Anthropic 已退出以約 60 億美元收購以色列 AI 創業公司 Decart 的談判，結束了本應是該公司遠遠最大規模的收購案。
於2026年9月8日曝光的這筆提款，使人工智能行業最受關注的交易之一胎死腹中。而這對正在傳聞將於今年秋季籌備首次公開募股的Anthropic來說，尤其不是時候。
Decart 帶來的價值
Decart 不是那種追逐下一個聊天機器人或圖像生成器的典型 AI 創業公司。該公司成立於 2023 年 9 月，致力於開發晶片優化軟體，以顯著提升 AI 推理（即實際運行已訓練模型）的效率。
該初創公司的重點領域涵蓋生成式視頻、機器人模擬和自主系統。這三個領域都是計算需求極高的領域，即使僅在處理成本上降低少量百分比，也能在規模化時帶來巨大的節省。
Decart 的融資軌跡反映了業界對其技術的重視程度。該公司總共籌集了約 $450 億美元，其中於 2026 年 5 月完成的一輪融資將其估值定於約 $40 億美元。Nvidia 是該輪融資的主要投資者之一，這一細節在據報道的收購談判幕後事件背景下尤其引人注目。
或許最引人注目的是：Decart 的三位創始人仍保留公司約 64% 的股權。對於一家籌集了近十億美元的初創公司來說，這種創始人控制權並不常見，這使他們在交易談判中擁有顯著的槓桿。
一宗幾乎沒成、但最終確實沒成的交易
截至2026年8月中旬，收購談判已進展至高階階段。Anthropic 的報價主要以股票形式進行，而非現金，對 Decart 的估值約為60億美元，較 Decart 最近一次私人估值高出約50%的期權費。
報告指出，作為 Decart 的投資者，Nvidia 曾提出自身收購要約，被認為更具財務吸引力。但據報導，Decart 的創始人選擇了與 Anthropic 的交易，放棄了 Nvidia 的出價。
但隨後 Anthropic 選擇退出。撤回的具體原因仍未公開。
為何 Anthropic 可能會退縮
最明顯的因素是首次公開募股（IPO）。Anthropic 已為可能於 2026 年 9 月或 10 月上市做準備。在上市前完成一筆 60 億美元的股票收購，將會帶來重大複雜性。這可能會稀釋現有股東的權益，使公司對潛在公開市場投資者的財務敘述變得複雜，並在最不恰當的時刻引入整合風險。
60 億美元的價格本身也值得從其自身條件進行審視。這比三個月前設定的估值高出 50% 的期權費。
對於 Decart 而言，情況雖複雜但並非災難性。公司擁有新獲的 3 億美元資金，仍保留創始人多數控制權，並運營於一個對推理效率需求持續增長的市場細分領域。更迫切的問題是英偉達的興趣將如何發展。如果該收購要約仍然有效，或可被重新啟動，Decart 的創始人現在面臨的是不同的考量。他們原本偏好的 Anthropic 路徑已關閉。