Tokenized Treasuries Explained: How to Buy & Earn Yield on KuCoin

• Tokenized Treasuries 基於區塊鏈的代幣，由真實的美國國庫證券 1:1 支持。
• 他們提供 低波動性穩定收益，以及 24/7 流動性 與傳統債券相比。
• 大型機構如 Fidelity, JPMorgan, and Ripple 正在加速採納。
• KuCoin 提供一個簡單的門戶，讓您可接觸、交易並從這些資產中賺取收益。
• 適合尋求的交易者 「可賺利息的數位現金」 而非高風險的投機。

1. 政府債券的安全性： 由美國政府的「全部信譽」支持。
2. 固定收益產品的收益率： 捕捉聯儲局所設定的現行利率。
3. 區塊鏈流動性的靈活性： 讓資產以互聯網的速度流動。

結構運作方式：底層機制

• 拓展： 持牌機構（發行機構）從傳統市場購買真實的美國國庫券。
• Custody: 這些實體或電子債券由受監管的第三方托管機構（通常是第 1 級銀行）保管。
• Minting: 智能合約在區塊鏈（如 Ethereum 或 Polygon）上發行代幣。每個代幣代表對基礎債券的按比例索償權。
• 收益分紅： 當國庫賺取利息時，價值會傳遞給代幣持有者——這可以通過代幣每日價格上漲，或通過「rebased」分紅方式實現，讓你看到錢包中出現更多的代幣。

The Analogy: 你可以這樣想： 金庫實物黃金 → 黃金 ETF 股份，而 托管的美國債券 → 證券化的國庫券代幣。 The token is simply a superior digital wrapper for a time-tested asset.

投資者為何喜愛它們

步驟 1：建立您的 KuCoin 帳戶

步驟 2：充幣或購買資金

步驟 3：搜尋有國庫支持的代幣

步驟 4：買入或配置於收益產品

1. 現貨交易： 直接購買代幣並存入您的錢包。收益通常已反映在代幣的價格上漲中。
2. KuCoin 賺幣： 請在「賺幣」部分查看專門為 RWA 代幣設計的「餘幣寶」或「質押」產品。這通常能提供更「買進放著」的體驗，並自動複利收益。

步驟 5：隨時兌換或出售

• Fidelity: 該資產管理巨頭已推出基於以太坊的國庫基金代幣化服務，允許機構客戶以區塊鏈效率管理流動性。
• JPMorgan： 通過其 Onyx 平台，摩根大通已完成使用代幣化國庫券的公開交易，以測試它們如何能在回購市場中作為即時抵押品使用。
• Ondo Finance： 作為 RWA 領域的先驅，Ondo 的 OUSG 代幣是首批為投資者提供合規且易於使用的橋樑之一，讓投資者可以在鏈上賺取美國國庫債券收益。
• Ripple： Ripple 正積極與代幣化服務提供商合作，將 RWAs 整合到 XRP Ledger 中，重點放在跨境支付和機構流動性。
• DTCC: 美國證券存管及結算公司（The Depository Trust & Clearing Corporation），處理美國大部分證券結算，已進行測試，顯示華爾街的「基礎設施」已準備好於 2026 年及以後遷移至代幣化結算。

• 收益： ~0%
• 結果： 與通脹相比，你實際上正在虧損。

• 收益： 經常 4% 至 5.5% （視聯儲利率而定）。
• 結果： 您的 10,000 美元每年可被動賺取約 400–550 美元。

1. 利率波動： 如果聯儲局減息，這些代幣的收益率將相應下降。
2. 流動性點差： 雖然您可以 24/7 進行交易，但在市場極端壓力期間，「價差」（買入價與賣出價之間的差異）可能會擴大。
3. 監管變動： 作為一個相對新興的資產類別，RWAs 在各個司法管轄區均受到不斷變化的監管。
4. 交易對手/託管風險： 您需要依賴發行機構和保管機構實際持有他們聲稱持有的債券。這就是為什麼堅持選擇像 KuCoin 至關重要。

• 「安全」桶： 投資組合中從不接觸高風險山寨幣的部分。
• 抵押品： 使用產生收益的代幣作為其他交易的抵押品（在某些 DeFi 協議中可用）。
• 操作儲備金： 供企業和 DAO 管理其國庫並支付營運成本。