AI交易策略在耗費近兩年時間讓對沖基金經理顯得像天才後，終於反噬其身。Balyasny資產管理和Verition基金公司在七月均錄得虧損，因人工智慧股票大規模拋售，重創了那些投資於該領域高成長股的基金。
Balyasny 本月下跌 1.5%，將其今年以來的回報率拉低至僅 1.2%。Verition 稍好一些，下跌 1.1%，截至 2026 年前七個月仍上漲 4.5%。
AI 解倉的衝擊比預期更強
7 月的拋售是由投資者對所謂超大規模廠商（即大力投資 AI 基礎設施的大型科技公司）資本支出的可持續性產生懷疑所引發。當懷疑滲入一項共識交易時，結果可能非常糟糕。晶片製造商和 AI 基礎設施相關股成為資金輪動的主要受衝擊對象。
Altimeter Capital Management 在七月下跌了 11%，儘管今年仍保持了令人印象深刻的 34% 漲幅，但跌幅仍遠為嚴重。損失主要來自持股如台積電，該股當月下跌了 15%，以及 CoreWeave，該股暴跌了 28%。
Balyasny 早有預料，某種程度上
在一個既預見又令人心痛的轉折中，Balyasny 的領導層此前已指出，AI 的干擾可能成為 2026 年的重大尾部風險。識別風險與完全對沖風險，當然完全是兩回事。
像 Balyasny 和 Verition 這樣的多策略對沖基金，在股票、信貸、宏觀和量化策略方面運營著數十個甚至數百個投資組合管理團隊。1.5% 的回撤表明，AI 的拋售範圍足夠廣泛，足以同時影響多個團隊，壓倒了本應是平台架構核心的分散投資優勢。
近年來，這兩家公司都建立了強大的聲譽。由德米特里·巴利斯尼創立的 Balyasny 已發展成為業界最大的多經理平台之一。由尼克·馬烏尼斯領導的 Verition 則穩健地實現了持續的表現，吸引了大量資金。
這對關注 AI 交易的投資者意味著什麼
Balyasny 對今年仍持樂觀態度。Verition 上漲了堅實的 4.5%。即使 Altimeter 雖然經歷了艱難的月份，今年至今仍錄得 34% 的收益。Altimeter 的 11% 下跌，主要由 TSMC 和 CoreWeave 兩個持倉驅動，說明了集中於 AI 的投資如何迅速瓦解。