如何在熊市中做空加密貨幣：給初學者的逐步指南

2026/07/13 17:20:00

TL;DR — 重點摘要

賣空是指借入並售出資產，計劃以更低的價格買回以獲取差價。
永續合約是做空加密貨幣最便捷的方式——無到期日，無需借入實際代幣。
本指南將帶您了解如何建立 KuCoin 合約帳戶、存入資金、開立您的第一筆 BTC 空單，並妥善管理風險。
務必使用停損單，並控制槓桿（建議從 3x–5x 開始），以保護您的資金。

「做空加密貨幣」實際上是什麼意思？

如果您正在尋找一種可靠的加密貨幣熊市做空策略，幫助您從零開始完成首次實盤交易，這個逐步教程將為您提供全面指導。

賣空正是低買高賣的相反操作。當您賣空時，您先高價賣出，之後再低價買回。以下是其實際運作方式：

您借入比特幣（BTC）並立即以當前市場價格出售，例如 60,000 美元。
你等待價格下跌。
你以較低的價格買回 BTC，例如 54,000 美元。
您歸還借入的 BTC，並保留 6,000 美元的差價（扣除手續費後）。

在傳統市場中，這個過程涉及借入實際資產。在加密貨幣市場中，永續合約使這過程變得簡單得多——你從未觸及底層的比特幣。你交易的是追蹤比特幣價格的衍生產品，而你的盈虧以 USDT（泰達幣）結算。

為何在熊市中做空？因為熊市的特徵是價格下跌。當现货持有者看著投資組合縮水時，做空者卻能從下跌中獲利。截至2026年7月，BTC已從6月接近70,800美元的高點回落約12.7%，關鍵支撐區間徘徊在58,000–60,000美元之間。

為何永續合約是熊市中做空加密貨幣的最佳方式

永續合約是加密貨幣做空的首選工具。以下是原因：

功能	永續合約	現貨 + 保證金	傳統空單
到期	永不過期	視情況而定	視情況而定
槓桿	最高可達 125 倍（建議使用遠低於此的倍數）	高達 5 倍	無槓桿
易用性	兩次點擊開倉賣出	複雜借貸	需要特殊帳戶
費用	~0.02%–0.06%	更高的借入費用	經紀佣金

永續合約如何與現貨價格保持一致：這些合約不會到期，而是透過資金費率——每 8 小時多頭與空頭之間交換的一筆小額付款——來維持。若資金費率為正，多頭支付空頭；若為負，空頭支付多頭。此機制使合約價格與 underlying 現貨價格保持一致。

截至 2026 年 7 月 5 日，BTC 永續合約在主要交易所的資金費率約為 0.0065%，顯示市場相對平衡，並略帶多頭傾向。

步驟 1：建立並驗證您的 KuCoin 合約帳戶

要開始做空，您需要一個支援合約的交易所帳戶。KuCoin 合約是初學者的強力選擇——費用具競爭力（掛單 0.02% / 吃單 0.06%）、介面友好，並提供超過 200 種永續合約的深度流動性。

以下是開始方法：

請前往 KuCoin.com 使用您的電子郵件或電話號碼註冊。
完成 KYC 認證——此為 KuCoin 及大多數受監管交易所的強制要求。請準備好政府發行的證件；認證通常在 30 分鐘內完成。
使用 Google Authenticator 或簡訊啟用 2FA（雙重驗證），以保護您的帳戶。
從主儀表板導航至合約，並完成合約交易測驗（首次使用者必做）。

步驟 2：充幣（建議使用 USDT）

開立空倉需要抵押品（保證金）。USDT（Tether）是標準選擇，因為大多數永續合約均為U本位。

充幣選項：

從 KuCoin 現貨錢包轉帳 — 如果您已在 KuCoin 現貨帳戶中持有 USDT，請立即將其轉帳至您的合約錢包。
加密貨幣充幣 — 從外部錢包發送 USDT（支援 ERC-20、TRC-20 或 BEP-20 網絡）。
法定貨幣入金通道 — 透過 KuCoin 的第三方供應商，使用信用卡/借記卡或銀行轉帳直接購買 USDT。

