掌握加密貨幣 Alpha：什麼是加密貨幣 Alpha 及投資者的實用策略

在高風險的加密貨幣世界中，一個曾僅限於傳統對沖基金的術語如今獲得了強大的新意義： alpha 。本指南將解釋什麼是加密貨幣 Alpha，更重要的是，如何系統地生成 Alpha。

 

 

要完全掌握 Alpha 的概念，必須了解其對應概念 Beta，以及兩者如何適用於不同的金融領域。

在傳統金融中，例如股票市場， beta 是衡量股票或投資組合相對於整體市場（例如 S&P 500 指數）的波動性，又稱為風險的測量。 Alpha 在此情境中，則衡量投資超越基準的額外回報，代表基金經理或投資者通過卓越的股票選擇、市場時機或其他主動策略所增加的價值。

在加密貨幣世界中，Alpha 和 Beta 的核心定義保持不變，但由於市場獨特的動態，其應用則展現出不同的特徵。在這裡， beta 通常指廣泛的市場動向，通常由主流加密貨幣如 Bitcoin ( BTC ) 或 Ethereum ( ETH ) 追蹤。一個投資組合僅僅追蹤這些頂級加密貨幣的價格波動時，其 Beta 值較高。在牛市中，這些投資者會看到可觀的收益，但在市場低迷時，他們的損失則多半會反映市場的下跌。他們的回報完全源於市場敞口，而不是主動管理。

Alpha反之，Alpha 是一項完全獨立於加密市場整體表現的投資回報。它代表了透過精心制定的策略、獨到的見解或專注於加密生態系統的主動管理所產生的額外利潤。理解 Alpha 的目的是區分真正有效的投資策略和僅僅因市場上漲而意外獲得的回報。例如，如果廣泛的加密市場（以 BTC 為代表）上漲 50%，而您的特定山寨幣投資增長 80%，那麼您的投資組合的30% 超額回報即是您的 Alpha。這是您在充滿噪音和波動的市場中展現獨特技能和決策能力的明確證明。相比於傳統股票市場，加密市場的分散性和相對低效性通常為擅長投資的投資者提供更多機會，讓他們能夠找到並利用價格差異或新興趨勢，從而創造 Alpha。

 

 

要理解 Alpha，我們首先必須量化定義它。Alpha 是一項投資回報，超出了基準指數和該投資的 Beta 所能預測的回報。在簡化模型中，公式可以理解為：

圖片：wallstreetprep

“基準回報”是基於市場回報和資產 Beta 計算的。對於加密市場而言，基準可能是前十大加密貨幣指數。如果一個投資組合的 Beta 為 1.2（表示其波動性比市場高 20%），而市場回報為 50%，那麼投資組合 60% 的回報僅僅反映其 Beta。但如果該投資組合的回報為 70%，額外的 10% 即是真正的 Alpha——這證明了投資者有能力找到被低估的資產或執行出色的策略。

真正的 Alpha 是系統化的；它是一個可重複的過程，而非一次性從迷因幣中獲利的結果。Alpha 代表投資者能夠持續識別並利用市場低效性和別人忽略的機會的能力。

 

 

在加密市場中創造 Alpha 需要一個超越簡單市場時機的戰術方法。最成功的策略源於深入的分析與精準的執行。

套利：Alpha 的最經典形式之一是通過套利產生的，套利利用同一資產在不同交易平台上的價格差異。

 

 

執行這些策略需要的不僅僅是資金，還需要訪問先進的數據和分析工具。現代 Alpha 獵人的武器庫包括：

這些分析工作僅僅是成功的一半；另一半在於擁有能夠應對執行過程中所需複雜性與速度的平台。一個穩健且安全的平台，如 KuCoin，成為成熟投資者的必備夥伴。憑藉其廣泛的上架資產、高級交易終端，以及對幣幣交易與衍生品市場的全面支持，它為實施多元化的優勢產生策略提供了必要的基礎設施。