兩份收益報告，兩段關於 AI 資金實際流向的截然不同故事。
Alphabet 報告 2026 年第二季度營收為 1198 億美元，年增長 24%。IBM 報告同一季度的營收約為 172 億美元，僅比一年前增長 1%。
Google Cloud 正在吞噬企業預算
Alphabet 報告中最引人注目的數字是 Google Cloud，其在 2026 年第二季度實現了 82% 的年同比增長，達到約 $24.8B。
將這放在背景下：僅 Google Cloud 一家的季度收入就超過了 IBM 全球業務的總收入。
Alphabet 的累計資本支出預測現已超過 $200B，反映该公司在 AI 基礎設施容量上的積極布局。
IBM 的季度報告揭示了一個更複雜的故事
IBM 的軟體部門在 2026 年第二季度增長了 5%。問題在於基礎設施部門，該部門下降了 7%。這一下降反映了企業預算分配的廣泛轉變：企業 IT 部門正減少對傳統硬體和本地系統的支出，並將資金轉向基於雲端的 AI 服務。
首席執行官阿文德·克里希納在財報期間指出，量子計算是較長期的增長動力，IBM 預期量子計算將於 2028 至 2029 年帶來收入貢獻。
這對關注 AI 交易的投資者意味著什麼
量子計算是 IBM 正積極開發的技術，對加密安全具有長期影響。目前保護比特幣錢包、區塊鏈交易和去中心化協議通信的加密標準，理論上易受足夠強大的量子機器攻擊。IBM 對量子計算的 2028-2029 年收入時間表並未暗示對加密貨幣基礎設施構成迫在眉睫的威脅。
當 Alphabet 等超大規模企業承諾投入數千億美元的資本支出計劃時，它們便與加密貨幣礦工競爭電力基礎設施、專用晶片以及靠近能源來源的房地產。
Google Cloud 在單一季內增長 82%，意味著企業對雲端 AI 服務的採用正在加速，而非趨於平緩。IBM 的業績表明，主要依賴傳統企業 IT 支出的公司，可能在預算持續向雲端遷移的過程中面臨持續壓力。