸引力。10 月 8 日，比特幣跌至 81,000 美元以下，延續了本月早些時候從近 87,000 美元的回落趨勢。這一波下跌削弱了市場對比特幣在 9 月下旬反彈的信心，尤其是美國上市的交易所交易基金需求惡化的情況下。

10 月 13 日，市場波幅加劇，韓國半導體股的急劇拋售蔓延至亞洲股市。韓國 KOSPI 指數暴跌約 5.5%。受對人工智慧投資融資與盈利能力的擔憂影響，三星電子和 SK 海力士遭受重創。此輪拋售與過去 24 小時內約 8.13 億美元的加密貨幣強制平倉同時發生，其中包括 6.8672 億美元的多頭持倉。比特幣價格一度跌破 81,000 美元，隨後反彈至 83,000 美元以上。價格波動使大型方向性持倉風險不斷上升，儘管比特幣仍面臨壓力，槓桿資金仍具經濟動機減少風險敞口。

CFTC 數據顯示，在報告週內，槓桿資金每邊的跨期持倉增加了 2,719 比特幣當量，達到約 8,434 比特幣，增幅近 48%。跨期策略可涉及購買一個到期日的合約，同時賣出另一個月份到期的合約。此類策略允許交易者從期貨定價差異中獲利，同時限制方向性風險。儘管純多頭持倉下降，但總多頭風險仍上升了 1,574 比特幣，達到約 37,281 比特幣。由於跨期交易活動增加部分抵消了方向性空頭的減少，總空頭風險下降了 3,718 比特幣，至 67,891 比特幣。本週，標準型與微型 CME 比特幣期貨的合計未平倉量減少約 3,567 比特幣當量，或 3.2%。這些數據顯示，槓桿資金正在減少直接市場風險敞口，同時將更多資本投入對沖型期貨持倉。

資產經理人維持了對比的頭寸，持有約 18,440 比特幣等值的淨多頭持倉。資產經理人的看漲失衡上升了約 547 比特幣，主要因為空頭持倉的下降速度快於多頭持倉。然而，比特幣隨後的表現使資產經理人和槓桿基金的前景變得複雜。10 月 14 日，美國消費者通脹數據高於預期，重新引發了聯邦儲備系統再次加息的預期，導致比特幣跌破 83,000 美元。次日，批發通脹急劇上升，將比特幣推至約 79,730 美元，並觸發了 9.39 億美元的加密貨幣強制平倉。10 月 19 日，比特幣回升至約 82,800 美元，但市場仍易受進一步賣壓影響。Glassnode 識別出在 80,000 美元附近有顯著的買入興趣，若 80,000 美元無法守住，下一個主要支撐位約在 78,000 美元。

隨後的價格走勢發生在最新的 CFTC 持倉快照之後。在重新出現拋售期間，槓桿資金是否繼續減少空頭敞口或重新建立空頭持倉，仍是一個未解的問題。下一份 CFTC 報告定於 10 月 23 日發布，涵蓋截至 10 月 20 日的持倉情況。該報告將首次揭示對沖基金對最新由通脹驅動的下跌的反應，以及當比特幣難以在 80,000 美元上方建立支撐時，空頭押注是否持續縮減。