於 2026 年 9 月 1 日 00:00 UTC，39,488,745 EIGEN 將從 EigenCloud 解鎖，該項目在 2025 年前名為 EigenLayer。此數量佔流通供應量的 4.49%，按 8 月 29 日的價格計算，約為 766 萬美元。整個批次將分配給發行模型中列為投資者和早期貢獻者的兩個受贈群體：支持者和早期員工。此過程中不包含空投，且不會有任何資金到達質押者手中。
日期本身只是答案的一小部分。9 月 1 日並非特別批次，而是自 2025 年 10 月開始、於 2027 年 10 月結束的固定月度系列的下一期。因此，任何持有 EIGEN 的人都在面對該持倉的永久特性：每月第一天，內部供應都將按計劃進入市場。儘管該系列已運行十一個月，但直到現在都沒有人用德文寫過這一點。
什麼是代幣解鎖？
解鎖是指合約鎖定的代幣再次變得可轉移的時點。在此之前，接收方可以持有這些代幣，但無法出售或轉移；在此之後，則可以。至於是否會進行轉移，則不在期限的範圍內。
鎖定計劃的技術術語是歸屬時間表：歸屬時間表是一份事先確定的時間表，用於逐步釋放被鎖定的代幣。它可以線性、均勻地小幅度釋放，或以較大的階段釋放。對於 EIGEN，這兩種方式被結合在一起，而正是這種結構解釋了為何本月第一天對此代幣至關重要。
與此不同的是 TGE，即代幣生成事件：TGE 是代幣首次創建並發行的時刻，而解鎖僅涉及已存在的代幣的可交易性。
EIGEN 鎖倉計劃是如何構建的：有無鎖定期還是線性釋放？
Eigen 基金會在其代幣文件中以兩句話說明了規則。首先，EIGEN 代幣於 2024 年 9 月 30 日起可轉讓；該日於文件中稱為 EIGEN 解鎖日，是後續所有事項的基準點。其次，基金會早期員工、支持者及服務提供者的持倉在該日之後整整一年內保持完全鎖定，自週年日起每月釋放 4%。
這項技術術語稱為期限：期限是指一段初始期間，在此期間完全不會釋出任何代幣，而在期限結束時，第一筆代幣會一次性釋出。對於 EIGEN，該期限於 2025 年 9 月 30 日結束。自此之後，每月都會按時釋出，每次均在每月 1 日 00:00 UTC 進行。
為何總共加起來是三年
一年完全鎖定，之後每月釋放 4%：文件本身得出的結論是，投資者和早期員工的持倉僅在可轉讓後三年才完全解鎖。從 2024 年 9 月 30 日起計算，將落在 2027 年 9 月 30 日。DefiLlama 的獨立發行模型將 2027 年 10 月 1 日列為最後一個月的日期，並與之相符。
這項計算解釋了為何 EIGEN 給您留下明確有限的期限。2026 年 9 月 1 日之後，仍有 14 個月度分期未結清。這是可以管理的，並且可驗證，因為兩個來源獨立得出相同的截止日期。
誰在 9 月 1 日收到 3950 萬 EIGEN？
發行模型將該批次分為兩條線：
- 投資者：20,189,050 EIGEN。投資者配額為 5.0473 億 EIGEN；其中 4% 為 20,189,200。與顯示數字相差的 150 個代幣純屬四捨五入所致。因此，根據主要來源採用的規則幾乎完全重現了模型數字。
- 早期貢獻者：19,299,695 EIGEN。這裡的算術並未精確吻合。早期員工的分配為458.55百萬EIGEN，其4%應為18,342,000。然而，該模型顯示9月為19,299,695、8月為19,698,418、10月為18,835,880，因此數字逐月下降。
早期貢獻者條目中的此差異尚未公開解釋。因此，任何需要可靠數字的人應採用投資者份額和百分之四的規則；早期員工條目僅為模型數字，並非源自主要來源規則的實際數字。雖然它不應出現在標題中，但只要同時說明其來源，它仍應包含在整體情況中。
將此批次與普通發行事件區分開來的關鍵點在於：兩個受贈群體均為內部人士。9 月 1 日沒有社區份額，沒有向再抵押者分發，也沒有對抵押者給予獎勵。如果您正在尋找所持代幣的收益，解鎖並非正確的途徑；加密資產收益的實際來源及其成本詳見 抵押平台比較。
「解鎖」的含義與其不包含的意義
這正是大多數解鎖片段出錯的地方，因此明確說明：來源僅表示鎖倉會解除，並未提及更多資訊。支持者是否在9月1日、12月1日出售其代幣，或根本不出售，均未知，且無法從日曆中推斷。
解鎖的代幣可以簡單地留在接收者的錢包中。它們也可以輕鬆轉移到交易所並停留在那裡，或在數月內分批出售，或經過做市商的交易台，而這些操作從未在買賣盤中顯示出來。解鎖僅增加了可能的供應量，僅此而已。
