ChainCatcher 消息，8 月 25 日，美銀數據顯示，主動長線基金上月大幅減持全球半導體股票，賣出規模約 444 億美元，顯示機構資金正在從最擁擠的 AI 交易中撤離。資金流向則轉向電信、能源、材料、電網現代化等方向，反映 AI 主題內部正在出現更明顯的再分配。這組數據解釋了近期盤面的一部分壓力。在英偉達財報前，市場對 AI 需求仍抱有高預期，但晶片股此前漲幅過大，倉位也更集中。一旦長端利率上行、AI 收入預期降溫或雲廠商資本開支回報受到質疑，半導體板塊將率先承受減倉壓力。美銀還指出，過去一年基金賣出最多的主題包括 AI 計算和量子計算，說明資金並未完全離開 AI，而是在降低對高擁擠度賽道的暴露。美銀預計，晶片股短線將繼續受英偉達業績、雲廠商指引和利率走勢牽動；中期來看，資金可能更願意配置電力、設備、網絡和存儲等能夠分享 AI 基建支出的細分方向。
上月，活躍的長期資金賣出 444 億美元的半導體股票
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精華摘要
根據美國銀行的數據，上個月，活躍的長期資金賣出了價值 444 億美元的全球半導體股票，因長期投資正逐漸遠離最熱門的 AI 交易。資金現正重新配置至電信、能源、材料和電網現代化領域，顯示出 AI 主題內部更明確的資金再分配。此舉發生在芯片股已處於超買水平，且利率擔憂持續的情況下。過去一年中，AI 計算和量子計算是最受拋售的主題，表明資金正在減少而非放棄對 AI 的佈局。美國銀行預期，芯片股仍將對英偉達的業績和利率走勢保持敏感，而長期加密貨幣策略在中期傾向於電力、設備和網絡通信板塊。
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