在本教程中，假設您轉帳 500 USDT 到您的 KuCoin 合約錢包作為初始資金。

第三步：前往 BTC 永續合約交易頁面

資金到位後：

從 KuCoin 首頁，點擊頂部導航欄中的 "Derivatives > USD-Margined Futures"。

從合約列表中選擇 "BTC/USDT Perpetual"（通常為首個或交易量最大的交易對）。
熟悉介面：
1. 左側：整合 TradingView 的價格圖表（指標、繪圖工具、時間週期）。
2. 右側：買賣盤（買入價/賣出價格）及最近交易。
3. 底部：您的開倉、訂單和持倉歷史。

步驟 4：設定您的槓桿（建議從保守開始）

槓桿會放大收益與損失。KuCoin 合約提供 BTC 永續合約最高 125x 槓桿，但初學者應最多使用 3x–5x。

設定槓桿：

在下單面板中尋找「Leverage」滑桿或下拉選單（預設通常為 10x）。
將其向下拖動至 5 倍。
確認調整。

5 倍槓桿的含義：以 500 USDT 且 5 倍槓桿，您可控制 2,500 的倉位大小。比特幣價格下跌 10%，將為您的保證金帶來 50% 的回報（未計手續費）。但若價格反向移動 20%，則有強制平倉風險。

警告：在 10 倍槓桿下，您的持倉反向波動約 9–10% 即會觸發強制平倉，您將損失全部保證金；在 5 倍槓桿下，您大約有 18–20% 的緩衝空間。請始終從低槓桿開始。

第五步：下您的第一筆空單

現在進入主活動——在 BTC 上開立你的空頭持倉。這是 KuCoin 上的精確步驟：

選擇您的訂單類型

訂單類型	何時使用	運作方式
市場	立即執行	目前以最佳可得價格進行空單交易，快速但可能出現滑點。
限額	精準進場	設定您的精確賣出價格，等待市場觸及該價格。手續費更低（掛單費率）。
停損限價	分解進場	當 BTC 跌破關鍵支撐位時，觸發限價單。

對於初學者，建議使用限價單——您可以自行控制開倉價，並支付較低的 0.02% 掛單費用，而非 0.06% 吃單費用。

進入交易（實際範例）

假設 BTC 的交易價格為 $60,000，而您認為它將測試約 $54,000 的較低支撐位：

選擇「Limit」作為您的訂單類型。
價格：輸入 $60,000（您希望的空頭進場價）。
大小：輸入 0.04 BTC（約 $2,400，以 $60K 計）。使用 5 倍槓桿，此交易需從您的 $500 餘額中提供 $480 USDT 保證金。
選擇「Short」或「Sell/Short」按鈕（紅色）。
確認訂單詳情，然後點擊「Sell/Short BTC」。

您的限價單已進入買賣盤。一旦 BTC 漲至 $60,000，訂單將成交，您的空頭持倉將生效。

設定停損與止盈（關鍵）

在您的持倉開倉前或開倉後立即設置防護單：

停損：設定於 63,000 美元（比您的進場價高 5%）。若 BTC 漲至 63,000 美元，您的持倉將自動平倉，將損失限制在約 25% 的保證金（約 120 美元）。
止盈：設定於 54,000 美元（低於您的進場價 10%）。若 BTC 下跌至 54,000 美元，您的持倉將平倉，鎖定約 50% 的保證金回報（手續費前約 240 美元利潤）。

要在 KuCoin 上設定這些，請在「持倉」標籤中點擊您的開倉，然後輸入您的止損和止盈價格。

步驟 6：監控並管理您的持倉

開立空單後，請追蹤以下內容：

未實現盈虧：顯示您的即時盈虧。請重新整理頁面或實時觀看更新。
標記價格：用於計算強制平倉的公平價值價格。當標記價格達到您的強制平倉等級時，您的持倉將被強制平倉。
資金費率：每 8 小時檢查一次。若為正值，您將收取資金（空方支付給多方）；若為負值，您需支付資金。
保證金比率：顯示您距離強制平倉有多近，請保持在 100% 以上。

手動平倉空頭的時機：

您的止盈目標已觸達。
您的停損觸發（已預設）。
您在圖表上看到看漲反轉信號，希望及早止損。
看跌論點已被推翻（例如：BTC 在大量成交下重新站上 $65,000）。

