儘管有制裁，高達 90 億美元的伊朗影子銀行資金透過美國銀行流動
美國金融犯罪執法網絡（FinCEN）在2024年發現，約90億美元的潛在伊朗影子銀行活動經由美國代理帳戶流轉，此發現使與伊朗相關的金融網絡再度受到關注。此發現凸顯了儘管面臨廣泛的美國制裁，與伊朗相關的實體仍可透過外國公司、海外銀行、石油交易網絡和金融中介，間接接觸國際美元體系，而非依賴伊朗銀行的直接轉帳。FinCEN的分析涵蓋了2,027筆價值達50萬美元或以上的交易，但該機構警告，根據《銀行保密法》所收集的資料可能包含未完成、已完成、合法及潛在非法的交易。因此，90億美元的數字不應被解讀為每筆交易均違反制裁，或所有涉事金融機構均明知並協助了被禁止的活動。
2026 年，隨著美國財政部加緊切斷與伊朗相關的金融網絡與國際銀行的聯繫，此問題日趨重要。於 8 月 24 日啟動的「經濟隔離行動」已將關注範圍從受制裁的伊朗實體擴展至外國銀行、協助者、代理關係及美國當局指稱協助伊朗進行國際資金轉移的商業網絡。理解這些金融渠道對數碼資產參與者同樣重要，因為加密貨幣反洗錢正日益與制裁篩查、交易監控和跨境金融合規交織。隨著傳統金融與數碼資產日益相互關聯，監管機構正更加密切關注資金如何在銀行網絡、穩定幣及其他支付基礎設施之間流動。
儘管有制裁，價值 90 億美元的伊朗相關影子銀行資金如何通過美國銀行流動？
90 億美元這個數字背後的核心要點經常被誤解。FinCEN 並未報告伊朗銀行僅僅在美國維持普通帳戶並直接轉移了 90 億美元。相反，該機構識別出通過美國金融機構所維持的代理帳戶進行的潛在與伊朗相關的活動，這展示了國際美元結算如何在交易公司位於海外的情況下，仍能與美國金融體系產生聯繫。這一區別至關重要，因為代理銀行業務支撐著大量全球貿易和跨境支付，使外國金融機構能夠接入它們自身無法直接提供的貨幣和結算基礎設施。
對應銀行業務如何為與伊朗相關的交易建立美國金融聯繫
代理銀行業務允許一家金融機構為另一家銀行提供支付結算、美元清算和跨境轉帳等服務。因此，外國銀行可在美國銀行開設代理帳戶，以便其客戶進行以美元計價的國際付款。當一家海外公司透過該外國機構匯送美元時，即使兩家商業交易方均未實際位於美國，該筆交易的部分流程仍可能經過美國金融系統。這種結構有助於解釋為何合規制裁要求可延伸至未在美國擁有直接實體存在的實體。
FinCEN 發現，與伊朗相關的網絡在資金到達美國代理帳戶之前，經常涉及多個管轄區的外國公司和金融機構。其分析還確認，兩家外國公司從美國銀行帳戶轉移了 5.34 億美元至與伊朗相關的實體，另有 3.61 億美元涉及美國金融機構的海外分支，1.74 億美元涉及外國子公司。這些數字代表了更廣泛數據集中特定的美國關聯類別，不應被解釋為美國銀行有意協助禁止交易的證據。相反，它們展示了複雜的國際支付鏈如何創造多個時點，使制裁篩查、客戶盡職調查和交易監控變得相關。
九十億美元潛在影子銀行活動集中的地區
資金流動高度集中於主要國際貿易和金融中心。FinCEN 識別出阿聯酋、香港和新加坡是與疑似伊朗影子銀行相關公司的特別重要地點。該機構發現，總部位於阿聯酋的公司處理了約 $6.4 億的交易，總部位於香港的公司與約 $4.8 億相關，而總部位於新加坡的公司則與約 $2.2 億相關。這些數字說明了主要商業樞紐的重要性，在這些地方，國際貿易公司、金融機構和跨境支付網絡經常互動。
幾項發現有助於解釋該網絡的國際結構：
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阿聯酋的公司獲得了約 $5.6 億美元，該分析中識別出的阿聯酋公司有 99% 位於杜拜。
