每週一至週五上午，聚焦宏觀、美股、AI、貴金屬與原油等方向，用數據復盤市場、用趨勢把握先機，由 PANNews 出品。
8 月首個交易日，華爾街迎來強勢開局。隨著美國總統特朗普釋出美伊談判進展信號，市場重新押注霍爾木茲海峽可能恢復通航，原油風險溢價快速回落，美股與債券同步上漲。
美國三大指數全線上漲，道瓊斯工業平均指數收漲 1.32%，創收盤歷史新高；納斯達克綜合指數大漲 2.13%；標普 500 指數漲 1.48%，逼近歷史高位。
伊朗否認與美國進行談判，特朗普譴責石油巨頭要求降價
川普週一表示，美伊談判已啟動，第一階段開放霍爾木茲海峽，第二階段實現無核化，並暗示海峽「可能最遲明天重開」。
伊朗高官立即反駁，否認與美國進行直接談判，稱伊朗僅與阿曼討論霍爾木茲海峽的安全通航安排，並警告絕不容許美國開闢非伊朗航線。儘管雙方各執一詞，但受談判預期影響，WTI原油昨日暴跌7.42%，布倫特同步重挫約6%。
川普同時向美國石油企業施壓，點名埃克森美孚和雪佛龍，要求「現在就降低消費者油價」。數據顯示，埃克森美孚與雪佛龍第二季度合計盈利高達290億美元，相當於日均盈利約3.18億美元，同比增幅超過三倍。川普對此表示強烈不滿，認為石油企業利用供應短缺牟取暴利。
能源板塊成為標普500指數11個行業中唯一收跌的板塊，投資者開始降低此前因中東衝突建立的能源風險溢價。
貴金屬震盪偏強，美債收益率下行，日元干預成市場焦點
黃金守住關鍵的 4000 美元關口，尾盤小幅收漲。韓國央行計劃 13 年來首次採購國內精煉金條，並已於第二季購入少量黃金 ETF，官方買盤為黃金的中期配置邏輯提供支撐。韓國央行表示，地緣政治風險加劇了分散外匯儲備的必要性，截至 7 月其黃金持有量維持在 104.4 噸，6 月底外匯儲備為 4273.6 億美元。
在利率市場方面，受油價下跌影響，10年期美債收益率下行約5個基點至4.68%附近，2年期美債收益率收報約4.246%，長端表現優於短端。ING利率策略師Michiel Tukker直言，油價仍是最大的不確定因素，將在很大程度上決定本周利率是走高還是走低。B. Riley Wealth首席市場策略師Art Hogan也概括了交易台的核心盯盤邏輯：每天醒來先看兩個指標——國際油價和10年期美債收益率，如果兩者都下行，市場通常就能保持穩定。
美元指數先跌後穩，一度回破 100。美元未大幅走弱，部分原因在於美國製造業數據強勁，削弱了市場對快速寬鬆的押注。儘管美國 7 月 ISM 製造業指數跳升至 55.6，創 2022 年 5 月以來新高，但市場對美联储 9 月加息的預期依然維持在 66.5%。
此外，日元匯率波動引發關注，據估算，日本央行在7月30日至31日的干預中合計動用約870億美元（約11兆日元）。市場擔憂日本為干預籌資拋售美債會推高收益率，對此美國財政部長Bessent安撫稱，美联储提供的流動性機制允許各國以美債抵押換取美元，無需直接拋售國債，這在短線緩解了美債市場的壓力。
七巨頭發起反攻，亞馬遜邁入3萬億美元俱樂部
美股昨夜迎來強勁反彈，AI與雲計算敘事全面回歸。科技七巨頭指數大漲 3.6%，創 3 月 31 日以來最佳單日表現。其中，亞馬遜股價漲超 4%，市值首次突破 3 萬億美元；英偉達漲近 3%，總市值重回 5 萬億美元上方；Meta 漲超 6%，微軟與谷歌分別漲近 5%。
資金流向顯示，市場正從防守轉向進攻，雲計算服務商 CoreWeave、甲骨文及 AI 應用軟體股 Palantir、Snowflake 等集體走強。摩根士丹利最新報告指出，AI 板塊回調主要由技術面驅動，企業級 AI 調用的高 ROI 及算力需求的持續增長，支撐了 AI 基礎設施週期的長期邏輯。此外，光通信、量子計算及太空概念股亦表現活躍。
具體項目動作及股價波動：
亞馬遜收漲 4.58%：憑藉超出預期的第二季度 AWS 雲業務表現，亞馬遜總市值歷史性地突破 3 萬億美元大關。華爾街對其 2026 全年資本開支極度樂觀，認定 AI 算力供不應求趨勢仍將持續，董事長貝索斯也趁勢拋出了 41 億美元的套現計劃。相關雲計算板塊全線狂飆：CoreWeave 暴漲 19%，NEBIUS 漲超 11%，甲骨文跟漲超 9%。
Meta 涨超 6%，領漲七巨頭：AI 基建高投入雖短期壓制利潤，但市場更看好其長期卡位。扎克伯格重申 2026 年最高可達 1450 億美元資本支出上限，顯示 Meta 仍將持續加碼 AI 基礎設施。
Google 漲近 5%，總市值超過蘋果升至全球第二：其表外擔保規模在 9 個月內暴增 6 倍至 438 億美元，以「財務兜底」換取 TPU 訂單，加速數據中心擴張。
