策略股份已隨比特幣反彈，但彼得·席夫表示，這輪漲勢並未改變他對邁克爾·塞拉的比特幣導向企業模式的看跌觀點。
MSTR 於週四交易價約為 $137.40，隨著比特幣維持在 $80,000 以上，漲勢延續。施иф認為，這部分漲勢可能是由空頭回補所推動，而非 Strategy 基本面的顯著改善。
在他的最新警告中，施密夫再次指出，該策略因優先股義務及對有利資本市場條件的依賴，而易於陷入潛在的「死亡螺旋」。
比特幣強勢支撐 MSTR
該股票的反彈與比特幣的復甦密切相關。本月初，MSTR 股份上漲，因為 Strategy 的比特幣持倉重新實現了可觀的未實現利潤。
更廣泛的加密貨幣需求也有所改善。美國現貨比特幣ETF最近錄得連續九天資金流入，總額超過30億美元，為比特幣價格和加密貨幣相關股票提供了額外支持。
策略新增 1.6B 美元流動性緩衝
施密夫的主要擔憂是，如果比特幣急劇下跌或股權融資的取得變得較不具吸引力，策略是否仍能持續支付優先股息及其他義務。
該策略已通過提升財務靈活性作出回應。根據 Reuters 的報導，公司最近設立了 16 億美元的現金池，用於比特幣購買、股票回購及其他財務運營。
該流動性削弱了即時死亡螺旋的論點，但該策略仍高度暴露於比特幣波幅。
同時，薩萊爾持續傳達對看漲前景的信心。對於不太熟悉推動策略估值的資產的投資者，這份 比特幣指南 將解釋基本概念。