比特幣（BTC）在 2025 年 10 月見頂後，已出現長期下跌的早期跡象。一位加密貨幣分析師指出，儘管有近期的重大下跌，但全球最大的加密貨幣尚未觸及宏觀熊市底部。根據過往週期的歷史模式分析，當前的市場崩盤可能持續多個月，該分析師敦促投資者和交易員相應調整預期。
比特幣歷史相關性指向進一步下跌
加密貨幣市場專家 Greeny 分享了在 X 平台上的一項新技術分析，指出比特幣在過去十年的每個主要週期中，都持續遵循著峰頂與低點的模式。該分析師的圖表顯示，從 2013 年到 2015 年，比特幣大約花了 410 天達到低點。
同樣地，2017 年至 2018 年的週期持續了約 363 天，而自 2021 年高點 下跌的時間則延續了約 376 天。這三個週期的平均值約為 383 天，超過一年。在本輪週期中，分析師指出，市場已距離 10 月高點過去約五個月，表明目前的 下跌趨勢遠未結束。
Greeny 也指出，過往週期中的歷史回撤情況十分嚴重。2011 年，比特幣在觸底前暴跌了 93%。隨後在 2015 年，該加密貨幣從高點下跌了 85%，而在 2022 年繼2021 年牛市漲幅之後，又下跌了 77%。
根據分析師的說法，比特幣在本週期中目前的交易價格比其超過 126,000 美元的歷史高點低 42%，這進一步強化了他對市場仍具有顯著下跌空間的觀點。儘管 Greeny 承認機構需求可能阻止跌勢像以往週期那樣深重，但他認為 此輪熊市底部的時機 與歷史趨勢一致。
除了熊市持續時間和崩盤深度外，Greeny 還強調了每個週期中比特幣下跌後的累積階段。他指出，2015 年比特幣經歷了 15 個月的橫盤交易後才出現新的上漲趨勢。同樣地，2018 年和 2022 年也都經歷了約 18 個月的震盪交易，之後才發生市場轉變。
Greeny 強烈認為當前的市場週期正在重現歷史模式。他預期目前的市場崩盤將持續，而有意義的累積階段仍遠未到來。這進一步支持了比特幣仍處於熊市早期階段的觀點。
在當前市場週期中應期待什麼
Greeny 表示，歷史上平均的宏觀熊市低點通常出現在週期高點後約 363 天，因此潛在低點可能落在 2026 年底或之後。他解釋說，儘管比特幣已經開始價格下跌，但其整體疲軟狀況仍在持續。
分析師警告稱，期待快速「V 型反彈」的交易者可能會失望，因為這種反彈在比特幣的歷史中從未發生過。他補充說，在BTC 達到價格底部後，其累積階段預計將持續 12 至 16 個月，才會確認任何趨勢轉變。Greeny 指出，二月的大幅下跌可能略微縮短這一階段，但在 2027 年之前不太可能出現完整的趨勢轉變。
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