Strike 執行長 Jack Mallers 表示，比特幣反映了真正的全球流動性危機
2026/06/19 10:35:00
Strike 的首席執行官 Jack Mallers 在 2026 年 6 月的 BTC 布拉格會議上確認，比特幣正在主動反映全球法定貨幣短缺的情況。傳統市場因中央銀行的干預而嚴重扭曲，無法真實反映經濟狀況。因此，個人和企業被迫變現可及資產，以應對不斷增加的債務和龐大的資本支出。
比特幣作為全球金融的最終真相
比特幣目前是最準確且無扭曲的全球經濟健康狀況指標。由於數位資產持續交易，沒有熔斷機制或中央銀行干預，它積極反映市場中資本的真實可用性。當全球流動性收縮時，比特幣的價格會立即對可用法定貨幣的大幅減少作出反應。
傳統股票市場的扭曲
標普500指數因中央銀行政策的大量干預，無法準確反映當前的經濟現實。持續的政府刺激措施和被操縱的利率，使傳統股權估值被虛假推高，掩蓋了潛在的經濟壓力。這種由政策驅動的通脹，在傳統金融體系中創造了一種極其危險的繁榮假象。
傳統股票市場的結構設計旨在 Regardless of broader economic conditions，吸收被動指數基金的資金。這種機械性的買盤壓力使股價永久脫離普通消費者實際的財務狀況。因此，傳統市場指標已無法為專業宏觀經濟分析提供可靠的信號。
消費者信心創歷史新低
密歇根大學消費者情緒指數已跌至有記錄以來的最低水平。此關鍵指標目前遠低於2008年金融危機、2000年互聯網泡沫破裂以及1980年代嚴重衰退期間所見的災難性經濟水平。消費者正客觀地經歷極度的財務困境。
一般民眾連基本生活所需都負擔不起，但主要企業指數卻因積極的貨幣貶值而持續上漲。這種巨大的分歧需要一種替代指標，以準確衡量真實的經濟現實。
24/7 流動性指數
比特幣是目前全球機構投資者所能獲得的唯一誠實、24/7 的貨幣真實反映。由於它完全不受任何中央銀行機構的控制，其價格波動無法通過量化寬鬆被人為中止或操縱。該資產能即時在所有全球交易所正確反映宏觀經濟現實。
當全球金融體系完全耗盡過剩流動性時，比特幣會立即反映這種基本的資本短缺。它作為一個極其敏感的早期預警系統，預示著更廣泛、更災難性的宏觀經濟變動。
| 指標 | 傳統股權（S&P 500） | 比特幣 |
| 定價機制 | 受中央銀行政策扭曲 | 純粹的公開市場供需 |
| 交易可用性 | 受限的標準市場交易時間 | 24/7 全球連續交易 |
| 流動性信號 | 人為推高的估值 | 對現金短缺極為敏感 |
「賣出你能賣的」市場動態
投資者目前正在拋售比特幣，並非出於自願，而是迫於無奈。傑克·馬勒斯明確將近期的賣壓描述為對全球積極籌集現金環境的機械性反應。當全球流動性枯竭時，個人和企業被迫出售其最易取得且最具流動性的資產以求生存。
強制平倉機制
嚴重的流動性緊縮會機械性地迫使投資者放棄長期投資策略，以滿足即時的現金義務。保證金追繳、債務償還成本和基本運營開支都需要即時且高度流動的法定貨幣資本。市場參與者必須迅速籌集現金，壓過他們對所持數碼資產的原有信念。
這種動態創造了一個敵對的環境，使得盈利的投資被專門出售以彌補其他領域的巨大損失。投資者在急需資金的明天早上時，並不會出售流動性差的房地產或鎖定的私募股權。他們機械性地清算那些能立即、無摩擦地轉換為法定貨幣的資產。
為何首先售出比特幣
