加密市場的總市值已達到 2.73 兆美元，穩定幣佔 24 小時成交量的 94.51%，而 Circle 和 Grayscale 分別透過 IPO 申請及 ETF 轉換進行重大舉措。儘管 比特幣的市場佔有率達到 61.82%，以太坊 (Ethereum) 面臨 blob 手續費收入在近期暴跌超過 73% 的挑戰，顯示市場情緒進入混合期。
快速概覽
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全球加密市場總市值為 2.73 兆美元，單日上漲 2.37%，穩定幣佔 77.81 億美元的 24 小時成交量中的 94.51%。
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Circle 已在紐約證券交易所申請 IPO，股票代碼為 “CRCL”，強調其穩定幣收入模型的強勁基礎。
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Grayscale 推動 ETF 轉換，其管理資產超過 6 億美元，反映出投資趨勢的演變。
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American Bitcoin Corp. 正在進行 IPO，並與 Hut 8 展開戰略重組，顯示比特幣礦工趨向多元化發展。
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比特幣的市場佔有率保持在 61.82%，顯示出其韌性，而以太坊的收入挑戰可能促使近期技術調整。
全球加密市場近期呈現健康增長，總市值達到 2.73 兆美元，單日上漲 2.37%。儘管 24 小時成交量略微下降 0.28%，至 77.81 億美元，但市場流動性依然強勁，穩定幣在其中發揮了重要作用。加密恐懼與貪婪指數週三攀升至 44，較週二的 34 上升，但仍顯示加密投資者情緒為恐懼。
加密恐懼與貪婪指數 | 圖片來源: Alternative.me
穩定幣現已佔每日交易量驚人的 94.51%，總量達到 735.4 億美元，而去中心化金融 (DeFi) 則占 7.07%，成交量總計達 55 億美元。比特幣的市場佔有率已攀升至 61.82%，進一步鞏固其在加密市場中的基石地位。
加密市場的監管變化、宏觀經濟壓力及策略性舉措
近期新聞突顯了由內部市場動態與外部宏觀經濟壓力所推動的重大變革時期。在宏觀經濟層面，美國財政部長表示，週三宣布的關稅已達到歷史最高水平，各國預計將採取後續措施予以降低。此外，美國三月份ISM製造業採購經理指數（PMI）為49——低於前值和市場預期，而澳洲儲備銀行（RBA）則維持現有利率，暫停進一步的降息措施。
在合規領域，美國證券交易委員會（SEC）的加密貨幣工作小組將於今年上半年舉行四次額外會議，討論從監管規則與托管到鏈上資產的代幣化和去中心化金融（DeFi）等主題。與此同時，貝萊德（BlackRock）已獲得英國金融行為監管局（FCA）的批准，註冊為一家加密貨幣公司，而歐洲監管機構則警告稱，美國對加密貨幣的放寬監管可能會增加傳統金融的風險。
行業熱點仍持續成為頭條新聞。Circle已向紐約證券交易所提交首次公開募股（IPO）申請，並斥資2.1億美元收購Coinbase在Centre Consortium的股份，從而成為USDC唯一的發行方。與此同時，Backpack已完成對FTX EU的收購，並開始退還用戶資金，而GameStop成功籌集了15億美元，以儲備比特幣。這些發展表明策略性舉措與監管措施如何塑造加密市場。
穩定幣巨頭Circle憑藉強勁數據提交IPO申請
USDC穩定幣的背後推動者Circle Internet Group邁出歷史性一步，向美國證券交易委員會（SEC）提交S-1註冊申請，計劃以代碼“CRCL”於紐約證券交易所上市。該公司報告稱2024年的收入為16.7億美元——同比增長16%，但淨收入相比2023年下降了41.8%。
