Arthur Hayes 表示，EUR/JPY 下跌可能釋放出一波新的加密貨幣流動性。他認為，這一貨幣走勢表明美國聯邦儲備系統將進一步印鈔。
Maelstrom 首席投資官預測，EUR/JPY 將在 2027 年 6 月前從約 185 下跌至 140 以下。他將此走勢與美國財政部長 Scott Bessent 的貨幣策略聯繫起來。
為何 EUR/JPY 是 Hayes 的加密貨幣流動性指標
在七月，紐約聯儲銀行出售歐元，以協助資助日本的日圓救市，並使用財政部的外匯平準基金（ESF），而非美元。
海耶斯認為，資源重新配置預示了一個更大的模式：盟友能在不正式擴大聯準會資產負債表的情況下獲得美元流動性。
參議員伊莉莎白·華倫已 要求貝森特 說明 ESF 的使用情況，但他尚未披露所花費的完整數量。
海耶斯還指出，聯準會日益依賴回購市場購入來支撐國債需求。類似的回購機制也支撐了另一份 BeInCrypto 的分析，將貝森特的回購計畫與 $224,000 比特幣數學 聯繫起來。
Maelstrom 及其家族辦公室無論短期波動如何，均將比特幣（BTC）作為結構性多頭持有。
法國的政治觸發因素
海耶斯對 EUR/JPY 的看漲觀點部分基於法國。他在 最新簡報 中指出，法國不斷擴大的債券收益率和脆弱的銀行體系，可能迫使法國央行採取非正式的刺激措施，而這將發生在法國 2027 年總統大選之前。
該情境是海耶斯自己的框架，而非確認的政策轉變。沒有任何法國或歐洲中央銀行官員暗示此類舉措。
他還指出法國和德國債券收益率之間的差距正在擴大，並表示這已接近自2011年歐元危機以來的最寬水平。
然而，海耶斯表示，法國貸款機構面臨的任何壓力都可能削弱其在短期融資市場中的角色。他認為，這一缺口將迫使聯準會更深入地參與回購交易，以維持國債市場的運作。
他稱較弱的 EUR/JPY 是流動性加速最快的早期警示。
歐元是否配合海耶斯的時間表仍屬未經證實且具有猜測性。若 EUR/JPY 在明年法國大選期間持續下跌，這本身就可能是關鍵線索。
加密貨幣交易員可能會關注貨幣對，而非ETF資金流，以尋找下一個流動性線索。