在流動性危機期間，比特幣因具有無與倫比的全球市場可及性而承受最嚴重的初始拋售壓力。全球加密貨幣交易所提供全天候即時、深度的流動性池，讓投資者能夠立即退出大額持倉。這種無摩擦的交易環境使比特幣成為緊急現金籌措的首選目標。
傳統資產根本無法在不造成嚴重市場影響的情況下，實現如此快速且大規模的強制平倉。一位陷入困境的基金經理可以輕鬆在週日晚上出售數千萬美元的比特幣，以覆蓋週一的機構義務。這種功能在嚴重的宏觀經濟現金短缺期間，會暫時壓低比特幣的價格。
將情緒與價格行為分離
比特幣近期從先前的歷史高點下跌，是一種機械性的流動性信號，而非市場情緒的根本性失敗。零售交易者經常將價格下行走勢誤解為對數位資產技術的全面拒絕。實際上，積極的賣壓完全由外部宏觀經濟壓力和對營運現金的迫切需求所驅動。
一旦全球對法定貨幣的即時需求完全得到滿足，這種被迫賣壓將自然消退。儘管我們目前見到價格短期下行，長期網絡基本面依然極為強勁。投資者必須謹慎將情緒反應與全球流動性的機械性變化分開。
企業資本結構的困境
先前承諾長期持有比特幣的企業實體，現因嚴重的資本結構義務而被迫出售。Mallers 指出，一家主要的上市控股公司最近出售了 32 比特幣，專門用於支付其永續優先股的分紅。此強制性出售證明，僵化的「永不賣出」立場在運營上是不可行的。
用於資金分配的銷售
2026 年 6 月初出售 32 比特幣，標誌著企業財務管理的重大轉變。該公司成功執行此次特定出售，以獲取支付給優先股東的重要分紅所需的法定貨幣。此舉有效讓更廣泛的市場接受，即使是最堅定的企業持倉者也偶爾必須出售。
此特定事件明確顯示，嚴格的流動性義務如何直接凌駕於長期企業財務策略之上。當一家上市公司必須為其機構投資者產生即時收益時，它必須直接動用其最具流動性的儲備。在現金流嚴重緊縮的時期，比特幣便成為企業最終的流動性後盾。
處理相互競爭的利害關係人
現代企業的資本結構在同時準確管理多種競爭性財務索償人時，會產生巨大的財務摩擦。一家上市公司可能在單一企業資產負債表上同時持有普通股、永續優先股、債權人和比特幣資產。當財務流動性嚴重緊縮時，每個不同群體都要求享有絕對優先權。
Mallers 准確地質疑，一家公司如何能在不嚴重損害特定股東群體的情況下滿足整個資本結構。出售比特幣輕易滿足了普通股東和債權人，但卻主動損害了基礎資產及其專屬投資者。這些複雜的結構性困境本質上保證了間歇性且強烈的企業賣壓。
永久流動性義務
攜帶高票息的永續優先工具，為公共企業財務部門創造了危險且永久的流動性陷阱。由於這些特定金融工具嚴格不可贖回，並要求龐大且持續的支付，因此每次付款到期時，都迫使企業面臨艱難的財務選擇。企業被迫無論市場整體狀況如何，都必須產生法定貨幣收益。
對於高度監管的上市公司而言，選擇不支付優先股東通常不是一個現實或合法可行的選項。因此，該公司必須持續變現部分數位資產儲備，以妥善履行此永久性法定貨幣義務。這種結構性現實為市場帶來了持續且潛在的巨大賣壓。
| 持份者等級 | 流動性優先等級 | 比特幣強制平倉的影響 |
| 永續合約優先 | 高（要求嚴格的法定貨幣付款） | 機械式強制拋售國庫儲備 |
| 普通股權 | Medium（依賴整體企業價值） | 受強制財政出售影響 |
| 比特幣持有量 | 低（用作最終的財務後盾） | 直接出售以積極籌措法定貨幣資金 |
宏觀壓力正耗盡全球資本