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總部位於香港的公司發起了約 $4.4 億美元的電匯，其中大部分活動涉及使用中國境內非居民帳戶的空殼公司。
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總部位於新加坡的公司處理了約 $2.2 億，其中石油公司負責了大部分活動。
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一個相對較小的 166 家與伊朗相關的公司，佔據了 FinCEN 數據集中 95% 的活動。
有限數量的公司和司法管轄區內的活動集中，有助於監管機構專注於實質受益所有權、銀行關係和重複的交易模式，而非僅憑個人付款的名稱或地點來識別伊朗相關風險。這也突顯了金融機構為何越來越傾向於評估交易對手網絡，而非孤立審查單筆交易。公司、銀行與司法管轄區之間的重複關係，在識別潛在的制裁規避風險時，能提供重要的背景資訊。
伊朗如何利用空殼公司、石油網絡和美國對應銀行在全球轉移資金
與伊朗相關的影子銀行網絡可結合空殼公司、商品交易、貨幣兌換機構和外國金融機構，在資金原始來源與最終接收者之間建立多重層級。FinCEN 將此情境下的伊朗影子銀行定義為用以繞過制裁和銀行管控的空殼公司、銀行和貨幣兌換商網絡。這種結構可讓受制裁實體間接參與國際商業，同時使個別金融機構更難識別背後的伊朗關聯。這些安排的複雜性，正是制裁執法日益聚焦於所有權結構、交易行為以及看似無關企業之間關係的原因。
空殼公司如何隱藏交易的實際受益人
FinCEN 發現，在其審查的活動中，likely shell companies 扮演了最主要的角色，交易金額約為 50 億美元，佔數據集中總資金的 56%。該機構使用 “likely shell company” 一詞來描述具有以下指標的實體：可驗證的商業活動極少、線上存在感有限，或使用與多家公司共享的地址。殼層結構本身並非犯罪行為的直接證據，但所有權不透明和真實商業活動有限可能增加制裁和反洗錢風險。因此，在評估交易是否與受制裁方有關聯時，識別企業的最終所有者或控制人至關重要。
FinCEN 發現，疑似空殼公司透過由香港實體運營的中國境內非居民帳戶轉移了約 $4.2 億美元，而位於阿聯酋的空殼公司則是主要收款方。透過將公司、銀行帳戶和交易對手分散於多個司法管轄區，一個網絡可以增加追蹤誰最終控制付款或從中獲取經濟利益的難度。
為什麼伊朗石油、航運和商品網絡至關重要
石油在影子銀行體系中仍居核心地位，因為國際石油銷售可產生大量外幣，這些外幣隨後必須轉移、儲存或用於融資購買。FinCEN 識別出數十家看似為伊朗幌子公司的外國石油公司，並發現與伊朗相關的石油公司交易金額約為 40 億美元，佔總數據集的 44%。總部位於阿聯酋的石油公司佔其中約 24 億美元，而總部位於新加坡的石油公司則佔約 10 億美元。這些交易的規模解釋了為何石油貿易、航運路線和商品付款仍是美國制裁執法的主要領域。
其他企業可在更廣泛的網絡中發揮不同的功能：
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船運公司交易了約 $707 億美元，可能與運輸受制裁的伊朗石油和石化產品有關。
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投資公司處理了約 $665 億美元，可能與進入國際投資市場有關。
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可能涉及獲取出口管制技術的公司，交易金額約為 $413 億美元。
