一篇165頁的文章讓他成為AI時代的預言者，一隻基金讓他掌控數百億美元資金。但當市場從狂熱轉向冷靜，押注AI基礎設施的交易開始反噬，這位24歲投資明星不得不面對華爾街的質疑。
24歲的利奧波德·阿申布倫納（Leopold Aschenbrenner）曾因預測人工智慧發展趨勢而被投資圈稱為「AI股神」。但這位前OpenAI研究員創辦的對沖基金Situational Awareness，如今正因AI股票虧損和交易失誤陷入流動性危機。
據《金融時報》報導，Situational Awareness 近期大幅調整投資組合。多名知情人士表示，該基金因 AI 基礎設施相關股票下跌，以及做空軟體公司的交易失利而遭遇重大損失，目前正在出售資產以滿足追加保證金要求。
Situational Awareness 在 7 月初規模一度達到約 450 億美元，但隨後市場下跌導致基金快速承壓。
基金的主要投資邏輯建立在阿申布倫納對AI產業長期發展的判斷之上。他認為，更強大的人工智能系統將推動晶片、存儲器、數據中心和能源基礎設施需求大幅增長。
然而，這一押注在近期市場反轉中受到衝擊。知情人士稱，該基金持有的AI基礎設施資產，例如 SK Hynix，近期表現疲弱；與此同時，基金做空軟體公司，例如 Adobe（ADBE）的倉位，也因股價上漲而遭遇損失。
華爾街機構介入，Citadel 接手公開資產
隨著損失擴大，Situational Awareness 的主要經紀商開始協助該基金籌集現金，以滿足保證金要求。
知情人士表示，包括美國銀行、高盛和摩根大通在內的多家主要經紀商，正在與該基金合作，推動其降低倉位或有序出售資產。
這些機構此前已開始推介該基金的部分多頭和空頭倉位，希望幫助基金緩解資金壓力。
最終，城堡投資創始人肯·格里芬（Ken Griffin）旗下的對沖基金達成協議，收購 Situational Awareness 的公開交易資產。
這筆交易擊敗了千禧管理公司和 Jane Street 等競爭者。交易完成後，Situational Awareness 僅保留少量未使用槓桿的公開股票資產以及私人投資。不過，目前尚無法確認該基金是否已完全滿足保證金要求。
AI 投資明星的崛起與風險
阿申布倫納此前憑藉對 AI 未來發展的判斷迅速成為科技投資領域的明星。
在 2024 年，他發表了 165 頁的文章《Situational Awareness》，提出人工智慧的快速發展將推動全球計算能力需求激增，並需要大規模擴張先進晶片、存儲、數據中心和能源基礎設施。這篇文章成為其創辦基金的思想基礎。
阿申布倫納19歲從哥倫比亞大學畢業，並以畢業生代表身份完成學業。隨後，他加入OpenAI超級對齊（Superalignment）團隊。2024年，他離開OpenAI。OpenAI表示，其離職原因與不當披露內部資訊有關。
阿申布倫納提出異議，稱他分享的僅為基本非機密的規劃文件，並認為自己的離職與此前對 OpenAI 安全實踐提出的警告有關。OpenAI 則表示，這些安全問題與其離職無關。
離開 OpenAI 後，阿申布倫納利用自身影響力創立 Situational Awareness，並獲得 GitHub 前首席執行官納特·弗里德曼（Nat Friedman）、Stripe 創始人帕特里克·科里森（Patrick Collison）和約翰·科里森（John Collison）等投資者支持。
基金隨後快速擴大規模，並集中押注 AI 產業鏈公司。根據監管文件，Situational Awareness 第一季度末主要倉位包括 Nebius Group、閃迪 (SNDK.O)、美光科技 (MU.O) 和 CoreWeave。這四家公司股票本月均一度下跌超過 35%。
基金危機暴露年輕投資模式風險
在基金遭遇危機前，阿申布倫納曾向投資者強調基金表現。
他表示，截至6月底，基金今年收益達到439%，自成立以來收益達到1551%。但隨後，他開始聯繫投資者尋求新增資本支持，或出售部分資產。
一名知情人士表示，阿申布倫納試圖通過出售資產減少損失，但「產生了自己仍然掌控局面的錯覺」。
同時，該基金也曾討論出售其持有的 Anthropic 股份，但目前尚不清楚交易是否已完成。基金發言人表示，有關其正在出售 Anthropic 股份的報導並不準確。
This crisis also became a major test of Ashenbrenner’s investment philosophy.
一名參與談判的人士表示，外界真正需要關注的問題並不是交易結構或 Citadel 能從交易中獲得多少收益，而是為何市場會向一名「沒有個人交易經驗、沒有基礎設施」的年輕投資者投入如此大規模資金，並進一步提供融資。