三股龐大且同時發生的宏觀經濟力量，正在抽乾全球金融體系中的可用流動性。各國政府正積極為外國戰爭籌資，企業正斥資數十億美元建設人工智慧基礎設施，而驚人的國家赤字則吸收了所有可用資本。這些龐大且重疊的支出，幾乎未留下任何剩餘現金用於投機性投資。
資金戰與赤字支出
各國政府目前正發行前所未有的主權債務，以快速為同時進行的全球衝突和內部赤字支出籌資。這批龐大的政府債券發行，正直接從私營部門抽走數萬億美元的流動性。原本通常會無縫流入高增長資產的資本，如今僅用於為龐大的政府負債融資。
這種積極的財政主導迫使主要中央銀行實施高度緊縮的貨幣政策，以有效應對由此產生的通貨膨脹。高融資成本與政府大規模資本吸收的殘酷組合，使普通投資者現金短缺。目前，這種主權流動性抽乾是壓抑全球資產估值的主要宏觀因素。
人工智慧基礎設施成本
科技行業目前正進行人類歷史上最昂貴的基礎設施建設之一，以妥善支援人工智慧。數千億美元正迅速投入專用微晶片、大型資料中心和先進電網。龐大的資本支出壟斷了傳統機構風險投資。
由於人工智慧本質上需要如此龐大且即時的資本配置，機構投資者正積極拋售其他資產以參與其中。加密貨幣和去中心化網絡正直接流失大量關鍵投資資金至這些中心化的人工智慧基礎設施項目。此領域特有的流動性真空嚴重阻礙了數位資產市場的短期經濟增長。
消費者債務危機
由於持續且累積的結構性通貨膨脹，個人越來越遲延信用卡付款和月租。平均零售交易者已資金枯竭，嚴重依賴不良債務來維持生計。
沒有健康的、可自由支配的零售收入，加密貨幣市場便直接失去了一個至關重要的持續買入支撐支柱。零售投資者目前正出售其現有的數碼資產，僅為購買日常雜貨和支付迅速上漲的公用事業賬單。這種局部的財務困境，促成了更廣泛的「賣出你能賣的」宏觀經濟動態。
Strike 在流動性緊張下的戰略演變
Strike 正積極調整其整體商業模式，以妥善服務希望獲得流動性但不願正式放棄核心數碼資產的投資者。公司正積極擴展其高度安全的比特幣抵押貸款產品，為陷入困境的代幣持有者提供關鍵的法定貨幣現金流。此戰略演變直接回應了市場在持續流動性緊縮期間對資金的迫切需求。
比特幣抵押貸款增長
中心化金融的比特幣抵押貸款，目前是 Strike 整個運營金融投資組合中增長最快的產品領域。Mallers 正式估計，這些特定貸款產品的總潛在市場規模目前介於 $20 億至 $30 億之間。由於投資者嚴格拒絕在週期性低點永久出售其資產，他們越來越多地轉向抵押借款。
貸款需求的大幅激增，完美體現了全球法定貨幣短缺的極端嚴重性。持有者強烈希望保持對數碼資產的長期敞口，同時立即獲得應對宏觀經濟緊縮所需的現金。受監管的貸款提供了應對此特定流動性危機所必需的精準金融橋樑。
無強制平倉貸款選項
Strike 最近推出了一項極具創新的無強制平倉貸款選項，以消除市場突發崩盤時強制拋售的嚴重風險。借方樂意支付稍高的期權費，公司則積極利用這筆費用對沖底層加密貨幣抵押品。這種獨特的結構確保借方的資產不會因價格急跌而被機械式強制平倉。
此特定產品直接應對 Mallers 准確識別為近期市場波幅根源的強制拋售動態。通過正式消除連鎖強制平倉的威脅，Strike 讓機構投資者能在極端壓力時期安全持有資產，為這一波動性資產類別提供前所未有的穩定性。
監管與審計實施
在機構普遍陷入困境的嚴峻時期，為建立最終的信任，Strike 正式實施高度嚴格且透明的審計標準。公司現已安全地提供公開的季度資產備付證明審計，以驗證所有客戶資產均以 1:1 的比例安全存管。在現代加密貨幣借貸生態中，嚴格的透明度是長期生存的絕對要求。
