安德里森·霍羅維茲:速度已不再是評判優質區塊鏈的關鍵指標

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AI summary icon精華摘要
Andreessen Horowitz 表示,數位資產市場的關注焦點正從區塊鏈速度轉向可預測性。主要鏈條在五年內將吞吐量提升了 100 倍,但快速交易並不一定意味著在波幅期間能及時執行。銀行和交易員現在更重視審查抵抗性和排序保證。該公司將這一趨勢與恐懼與貪婪指數聯繫起來,因為市場掛單方要求更可靠的結果。

對於銀行、資產發行方和做市商而言,可預測性至關重要。即使網絡每秒能處理數千筆交易,若單一參與者的行為導致交易處理延遲,據 a16z 的研究結果顯示,該網絡仍不適合用於交易。

在去年的 報告 State of Crypto 2025 中提到,過去五年內,主要區塊鏈的吞吐量增加了超過 100 倍,從每秒 25 筆交易增加到超過 3400 筆。如今情況已有所改變:a16z 的專家指出,一些區塊鏈現在已能處理每秒數萬筆交易。

然而,高交易速度本身並不能告訴交易者交易何時會被處理。對於支付而言,一秒的延遲尚可接受,但對於交易者來說,這段延遲是不可接受的,尤其是在加密貨幣市場波動劇烈時——每一毫秒都至關重要。

a16z 的專家舉例說明了區塊鏈上的訂單簿:如果交易者的撤單過於遲到,其他人可能根據過時的價格進行交易。做市商會考慮此風險,擴大點差,這會因不利的價格和流動性下降而對所有市場參與者造成負面影響。

區塊鏈的可預測性由兩項標準保障:抗審查性與順序保障。用戶應能提交訂單,而無需依賴單一運營商,其決策可能影響價格與交易結果。順序決定訂單在進入鏈上後相對於其他訂單的位置,因此,若一筆正確的交易及時進入網絡,則應立即被包含。分析師 a16z 表示,這是一個嚴格得多的標準。

a16z 的研究人員提出了「強鏈品質」(Strong Chain Quality)的概念,確保參與者能存取每個區塊的特定部分,並限制單一區塊建立者及其他參與者的影响。可預測性取決於平台如何確定交易順序。這需要更複雜的協議,但參與者可以確信,即使在網路擁擠時,其交易仍將被處理。

去年,安德里森·霍洛維茨的律師 呼籲 美國當局放寬對空投的監管。該公司堅持認為,免費發放代幣不應受證券法規管。


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