ARB 在 9 月初大幅反彈後，市場開始將焦點轉向 Robinhood Chain 帶來的收入預期，以及即將到來的代幣解鎖。價格快速上行之際，新增供給與槓桿擴張正成為 Arbitrum 面臨的下一道考驗。
Robinhood Chain 帶動反彈
根據文中引用的 MetaMask 市場數據，ARB 於 9 月 6 日一度接近 0.197 美元，24 小時上漲約 49%，較 8 月 30 日水平累計上漲約 127%。這一輪上漲也將 Arbitrum 市值推高至 13 億美元以上，交易活躍度明顯放大。
The Block 數據顯示，基於 Arbitrum 技術構建的 Robinhood Chain 在 9 月初創下活躍紀錄，單日用戶費用達 375 萬美元，DEX 單日交易量超過 15 億美元。市場因此重新評估 Arbitrum 生態的收入能力。
收入分成並非等同鏈上總費用
Robinhood Chain 受到關注，重要原因之一是 Arbitrum 與採用其技術的鏈之間存在授權關係。根據 Arbitrum Expansion Program，若相關鏈並非在 Arbitrum One 上結算，其淨協議收入的 10% 將回流至 Arbitrum 生態。
其中，8% 進入 ArbitrumDAO 金庫，2% 分配給 Arbitrum Developer Guild。這意味著 Robinhood Chain 產生的用戶費用，並不會按同等規模直接流向 ARB 持有人或 DAO。
官方文件顯示，Arbitrum 今年上半年收入為 619 萬美元。7 月來自 Expansion Program 的授權費用約為 36 萬美元，佔當月 DAO 收入的 35%。這說明 Robinhood Chain 確實帶來了新的收入來源，但實際回流金額仍需與鏈上總費用區分來看。
9265萬枚 ARB 將進入流通
隨著收入預期升温，ARB 還將迎來新增供給。DefiLlama 數據顯示，Arbitrum 即將釋放約 9265 萬枚 ARB，主要分配給團隊成員和投資者。按約 0.197 美元計算，這批代幣價值約 1820 萬美元。
衍生品市場的槓桿也同步上升。CoinGlass 數據顯示，ARB 期貨未平倉合約約為 3.08 億美元，24 小時期貨成交量約為 21.5 億美元。新增解鎖疊加高槓桿，意味著價格在大幅上漲後可能面臨更大波動。
Robinhood Chain 近期仍在推進代幣化股票業務，但此前圍繞 AMC 代幣的爭議，以及更早前的網路中斷，也顯示這條新鏈仍存在運營和監管風險。接下來，市場將觀察 Robinhood Chain 帶來的需求，能否消化新增流通的 ARB。