重點摘要
- AMD 股價下跌 13%，儘管 AI 收入創紀錄
- Nvidia 下跌 6%，因半導體銷售加速
- 納斯達克下跌 3.6%，因數據中心擔憂加劇
Advanced Micro Devices (AMD) 股價於 11 月 5 日下跌 13.1%，而 Nvidia 下跌 6.3%，因人工智能股票再度拋售，抹去了華爾街強勁的選後漲勢。
根據 Associated Press 的報導，納斯達克綜合指數下跌 3.6%，而標普 500 指數下跌 2%。AI 雲端基礎設施公司 CoreWeave 再跌 10%，凸顯出市場對與數據中心擴張相關公司的廣泛撤離。
AMD 股價大跌，儘管資料中心收入增長 97%
AMD 的下跌尤其引人注目，因為該公司最近報告了創紀錄的財務業績。
在11月3日的收益發布中，AMD 宣布第三季營收為 134 億美元，年增 45%，而數據中心營收則大增 97% 至 85.5 億美元。
調整後收益達每股 $2.09，較去年同期增長 74%。管理層還預計第四季度收入約為 $170 億，顯示其 AI 處理器的需求持續強勁。
這些結果最初推動 AMD 股票 上漲，但投資者重新評估半導體估值後，熱情迅速消退。
這項下跌表明，單靠強勁的收益可能已無法再合理化投資者先前賦予人工智能相關公司的期權費。
先前的 半導體估值分析 表明，市場對未來收益是否能支撐高企的股價日益擔憂。
Nvidia 和 AI 股票面臨新的資料中心風險
最新的拋售潮發生在多個州的民主黨贏得選舉之後，這些州對大型數據中心項目的反對情緒日益加劇。
居民和當地官員對電力消耗、用水量以及支持快速擴張的計算設施的成本表示擔憂。
路透社報導，瑞銀策略師認為，2028 年預期的美國數據中心容量增加中，約有 30% 可能會延遲。
該估計反映的是潛在風險，而非已確認的取消訂單，但這為預期未來數年需求持續增長的半導體製造商帶來了不確定性。
Nvidia、AMD 及其他晶片供應商部分依賴雲端公司持續建設大型運算叢集。任何建設放緩都可能延遲硬體訂單或改變未來的收益預期。
這波壓力跟隨最近的 Nasdaq 調整，暴露了投資者對基礎設施支出和融資日益增長的擔憂。
同時，早前的 AI 市場疲軟 展示了即使基本銷售表現強勁，半導體估值仍可能收縮。
為何華爾街的選舉行情消失了
週三的漲勢反映了市場預期，政治限制可能透過提升現有計算基礎設施的價值，使成熟的科技公司受益。
亞馬遜、微軟和 Alphabet 因投資者考慮較慢的建設速度是否能降低未來的資本支出而上漲。
然而，同樣的情況為那些成長依賴持續擴張的晶片製造商和基礎設施供應商帶來了風險。
週四，隨著投資者拋售半導體股票以及參與新計算設施融資的公司股票，這一區別變得越來越明顯。
並非所有科技公司都下跌。AppLovin 在報告強勁的收益後上漲了 31.8%，顯示投資者仍願意獎勵能帶來顯著利潤的企業。