Circle 的財務報表 | 資料來源：SEC
Circle 的收入中有超過 99% 來自其穩定幣儲備，這不僅凸顯了其市場的主導地位，還反映出其對國庫券等收益資產的策略性依賴。此舉預計將進一步鞏固 Circle 在加密貨幣生態系統中的影響力，因為它持續利用其龐大的儲備收入和加密資產持有量。
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Grayscale 推進 ETF 志向，管理資產超過 6 億美元
Grayscale Digital Large Cap Fund LLC 文件 | 資料來源：SEC
資產管理公司 Grayscale 正在努力將其 Digital Large Cap Fund 轉型為 ETF，這可以從其向 SEC 提交的最新 S-3 監管文件中看出端倪。該基金目前管理超過 6 億美元的資產，擁有包括比特幣、以太坊、Solana、XRP 和 Cardano 等主要加密貨幣的多元化投資組合。
這項策略性舉措不僅反映了 Grayscale 擴展其產品供應的承諾，還符合更廣泛的市場趨勢，即機構投資者尋求受監管且多元化的加密投資產品。ETF 的轉換有可能拓展該基金的可及性，吸引更多類型的投資者，並促進數碼資產管理領域的進一步增長。
特朗普家族支持的加密挖礦公司探索策略性重組及 IPO 計劃
American Bitcoin Corp. 是一家由特朗普家族支持並且最近因 Hut 8 收購多數股份而重組的加密挖礦運營公司，目前正考慮通過 IPO 作為其籌資策略的一部分。結合比特幣挖礦運營與高效能計算基礎設施的整合，反映了礦工向替代收入來源多元化的更廣泛行業趨勢。
此策略性舉措旨在打造一個垂直整合的實體，提升運營效率並確保更可預測的融資條件。隨著比特幣挖礦收入面臨越來越大的壓力，該公司的業務轉型至新領域展現了其應對動態加密市場的積極策略。
比特幣在地緣政治及經濟壓力下保持重要水平
BTC/USDT 價格圖表 | 資料來源：KuCoin
比特幣在波動的市場中表現持續突出，依然保持其61.82%的市場主導地位。儘管面臨宏觀經濟挑戰，例如貿易緊張局勢和通脹趨勢，比特幣憑藉戰略性機構累積和強大的網絡基本面展現了穩定的韌性。
即使在監管和地緣政治逆風之下，其價格依然穩定於關鍵支撐水平之上，這進一步確認了比特幣作為市場穩定力量的角色。大型買家和戰略性投資組合的持續支持表明，在不確定時期內，比特幣可能繼續支持更廣泛的加密貨幣市場。
以太坊收入挑戰與技術調整
以太坊 blob 手續費觸及 3.18 ETH | 資料來源：Etherscan
另一方面，以太坊正面臨技術與收入方面的多重挑戰。網絡的 blob 手續費收入與前一週相比下降了超過73%，顯示出相較於早期表現的顯著滑落——主要歸因於 Dencun升級後對 layer-2交易數據處理方式的調整。
ETH/BTC 價格圖表 | 資料來源：KuCoin
此外，技術指標顯示，ETH/BTC 比率的四個連續紅色月線蜡燭以及五年低點暗示以太坊可能接近短期底部。然而，分析師保持謹慎樂觀的態度，並指出歷史趨勢顯示，在盤整期後通常會出現反彈。以太坊未來的表現將主要取決於即將到來的升級成功與否以及網絡適應新擴展解決方案的能力。
結論
當前加密市場的狀態以重要的策略性動作及技術發展為特徵。Circle 的 IPO 申請及 Grayscale 的 ETF 轉換標誌著加密領域機構化的關鍵步驟，而 American Bitcoin Corp. 的重組表明礦工正在進行更廣泛的多元化趨勢。同時，比特幣的穩定主導地位與以太坊在手續費收入生成中的挑戰形成對比，反映出領先加密貨幣的不同發展軌跡。隨著監管環境和投資者情緒的持續演變，這些發展突顯了在日益競爭的環境中調整策略的重要性。