第二個常見錯誤是將發行與新發行混淆。3950 萬枚 EIGEN 已經存在，並已分配給他人。當天並不會憑空產生任何新代幣，唯一改變的是可交易性。
EIGEN 解鎖相對於流通供應量和交易額的規模有多大？
代幣的絕對數量意義不大，只有比率才具有可讀性。以下所有市場數據均來自 CoinGecko，於 2026 年 8 月 29 日 06:33 UTC 取得。
- 流通供應量占比：878,726,027 枚 EIGEN 中的 39,488,745 枚，佔 4.49%。
- 價值為每股 0.194073 美元，約 766 萬美元，或約 662 萬歐元。
- 交易比例：過去 24 小時的交易量為 $16.69 百萬，因此該批次約佔完整交易日的 46 百分比。
- 市值佔比：相對於 1.7058 億美元的市值，同樣約為 4.5%。
- 加上每週通脹：除了每月分期付款外，每週還會有 1,287,421 EIGEN 來自發行，於 9 月的 3 日、10 日、17 日和 24 日到賬，約合每週 250,000 美元。此金額未包含在月度數字中。
- 整個九月：所有發行量合計為 44,638,427 EIGEN，約占今日流通供應量的 5%。
讓你確定數量級的數字是與交易額的比率。價值略低於半個交易日的批次，既非無足輕重，也非震驚市場；若分批到來，市場能夠吸收這一數量；若一次性到來，則會引起注意。
流通供應量、總供應量和完全稀釋估值：它們之間有什麼區別？
流通供應量是指實際處於自由流通和可交易狀態的代幣數量，其中 EIGEN 已提及為 8.787 億。總供應量還包括所有存在但被鎖定、保留或尚未分配的部分；此處為 1,837,770,172 EIGEN，超過兩倍之多。初始總供應量為 1,673,646,668 EIGEN；其餘部分自那以來因通脹而增加。
FDV，全稱為完全稀釋估值，是指若全部總供應量今日均已流通且價格保持不變時，該代幣的市場價值。對於 EIGEN，其 FDV 為 3.5675 億美元，而市值為 1.7058 億美元。從這一差距中，您可以一目了然地看出尚有多少稀釋量未實現：目前存在的代幣中，有略多於一半尚未流通。
EIGEN 解鎖系列還會持續多久？
下一個日期已固定，可根據發行模型進行核對。9 月 1 日之後依次為：
- 2026年10月1日：39,024,930 EIGEN
- 2026年11月1日：37,825,418 EIGEN
- 2026年12月1日：36,794,832 EIGEN
因此，各批次規模正逐漸縮小，因為下降的早期貢獻者線覆蓋在恆定的投資者線上。作為對比：2026年8月1日的數字為39,887,468 EIGEN，比現在9月多出約400,000枚。
系列的進展程度也可以量化。截至目前，投資者配額中約有 12% 已釋放，早期貢獻者配額中則有約 14%。因此，這兩項配額的大部分仍處於鎖定狀態。在系列結束時，支持者將持有當時供應量的約 25.7%，早期員工將持有約 23.4%。合計剛好不到一半。
價格在之前的 EIGEN 解鎖後下跌了嗎？
這個問題很明顯，並且可以根據最近兩天的數據直接回答，而無需進行預測。以下的每日收盤價來自 CoinGecko 的價格歷史。
在 2026 年 7 月 1 日解鎖前，EIGEN 於 6 月 30 日的價格為 $0.2178，解鎖當日則為 $0.2026，跌幅接近 7%。八天後，即 7 月 9 日，價格已升至 $0.2493，遠高於起始水平。
在2026年8月1日解鎖前，該代幣於7月31日報價為$0.1831，8月1日為$0.1783，下跌2.6%。此日期之前的下跌幅度更大：從7月17日的$0.2466至月底，價格已下跌約四分之一，遠早於發行日。隨後價格繼續下跌至8月13日的$0.1667，之後又回升；截至8月29日，EIGEN報價為$0.1943，比30天前高出約8%。
兩個日期只是兩個數據點，而非自然法則。從中可讀出的資訊有限但實用：解鎖當日的價格波動兩次均維持在個位數百分比，較大的波動發生在解鎖日前後。任何將日曆條目當作價格目標的人，都過度推斷了數據所支持的範圍。
您可以使用相同的結構來分析其他代幣：與 Hyperliquid 一樣，我們在 關於 HYPE 解鎖的文章 中拆解了每月的稀釋情況，其中的計算方式同樣遵循峭壁期、每月分期付款和剩餘期限的模式。
什麼是 EigenLayer？EIGEN 代幣的用途是什麼？