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FinCEN 也識別了參與石油運輸生態各環節的國際法律和商業中介機構。
這些類別可能重疊，因此不應作為 90 億美元總額中的獨立組成部分相加。它們反而說明了可能參與轉移、投資或支出與伊朗相關資金的商業結構多樣性。不同的企業可在同一金融鏈中扮演不同角色，從通過商品銷售產生收入，到運輸貨物、接收付款或在國外購買設備。
為何美元結算對執行伊朗制裁仍至關重要
美元的全球重要性意味著制裁執法的範圍可延伸至美國國境之外。亞洲或中東企業之間的交易，仍可能依賴外國銀行的美元代理行關係來結算美元付款。這為金融犯罪執法網絡局（FinCEN）、外國資產控制辦公室（OFAC）以及美國金融機構創造了潛在的執法點，即使相關當事方在美國並無直接存在。因此，獲取美元清算渠道是國際商業與美國制裁體系之間最重要的關聯之一。
對於與伊朗相關的網絡，資金進入美元清算渠道前隱藏最終受益人，可使單筆交易看起來較不明顯與受制裁實體有關。然而，對監管機構而言，反覆出現的交易對手、共享地址、異常交易量，以及貨幣兌換所、前台公司與外國銀行之間的關係，可能揭示更廣泛的模式。FinCEN 已敦促金融機構在評估可能的伊朗石油走私、影子銀行和武器採購活動時，監控此類指標。
美國財政部金融犯罪執法局與經濟孤立行動如何針對伊朗的影子銀行網絡
美國當局正日益針對伊朗避制裁網絡周圍的金融基礎設施，而不僅限於位於伊朗境內的實體。金融犯罪執法網絡（FinCEN）可運用金融情報和代理賬戶措施，而財政部外國資產控制辦公室（OFAC）則可對外國銀行、企業和協助者實施制裁。「經濟隔離行動」已將這些工具整合為一項更廣泛的2026年行動，旨在打擊財政部所指讓伊朗維持國際經濟接觸的外國金融關係。這一策略反映了更廣泛的轉變，即專注於打擊提供銀行、商業和物流支持的中介機構，而非僅僅針對被制裁的伊朗機構。
美國財政部金融犯罪執法網絡擬限制埃及銀行阿聯酋分支的美國銀行業務訪問權
於 2026 年 8 月 28 日，FinCEN 提議撤銷 Banque Misr UAE 對美國金融機構的代理銀行訪問權限。財政部表示，該 UAE 運營部門在 2024 年 1 月至 2026 年 6 月期間，為 103 家可能與伊朗影子銀行網絡相關的公司處理了約 $1.8 億美元。該提議專門針對 Banque Misr 的 UAE 運營部門，而非自動延伸至該銀行在其他國家的運營，這在描述執法行動時是一個重要區別。限制代理銀行訪問權限可能具有重大意義，因為這可能限制外國金融機構透過美國銀行系統處理美元交易的能力。
財政部將執法範圍擴大至外國銀行與金融中介機構
該運動於9月4日擴展至阿聯酋以外，當時美國財政部將總部位於土耳其的黃金全球銀行及其子公司列為制裁對象。財政部指控該機構為伊朗革命衛隊—聖城軍促成了數千萬美元的交易，並提供了對應銀行服務，使與伊朗相關資金得以在國際間流動。此舉顯示了「經濟孤立行動」如何在財政部認定第三方國家金融機構為受制裁的伊朗利益提供重大銀行通道時，針對這些機構採取行動。同時，這也向外國機構發出了更廣泛的合規訊號：與受制裁網絡的間接關係，可能導致其面臨美國金融限制。
運營經濟孤立範圍擴大至銀行網絡之外
2026 年 9 月 8 日，財政部對與伊朗航空業相關的 36 個目標實施制裁，同時金融犯罪執法網絡（FinCEN）發布警報，要求金融機構識別支持伊朗航空的採購網絡。財政部表示，這些措施涵蓋了據稱用於獲取飛機和敏感技術的空殼公司、外國中間人和中轉路線。最新行動表明，「經濟孤立行動」正從一項狹窄的金融倡議，演變為針對美國當局認為支持伊朗進入國際市場的銀行、商業、物流和採購基礎設施的更廣泛運動。
