加密貨幣每日市場報告 – 9月4日

隔夜宏觀壓力明顯緩解。聯準會理事克里斯托弗·沃勒表示，若八月通膨數據持續改善，他將支持在九月維持利率不變，這使市場對九月加息 25 個基點的機率從約 63% 下調至約 50%。美國十年期國債收益率回落至 4.76% 附近，美元走弱。風險資產普遍反彈，道瓊指數上漲 1.18%，標普 500 指數上漲 1.06%，納斯達克指數上漲 1.40%；與加密貨幣相關的股票表現尤為突出，Strategy 上漲 17.6%，Robinhood 上漲 16.3%，Circle 上漲 15.9%，Coinbase 上漲 10.1%。BTC 從約 77K 快速突破 80K，短暫逼近 82K，而 ETH 則重新站上 2.5K。過去 24 小時內超過 4 億美元的加密貨幣空頭強制平倉進一步放大了這波行情。與此前幾次交易日相比，當時高企的油價與上升的長期收益率共同施壓市場，如今利率方面的逆風已明顯減輕。短期內，關鍵問題在於 BTC 是否能將 80K 從先前的阻力位轉為支撐位，而 82K–83K 則仍是下一個主要阻力區間；若能持續突破該區間，將更有力地確認反彈勢頭得以延續。

BTC 回升至 80,000 美元以上，主要受利率預期重評和空頭回補推動。現貨流動性已開始改善，但今晚的非農就業數據將是檢驗此輪反彈能否持續的關鍵。在 Waller 發出鴿派信號後，市場隱含的 9 月降息 25 個基點機率迅速從約 63% 下降至約 50%，同時美國國債收益率和美元同步下跌。這引發了超過 4.4 億美元的加密貨幣空頭強制平倉，並推動 BTC 快速突破 80,000 美元。現貨流動性也略有改善：美國現貨 BTC ETF 在前一日錄得 2.36 億美元淨流出後，恢復約 1.01 億美元的淨流入；而穩定幣在交易所的 30 日平均淨流入在連續 113 天淨流出後轉為正值。然而，穩定幣流入動能已明顯放緩，而現貨 ETH ETF 在連續 12 天淨流入後錄得約 4,800 萬美元淨流出，顯示流動性正從收縮轉向穩定，而非進入廣泛擴張階段。ADP 數據已顯示招聘趨軟，若今晚的就業報告進一步確認勞動市場冷卻，且 ETF 和穩定幣流入持續改善，則 80,000 美元有更大機會成為堅實支撐。相反，若就業和工資增長強於預期，則可能再次推高長期收益率，使當前由宏觀因素和空頭回補驅動的反彈易於快速反轉。

ENA：Ethena 的費用切換提案全體一致通過，批准了程式化的 ENA 回購機制。過去 24 小時內，ENA 湧升近 10%。

迷因活動：基於 Solana 的 USELESS 短暫突破 2 億美元市值，24 小時內上漲超過 60%；MarsCoin 市值達到超過 1.3 億美元的新高，上漲約 110%。Robinhood 生態系統代幣 PONS 也持續創下新高，週度漲幅保持高位。

ZEC：Grayscale 近期強化了「AI 時代的金融隱私」這一敘事，將 Zcash 視為代表性的隱私資產。結合市場風險偏好改善，ZEC 在交易額顯著上升的情況下，24 小時內上漲約 17%。

UNI：Robinhood Chain 上活動增加，推動了 Uniswap 的費用生成，而協議費用現已用於購回並焚燒 UNI，強化了代幣的價值捕獲機制。UNI 在 24 小時內上漲約 10%，交易額保持高位。