EigenLayer 是一個用於在 Ethereum 上進行再質押的協議。再質押是指已用於以太坊共識的 ETH 再次作為抵押品，用於額外的服務。每個新服務無需建立自己的安全預算，而是借入以太坊現有的加密經濟安全。
在該協議的術語中，依賴此類服務的被稱為 AVS。AVS 全稱為 Actively Validated Service，是一種其正確執行由網絡的再質押者進行驗證，並在失敗時受到懲罰的服務。最知名的內部範例是 EigenDA，這是一個為滾動層存儲數據並確保其可用性的層。
自更名為 EigenCloud 後，該項目已更廣泛地介紹自身，並自稱為可驗證應用的平台。EIGEN 代幣仍是組織網絡安全與激勵的單位。對於解鎖問題，名稱的變更並無影響：鎖倉計劃依附於代幣，不論產品名稱如何變更，都會照常進行。
大型社區份額的來源
在初始總供應量中，45% 將分配給社區，分為三個各占 15% 的等量區塊：Stakedrops、社區計劃以及研發與生態系統增長。Stakedrop 是向此前為網絡提供資金的用戶分配代幣，與無需任何承諾的經典空投不同。此類別中預留了約 2.51 億枚 EIGEN，其中約 1.866 億枚已在第 1 季和第 2 季開放申領，截至 2024 年 9 月 30 日的截止日期，基金會記錄了約 1.588 億枚已申領。
這些區塊是用來平衡內部人士配售的。它們解釋了為何儘管投資者持倉中僅有約十分之一處於自由流通狀態，今日的流通供應量已高達近 8.79 億 EIGEN。
您如何自行查詢即將解鎖的代幣？
路線很短，您無需訂閱服務。兩個地點就足夠了，它們互為補充：
- 發行方的文件。規則就在那裡：鎖定期、百分比和受贈群組。對於 EIGEN，您可以在 Eigen 基金會的代幣概覽 中找到。通常缺乏的是具體的日曆日期和數量。
- 一個獨立的發行模型。它包含發行方未公佈的日期和數量。對於 EIGEN，DefiLlama 列出了 181 個獨立發放事件，包含日期、時間和接收者群組。
真正的關鍵在於核對。當文件中的規則重現了模型中的數字時，你擁有的是兩份相互獨立的證據，而非複製的一個數字。這正是 EIGEN 投資者線所符合的情況，偏差為 0.0007％，而這正是早期貢獻者線所不符合的情況。這種核對，正是經過驗證的數字與僅被相信的數字之間的差異。
關於聚合器的一個實用注意事項：不同的服務通常會顯示同一代幣的「下一個」日期不同，因為它們指向同一系列中不同的月份。這看起來像是矛盾，但通常並非如此。一旦你知道自己面對的是每月系列，表面上的衝突便會自行解決。
作為持倉者，EIGEN 解鎖對您實際意味著什麼
如果您在交易所持有 EIGEN
9 月 1 日無需進行任何操作。解鎖並非網絡升級、並非遷移，也非餘額過期的截止日期。充幣與提幣照常進行，您的持倉保持不變，且無需進行任何交換或地址更改。您只需知道，當天按計劃的可交易供應量將比前一天更多。
如果您本來就要檢查您的資產位置，那麼查看您的交易平台的監管狀態也是值得的；德國哪些提供商在何種監管下運營，詳見受監管加密貨幣交易所概覽。
如果您持有自己的密鑰
這裡也沒有任何技術上的變化。您的代幣從未受到鎖倉影響，因為只有贊助者和早期員工的持倉被鎖定。無需進行任何錢包操作、無需申領，也無需確認。任何在9月1日透過訊息向您提供此類操作的人，其意圖都並非您的最佳利益。
如果您進行再質押
重新質押和解鎖是兩個獨立的過程。您的存入持倉、提款期限和獎勵並不依賴於內部人士的鎖倉日曆。關於重新質押和流動性質押所產生的收益如何觸發稅務問題，我們已在另一篇關於重新質押、流動性質押和稅務的文章中詳細說明；截至今日，該文所提出的問題仍未有變動。
EIGEN 解鎖：你從中獲得什麼
- 請將每月第一天記入您的日曆，而非9月1日。該單一日期是剩餘14期中的一期。若您持有更長時間的EIGEN，則與截至2027年10月的系列相關。如何清晰追蹤您長期的持倉情況，請參閱投資組合追蹤器與稅務工具的比較。
- 將每個解鎖數字與兩個來源進行核對：發行方文件中的規則，以及獨立發行模型中的日期和數量。若兩者一致，則該數字可信；若出現分歧，則分歧應保留在文本中，而非被隱藏。同樣的標準也適用於相同代幣的收益產品，詳見 質押平台比較。
- 不要將釋出與售出混淆。解鎖僅增加潛在供應量，並未說明是否有人售出。任何基於此推導價格目標的人，都已遠離了原始資訊。如果你在審視你的託管安排，受監管加密貨幣交易所概覽能幫助你進行整理。
（截至 2026 年 8 月 29 日。本文不構成投資建議。價格和費用結構會變動；請在購買前向提供商查閱相關條款。）