外媒：BitMEX 聯合創始人 Arthur Hayes 認為，比特幣到 2026 年底有望升至 126,000 美元。他的判斷並非主要基於加密行業敘事，而是押注美國債務負擔上升、債券市場承壓，以及主要央行可能再次釋放流動性。
債務壓力被視為主要催化劑
Hayes 在採訪中表示，美國約 40 萬億美元的債務和不斷上升的利息成本，正在加大財政與債市壓力。如果高利率維持過久，美國國債收益率可能繼續上行，並迫使政策層面採取更多干預措施。
他提到，近期美國國債回購操作增加，已被市場視為官方不願看到收益率過快走高的信號。若更多美元流入市場，風險資產通常會受益，比特幣也可能成為資金流向之一。
FIMA 工具成為關注重點
Hayes 也提到了美國聯邦儲備系統的 FIMA 回購工具。該工具允許持有美國國債的海外官方機構，以國債為抵押換取美元流動性。
據他所述，日本等持有大量美國國債的國家，未來若面臨國內資金壓力，可能需要將資本調回國內。若這些機構直接大規模拋售美國國債，可能進一步推高收益率，並加劇全球市場波動。
他認為，如果美國聯邦儲備系統擴大 FIMA 工具的使用範圍，海外官方機構就能在不集中拋售美國債券的情況下獲得美元。這意味著全球市場可能迎來新的美元流動性來源，而這對比特幣構成利多。
也提到 3.5 萬美元下行情景
Hayes 同時提出了更悲觀的短期情境。他表示，如果比特幣因被動拋售或大規模清算而突然下跌至 35,000 美元，這未必意味著新一輪長期熊市的開始。
文章稱，他將這種情況視為類似 2020 年 3 月的「出清時刻」。若市場大跌後迎來政策寬鬆和流動性回補，價格急挫反而可能成為新一輪上漲前的轉折點。
目標價指向 12.6 萬美元
在更樂觀的路徑下，Hayes 認為，如果流動性擴張出現時，比特幣本身已處於上行階段，漲勢可能進一步放大。原因之一是，仍有不少投資者對 BTC 配置不足，一旦價格突破關鍵區間，追漲資金可能加速入場。
基於這一判斷，他將 2026 年較為現實的目標價定在 12.6 萬美元，高於此前歷史高位。更長期看，如果全球流動性繼續擴張，他甚至認為比特幣存在衝向 50 萬美元的可能。
但在他看來，真正需要警惕的並非單純的加密市場回調，而是戰爭或大規模網絡攻擊等外部衝擊。此類事件若破壞關鍵基礎設施，可能對全球市場造成更直接的影響。