微軟收漲 4.93%，近三個交易日累計漲約 25%：微軟在財報後繼續獲機構上調目標價。瑞銀將目標價從 480 美元上調至 525 美元，招銀國際將目標價從 616 美元上調至 634 美元，均維持“買入”評級，機構一致預期平均目標價約 565 美元。
英偉達跟隨 AI 基礎設施交易回暖，上漲近 3%，市值重返 5 萬億美元：高盛首席策略師 Ben Snider 表示，投資者無需過度擔憂近期 AI 和動量資產的波動，當前回調更像集中度擠壓與盤整，強勁企業盈利仍是支撐美股牛市的核心引擎。高盛點名 Alphabet、亞馬遜、微軟、英偉達和博通等仍是主要盈利貢獻者。
SpaceX 收漲 5.68%，財報前夕尾盤拉升：SpaceX 將於 8 月 4 日盤後發布上市以來首份季度業績。該股自 6 月中旬上市以來一度連續多週低於 135 美元發行價，較盤中高點下跌逾 50%，市值蒸發超過 5000 億美元。馬斯克回應 X 平台用戶稱，認同當前將被回頭看作「絕佳買入機會」。這句話對散戶情緒的點火效果明顯，財報前資金提前博弈反轉。相關太空概念股齊漲：Rocket Lab、波音漲超 8%（737 Max 7 獲 FAA 適航認證），AST SpaceMobile 漲近 8%，衛訊公司漲近 6%。
Palantir 夜盤漲超 14%，第二季業績及全年指引超出預期。全年營收指引上調至 81.5-81.6 億美元，遠超原預期。美國商業收入同比暴增 149%，AI 落地敘事再獲驗證。AI 應用軟體股持續走強：Reddit 漲近 10%，Snowflake 漲近 5%，ServiceNow、Applovin、Datadog 漲超 2%。
Snap 夜盤漲超 7%：儘管獲得了世界杯廣告紅利提振，使第二季營收超出預期，但 CEO 強調 AR 眼鏡才是最大的長期機遇，資金對這一長期敘事作出了熱烈回應。
光通信板塊也因 AI 數據中心需求而被點燃：Applied Optoelectronics 漲近 17%，AXT Inc 漲近 14%，Lumentum、Coherent 漲超 9%，康寧漲超 6%，Credo 漲超 5%。
量子計算概念普遍上漲：D-Wave Quantum 漲超 10%，Rigetti Computing 漲超 7%，IonQ 漲近 7%，IBM、霍尼韋爾 漲超 1%。
存儲板塊反彈：美光科技盤中一度下跌近 6% 後反彈收高，閃迪上漲 6.03%，受 NAND 景氣修復和數據中心需求預期推動。希捷下跌 2.93%，但法國巴黎銀行將其目標價從 1050 美元大幅上調至 1275 美元，維持「跑贏大盤」評級，理由是 AI 應用產生的海量數據正在推高近線硬碟需求，且公司 2028—2029 年長期協議承諾量增加，有助於穩定未來收入和價格。
加密概念多數上漲，SoFi Technologies 漲超 10%，IREN 漲超 8%，Hut 8、Robinhood 漲超 4%，Strategy 漲近 2%；摩根士丹利認為，目前 TeraWulf、Cipher Mining、HUT 8、Riot Platforms、Applied Digital 及 Galaxy Digital 等相關標的估值處於低位，存在重估空間；此外，遊戲驿站 跌超 12%（此前公司宣布將以 14 億美元的可轉換票據進行私募換股），Circle 跌近 4%。
接下來需要關注：
8月4日（週二）
8月4–6日，Ai4 2026 與 FMS 閃存峰會開幕：北美 AI 產業峰會與全球閃存峰會同期舉行，英偉達、谷歌、微軟、Meta、三星等產業鏈巨頭出席。Hinton、李飛飛、吳恩達三位 AI 教父級人物首次同台，三星預計公布 HBM4E 路線圖。
重磅財報：Hut 8、Cipher Mining、卡特彼勒、輝瑞、默沙東、Spotify、匯豐控股、創科實業等。
8月5日（週三）
04:30 SpaceX 首份上市後財報：市場重點關注 Starlink 收入、Starship 商業化進展、自由現金流和資本開支節奏。由於 SpaceX 兩天後將迎來大規模限售股解禁，若財報未能提供足夠強勁的增長敘事，股價可能面臨流動性與估值雙重壓力；若 Starlink 收入和商業發射指引強勁，則有望緩解解禁前的拋壓。
05:00 AMD、Astera Labs、Arista Networks 財報：AMD 財報是 AI 芯片第二梯隊的關鍵檢驗。市場關注 MI 系列 AI 芯片出貨量、資料中心收入、毛利潤率和下半年指引；Astera Labs 是 AI 伺服器互連和資料中心連接晶片的重要標的，Arista 則是 AI 網路交換機和雲資料中心資本支出的風向標。
白宮擬召開 AI 企業會議，審查 AI 監管框架：OpenAI、谷歌、Anthropic、Meta 等將參與討論。若框架偏向自願安全測試和溫和監管，頭部 AI 公司估值折價可能下降；若審核機制趨嚴，中小模型公司和應用層公司可能面臨更高合規成本。