風險管理：每位初學者都必須遵守的規則

賣空本質上具有高風險——由於資產價格可能持續上漲，損失理論上是無限的。這些規則能幫助您生存下來：

1. 每筆交易不要冒超過 1–2% 的風險

以 500 美元的帳戶為例，每筆交易的風險不應超過 5–10 美元。這意味著應調整你的持倉規模和停損點，以確保若判斷錯誤，損失上限為 5–10 美元。

2. 使用逐倉槓桿（非全倉）

KuCoin 提供兩種保證金模式：

孤立式：僅此持倉的保證金會面臨風險。若被強制平倉，僅損失該筆保證金——您的合約錢包餘額仍安全。適合初學者使用。
Cross：您的整個合約錢包為持倉提供擔保。強制平倉門檻較高，但一筆虧損交易可能導致您的整個帳戶歸零。

3. 保持槓桿低

從 3x–5x 開始。僅在模擬或小額實盤交易中完成 50 個以上盈利交易後再增加。

4. 始終使用停損單

不要有例外。在進入交易前就設定好，而不是之後才設定。虧損後的情緒化決策會導致更大的損失。

5. 在確認的下行趨勢中做空

不要在支撐位做空。請等待關鍵水平下方出現成交量確認的突破。截至2026年7月，交易員正在觀察BTC是否能守住58,000–60,000美元的支撐區間，或跌破至53,000–54,000美元。

6. 分階段獲利

不要等待完美的底部。在第一個目標位平倉50%，第二個目標位平倉25%，其餘部分使用跟蹤委託持有。

初學者做空時常見的錯誤

Mistake	為何會感到痛苦	修復
使用過高的槓桿	在小幅回撤時被強制平倉	上限為 5 倍，直至有經驗為止
沒有停損	一筆糟糕的交易便會清空帳戶	在每筆交易前設置止損單
在支撐位做空	反彈會摧毀空頭持倉	請等待清算確認
報復性交易	虧損後加碼會加劇損失	連續輸損 2 次後，請休息 24 小時
忽略資金費率	負利率會侵蝕利潤	持有過夜前請檢查資金費用

結論

學習如何在熊市中做空加密貨幣，能讓你掌握一項強大的技能——不僅僅是看著資產縮水，更能從價格下跌中獲利。本指南帶你完整走過整個過程：了解做空的意義、為何永續合約是最適合的工具、設置你的 KuCoin 合約帳戶、存入資金、下達你的第一筆 BTC 做空單，以及像專業人士一樣管理風險。

記住核心原則：從低槓桿（3x–5x）開始，始終使用停損單，每筆交易風險控制在 1–2%，並在實盤交易前於 KuCoin 的模擬帳戶上練習。2026 年 7 月的市場——BTC 在經歷約 12.7% 的回撤後，測試 $58,000–$60,000 支持區——說明了在熊市中做空技巧的重要性。

準備好邁出下一步了嗎？立即開通您的 KuCoin 合約帳戶，並在模擬模式中練習您的第一筆空單。熊市不一定枯燥——為自己配備正確的工具與知識，以交易市場的雙向波動。

常見問題

我需要多少資金才能開始做空加密貨幣？

您可以在 KuCoin 合約上以最少 $50–$100 USDT 開始交易。然而，$300–$500 的初始餘額能讓您以較小的倉位大小妥善管理風險。請務必只使用您能完全承受損失的資金。

做空加密貨幣是否違法？

不，透過永續合約做空加密貨幣在大多數司法管轄區是合法的，但在某些地區受到限制或禁止。交易前請查閱當地法規。KuCoin 要求進行 KYC 認證，並在某些司法管轄區限制合約交易。

合約空頭與現貨空頭有什麼區別？

現貨做空涉及借入實際的比特幣、售出，並在之後買回——操作複雜且供應有限。合約做空則是一種簡單的合約，押注價格將下跌，無需借貸，只需點擊「做空」。合約還提供槓桿，而現貨做空通常不具備此功能。

進行空頭交易時，我會虧損超過初始投資嗎？

在 KuCoin 合約使用逐倉槓桿時，不會——您的最大損失僅限於該持倉所分配的保證金。使用全倉槓桿時，是的，強制平倉可能會消耗您整個合約錢包。因此，初學者應始終使用逐倉槓桿。

如果我做空時比特幣持續上漲，會發生什麼？

您的未實現虧損增加。若達到您的強制平倉價格，您的持倉將自動關閉，且您的保證金將損失。這正是為何停損單至關重要——在沒有停損單的情況下，賣空的理論虧損潛力是無限的。

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