超越傳統銀行體系的擴展，也顯示了現代制裁執法如何同時涉及全球經濟的多個部分。當當局調查受制裁實體如何獲得收入或購買受限商品時，金融機構、商品交易商、物流供應商和技術供應商都可能成為相關方。這種更廣泛的方法，可能使在國際市場運營的公司越來越重視交易對手篩查和實益擁有權分析。
結論
90 億美元的伊朗影子銀行調查結果顯示，制裁執法已越來越依賴於對複雜國際支付網絡的理解，而非僅僅阻斷涉及伊朗銀行的直接交易。FinCEN 的分析顯示，潛在的與伊朗相關的金融活動可能透過空殼公司、石油貿易商、貨幣兌換所和海外銀行，最終抵達美國對應帳戶，從而間接接觸以美元為基礎的金融體系。同時，該機構的方法論也是一個重要限定：這一數字代表透過財務報告識別出的潛在影子銀行活動，不應被視為證明每一筆交易均屬非法，或美國銀行明知協助伊朗。這一區分對於理解調查結果的規模及其監管意義至關重要。
「經濟孤立行動」的啟動，已將注意力轉向華盛頓認為使這些網絡成為可能的外國機構與協助者。涉及埃及銀行阿聯酋分行、金全球銀行以及與伊朗相關的航空網絡的行動，顯示美國的執法正日益擴展至代理銀行、商業中介和國際採購領域。對於關注即時加密貨幣市場數據的銀行、企業和加密市場參與者而言，制裁與地緣政治發展構成了影響風險情緒與監管審查的更廣泛金融環境。然而，單獨的與伊朗相關的執法措施不應被視為比特幣或更廣泛加密貨幣市場走勢的可靠預測指標。
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常見問題
什麼是伊朗的影子銀行？
伊朗影子銀行是指用於轉移資金並繞過制裁和銀行限制的前線公司、銀行、貨幣兌換所及其他中介機構網絡。這些網絡可讓與伊朗相關的實體透過位於伊朗境外的企業和帳戶獲取外幣及國際金融服務。該術語通常描述使資金的實際來源、目的地或受益人更難以識別的金融結構。
FinCEN 的 90 億美元數字實際上代表什麼？
該數字代表 2024 年期間識別出的約 90 億美元伊朗影子銀行活動。FinCEN 的最終數據集包含 2,027 筆價值達 50 萬美元或以上的交易。由於分析部分依賴《銀行保密法》的報告，因此可能包括嘗試性、已完成、合法及潛在非法活動。因此，該數量代表用於分析的活動，而非斷定全部 90 億美元均為已證實的制裁違規行為。
美國銀行是否明知故犯為伊朗轉帳 90 億美元？
美國財政部金融犯罪執法網絡的報告並未證明美國銀行明知將 90 億美元轉移給受制裁的伊朗實體。更廣泛的發現是，潛在的影子銀行資金經過外國金融機構使用的美國代理帳戶。代理銀行業務可提供美元結算通道，而無需底層外國客戶在美國銀行開設直接帳戶，這正是複雜國際付款會與美國金融體系產生關聯的原因。
為何美國代理帳戶對伊朗制裁至關重要？
對應帳戶允許外國銀行透過美國金融機構使用美元清算和國際支付結算等服務。因此，即使雙方商業實體均位於美國境外，跨境交易仍可能與美國金融體系產生關聯。這使得對應銀行業務成為制裁合規的重要領域，因為美國金融機構可能需要評估外國交易對手、交易模式以及與受制裁實體的潛在關聯。
為什麼伊朗的影子銀行對加密貨幣投資者很重要？
伊朗影子銀行對加密貨幣投資者至關重要，因為合規要求日益擴展至加密貨幣交易所、穩定幣基礎設施、錢包和數位資產服務提供商，以及傳統銀行。執法行動可能增加對與受制裁實體相關的特定交易對手、交易路徑或數位資產地址的審查。然而，制裁發展應視為更廣泛的地緣政治與監管環境的一部分，而非比特幣或加密貨幣價格的獨立信號。
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