已識別 368 家新興銀行，其中 70% 無牌照，AI 整合率僅 18%

作者：Francesco Andreoli

編譯及整理：BitpushNews

每個人都在計算融資輪次，卻沒人去數倒下的「墳墓」。所以我把這兩件事都做了。

六個月前，我開始統計數位銀行（Neobank）的數量，因為我意識到根本沒人能說清楚到底有多少家數位銀行還活著。那些一份 PDF 報告賣 4000 美元的行業分析師說不上來，給它們投錢的風投（VC）說不上來，與它們競爭的創始人也說不上來。

截至2026年7月的答案：368 家經核驗的活躍數字銀行。我追蹤了每一家，數據公開，放在 neobankbeat.com。

但徹底改變我看待這個行業方式的數字，並不是 368，而是為了得到這個數字，我不得不刪掉的那些名單。

368 verified active digital banks

崛起是真實存在的。讓我們先從這裡說起。

彙總數據集中每家公司自行報告的用戶數字：全球大約有 14.6 億人正在使用我們追蹤的這些數位銀行。這不是什麼市場預測，也不是 PPT 上的潛在市場規模（TAM），而是實打實的企業報告客戶數。

而且，其地理分佈會讓任何只閱讀西方金融科技媒體的人大吃一驚：

在這 14.6 億用戶中，有 8.17 億位於亞洲。僅微眾銀行（WeBank）一家就服務了超過 4 億人——這比美歐所有數字銀行的用戶加起來還要多。
Nubank 擁有 1.31 億客戶，比美國所有數位銀行的用戶總和還要多。
歐洲皇冠上的明珠 Revolut 擁有 5000 萬+用戶。雖然令人印象深刻，但放在亞洲的數據面前，依然只是個尾數。

這個行業的邊際活力也發生了轉移。在 2020 年代成立並存活至今的數位銀行中，有 30% 是 Web3 原生自託管應用，根本沒有公司持有你的帳戶餘額；而在 2010 年代的那批公司中，這個比例只有 4%。無論你對加密貨幣持什麼看法，創業者們已經用腳投了票。

所以，是的：崛起是真實的。368 家公司，分為三個結構截然不同的浪潮（254 家傳統挑戰者銀行、58 家混合法定貨幣/加密貨幣應用、56 家 Web3 原生應用），底座支撐著 106 家基礎設施提供商，背後站著 219 家投資者。這一切都在地圖上一覽無餘。

現在，到了沒有人會寫進融資路演 PPT 的部分。

這 368 家公司中，只有 127 家持有完整的銀行牌照。

請再讀一遍這句話。你在應用商店裡看到的「銀行」，有三分之二根本不是銀行。它們是從贊助銀行（Sponsor Bank）、電子貨幣牌照持有人或你從未聽過的發卡機構那裡租借生存權。它們的客戶幾乎從來不知道自己究竟站在哪一條線外。

銀行牌照

這絕非技術細節。它是整個行業的核心結構性風險，而且已經累積了冰冷的死亡名單：

WaveCrest（2018 年）：Visa 切斷了一家發卡機構，數十個加密貨幣卡項目一夜之間猝死。
Wirecard（2020 年）：一家支付處理商出現 19 億歐元的資金巨坑，導致整個歐洲那些唯一的“罪過”只是構建在其平台上的“銀行”遭到凍結。
Synapse（2024 年）：一家銀行即服務（BaaS）中間商倒閉，普通美國人這才發現「聯邦存款保險（FDIC）」根本不是他們想像的那樣——因為記錄誰的錢屬於誰的賬本才是崩潰的地方。
Ready（2026）：同樣的戲碼，換了新的主角。

當一家真正的銀行倒閉時，存款保險會進行賠付；而當數字銀行的基礎設施崩潰時，客戶拿到的只是一張破產訴訟程序中的排隊號碼牌。

這個行業的死亡是靜默無聲的。這才是真正的壞消息。

這正是我在維護這個數據集時始料未及的：刪除名單的工作從未停止。

Who's in charge?

僅這個月，就有五家實體從名單上被註銷、合併或悄無聲息地轉型為其他業務。沒有新聞稿，沒有復盤報告。數位銀行不會像 FTX 那樣轟轟烈烈地崩盤。應用只是停止了更新，客服只是不再回覆；然後有一天，網域名稱直接跳轉至合作夥伴的主頁，數十萬客戶要么遷移，要么蒸發。

沒有人為數位銀行寫訃聞。金融科技媒體只報導上線發布和融資輪次，因為那裡才是廣告費和獨家資源所在之處。因此，這片墓地始終隱形，每一位新創始人走進來，都踩進同樣的五個陷阱裡，還以為自己是第一個發現它們的人。

這就是為什麼我們像記錄進入者一樣仔細地記錄退出者。失敗數據的價值高於融資數據。你從新聞稿裡學不到任何東西。

“但是 AI 會修復經濟模型，不是嗎？」真的會嗎？

現在每一份數字銀行路演 PPT 都寫著 AI。因此，我們根據監管申報文件、監管披露和實際生產環境的證據（而非行銷頁面），逐家審計了全部 368 家公司。

只有 67 家通過了審計——僅佔 18%。剩下的 300 多家要么還在測試、「探索」，要么把合作夥伴的模型吹成是自己的。

AI 數字銀行？

更有趣的是：AI 領域的領跑者大多不是那些聲名顯赫的大牌。它們是尼日利亞、菲律賓、墨西哥、孟加拉國等新興市場的信貸機構——在這些地方，徵信局毫無用處，能夠為無徵信記錄借款人進行風控建模不是什麼「噱頭」，而是業務能夠存活的唯一理由。西方在奢談 AI 銀行；而全球南方（Global South）正在交付它，因為它們別無選擇。

看看圖上的基礎設施板塊：106 家提供商承載著 368 個面向消費者的品牌。在那個板塊內部，少數贊助銀行、BaaS 平台和卡片處理商各自分擔著上方數十個品牌 Logo。你在消費者端看不到的這種高度集中，恰恰就是孕育下一個 Synapse 的溫床。

這就是 2026 年這個行業的真實圖景：一方面是有著極其壯觀且切實改變世界的崛起——15 億人透過應用程式獲得了銀行服務，其中許多人是人生中第一次。

另一方面，這一切建立在大多數客戶聞所未聞的底層基礎設施之上，而建造這些數位銀行的公司，三分之二都扛不住自己上游服務商一個季度的業績下滑。

這兩件事同時為真。這才是它有趣的地方。

我準備好被打臉的三個預測

牌照鴻溝將從兩端收攏。實力雄厚的無牌照玩家將收購或贏得銀行牌照；弱小者將成為 2027 年的「被刪除名單」。中間地帶將蕩然無存。
第一次 AI 風控爆雷將在兩個信用週期內發生。這 67 個生產模型中的大多數，在目前的形態下從未經歷過真正的經濟衰退。其中一些即將付出代價去學習它們的訓練數據中從未包含過的東西。
下一波浪潮的客戶不是人類。為 AI Agent（智能體）打造的銀行軌道——智能體操作的錢包、智能體發行的卡片、機器對機器的支付——如今已有七家公司正在進行。這看起來與 2021 年時的 Web3 原生如出一轍：微小、古怪，卻極具結構性變革意義。

上述所有結論均可從公開數據集中複現。沒有付費牆，沒有郵件鎖，基於 MIT 開源協議：