此外，Strike 為其所有高價值機構客戶嚴格使用分離的抵押帳戶。這明確保證用戶資金絕不會被非法混用或過度再抵押以產生隱藏且高風險的市場收益。
如何在 KuCoin Bitcoin 上交易？
應對嚴重的全球流動性危機，需要在一個高度穩健且深度流動的交易所上精準執行交易策略。KuCoin 提供了在宏觀經濟壓力極大期間交易比特幣時，有效管理投資組合風險所必需的專業工具。您可以透過大量使用進階訂單類型，主動保護您的數位資產。
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在比特幣價格長期嚴重停滯期間，聰明的投資者應充分利用 KuCoin 賺幣，成功產生高度可預測的被動收益。通過將高波動性的數碼資產安全地轉換為與法定貨幣掛鉤的穩定幣，您可以避開當前流動性緊縮帶來的巨大下行壓力。然後，您可以對這些高度穩定的資產進行質押，輕鬆賺取穩定的每日獎勵。
結論
2026 年 6 月，比特幣跌破 63,000 美元，根本原因在於嚴重的全球流動性危機，而非對技術信仰的突然喪失。傑克·馬勒斯正確指出，這數位資產僅僅是一個完全誠實、24/7 的指標，反映全球金融體系嚴重缺乏現金的狀況。儘管傳統股票市場因央行持續干預而被人工推高，但消費者信心仍處於歷史低點，客觀證明了全球市場深層的經濟困境。
市場參與者目前被迫執行「賣出能賣的資產」策略，積極清算高流動性資產以應對不斷增加的現實世界債務。政府巨額赤字支出、極其昂貴的人工智慧基礎設施建設，以及消費者違約率上升，同時從生態中抽走可用的法定貨幣資本。即使是嚴格的企業持倉者，現在也必須出售比特幣，以成功履行其永久性流動性義務。透過使用先進的借貸產品並在 KuCoin 等平台安全交易，投資者可以有效應對這場臨時性的宏觀經濟風暴。
常見問題
為什麼傑克·馬勒斯認為比特幣是最誠實的金融指標？
比特幣全天候 24 小時持續交易，無任何中央銀行干預、交易中斷或人工熔斷機制。它即時反映全球現金的真實供應情況，不受目前扭曲標準普爾 500 等傳統股權市場的貨幣操縱影響。
在金融市場中，「賣出你能賣的」這句話是什麼意思？
在嚴重的流動性危機中，投資者需要立即獲得現金以支付現實世界的債務並避免保證金催繳。他們被迫出售比特幣等高流動性資產，僅僅因為它們可以立即售出，而不論他們是否真正希望長期持有這些資產。
為何消費者信心如此低迷，而股市卻高企？
中央銀行的干預和被動指數基金的買入人為推高了傳統股票價格，掩蓋了經濟的真實狀況。同時，嚴重的通脹和高昂的借款成本正在壓垮普通消費者，導致信心創下歷史新低，信用卡和租金違約大幅增加。
為何企業持有者最近出售比特幣？
企業出售比特幣，以產生支付給永續優先股股東所需的法定貨幣。這些特定的金融工具會產生永久性的流動性義務，迫使公司在整體現金流極度緊張時，變現資產以滿足利益相關者的需求。
Strike 如何應對當前的全球流動性危機？
Strike 正大力擴展其中心化的比特幣抵押貸款產品，為陷入困境的投資者提供即時法定貨幣現金流。通過提供創新且無強制平倉的貸款，Strike 讓用戶能夠安全地以數碼資產作為抵押借入資金，無需在市場急劇下跌時承擔被迫拋售的風險。
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