論點聲明

24/7 代幣化 ETF 的出現標誌著全球金融的結構性變革，傳統資產管理公司如 Franklin Templeton 正與加密原生公司如 Ondo Finance 合作，消除交易時間限制、降低摩擦，並重新定義投資者進入市場的方式，有可能將 ETF 從靜態工具轉變為持續交易、全球可訪問的金融資產。

數十年來，交易所交易基金（ETFs）一直受到嚴格的市場交易時間、經紀商依賴和區域限制的約束。這一模式如今正受到挑戰。2026年3月，全球最大的資產管理公司之一富蘭克林坦普頓與Ondo Finance合作，推出可透過區塊鏈基礎設施24/7交易的代幣化ETF。

 

這項發展不僅僅是一次產品發佈；它標誌著金融市場運作方式的更深層次轉變。投資者不再需要等待紐約證券交易所或納斯達克等股票交易所開市，而是可以隨時接觸傳統資產。對於歷史上因時區和監管壁壘而難以接觸美國市場的全球用戶而言，這一影響尤為顯著。

 

這一刻的獨特之處在於一家傳統機構的參與。富蘭克林坦普爾頓 成立於 1947 年，管理資產超過 1 兆美元，並非在旁觀實驗，而是積極部署基於區塊鏈的分發。

 

此舉表明，24/7 市場已不再是理論概念，而是在機構支持與用戶需求不斷增長的背景下實時構建中。

「24/7 ETF」這個詞語聽起來簡單，但其運作機制與傳統基金交易有根本差異。投資者並非在交易時間內透過經紀商購買 ETF 股份，而是購買代表這些基金曝險的區塊鏈代幣。這些代幣可存放在加密錢包中，並隨時進行交易。

 

在這個模式中，Ondo Finance 負責代幣化過程。它收購基礎的ETF股份，並發行追蹤其價值的數位代幣。這些代幣並非取代ETF本身，而是作為一個基於區塊鏈的包裝，反映其表現。

 

結果是建立了一個更具彈性的所有權系統。投資者可以交易ETF的零股、無需中介即可跨境轉移資產，並幾乎即時結算交易。這與傳統的結算週期形成鮮明對比，後者可能需要數天時間，並涉及多個金融機構。

 

關鍵的是，這個系統將 ETF 從與實體交易所掛鉤，轉變為運行於數位基礎設施上。這一轉變為連續交易、可程式化金融以及與去中心化應用程式的整合開闢了道路。

富蘭克林坦普爾頓的參與並非偶然。該公司多年來一直試驗基於區塊鏈的金融，包括於2021年推出首批代幣化共同基金之一。

 

到 2026 年，該公司將進一步加強這一策略。其與 Ondo Finance 的合作反映了更廣泛的機構趨勢：傳統資產管理人正日益將區塊鏈視為分發層，而非投機性資產類別。

 

此舉背後有明確的激勵因素。代幣化使企業無需在每個地區建立昂貴的基礎設施，即可進入新市場，同時減少對中介的依賴，有望降低費用並提升效率。

 

此外，較年輕的加密原生投資者正要求新的方式來接觸傳統資產。富蘭克林坦普爾頓透過在數位錢包中直接提供交易所交易基金，正致力於把握這一新興族群。

 

在許多方面，這不僅是一種創新策略，也是一種防禦性策略。隨著黑石（BlackRock）和摩根大通（JPMorgan）等競爭對手探索類似模式，率先採用可能在這個迅速變得競爭激烈的領域中帶來顯著優勢。

Ondo Finance 已成為代幣化領域的重要參與者，掌控了鏈上證券市場的顯著份額。截至 2026 年初，該平台據稱佔據了 70% 的代幣化 股權市場，凸顯其在這一利基市場中的主導地位。

 

該公司的策略很明確：以保留資產價值並提升可及性的方法，將現實世界的金融資產帶入區塊鏈網路。透過其 Ondo Global Markets 平台，用戶無需傳統經紀帳戶，即可存取股票、ETF 及其他證券的代幣化版本。

 

這種方法迅速獲得廣泛關注。自2025年推出以來，Ondo 已處理數十億美元的交易額，並吸引了數萬名用戶。

 

Ondo 的獨特之處在於其專注於機構合作。它並非構建合成資產或純粹的原生加密產品，而是與成熟的金融公司合作，將真實資產代幣化。這種混合模式連接了傳統金融與去中心化生態系統，使它對監管機構和投資者更具吸引力。

代幣化ETF最直接的影響之一是消除市場交易時間。傳統交易所運作於固定的時間表內，使交易者在一天中的大部分時間無法進行交易。這一限制在一個全球化的經濟中尤其成問題，因為新聞和事件全天候發生。

 

代幣化ETF完全移除了此限制。透過在區塊鏈網絡上運行，它們可以持續交易，讓投資者能即時回應新資訊。

 

這種轉變可能根本性地改變市場行為。與交易時段之間的價格缺口不同，市場可能開始更平滑且持續地反映資訊。波幅模式也可能隨交易活動在完整的24小時週期中分散而演變。

 

對於國際投資者而言，優勢更加明顯。亞洲、非洲或中東的用戶無需再為了配合美國交易時間而熬夜，他們可以根據自己的時間安排參與全球市場，從而可能提升整體市場參與度和流動性。

另一項重大轉變在於投資者如何接觸金融市場。傳統上，購買 ETF 需要證券經紀帳戶、實名認證，並遵守當地法規。這個過程可能緩慢、昂貴且受限。

 

代幣化ETF簡化了這一過程。透過使用區塊鏈基礎設施，投資者可直接透過數位錢包存取這些資產，無需經過傳統中介機構。

 

此模型顯著降低了摩擦。無需進行貨幣兌換、跨境轉帳或複雜的帳戶設置。對於全球金融系統接入通常受限的新興市場用戶而言，這是一項重大突破。

 

然而，這種轉變也引發了關於監管與合規的疑問。在沒有傳統中介的情況下，監管機構必須重新思考如何執行規則並保護投資者。這種可及性與監管之間的張力，很可能將塑造代幣化市場的未來。

這項創新的核心是代幣化，即將現實世界資產的所有權轉化為區塊鏈上的數位代幣。這些代幣由底層資產支持，可進行交易、轉移或用於去中心化應用程式。

 

在富蘭克林坦普頓和 Ondo Finance 的情況下，結構涉及透過特殊目的載體持有 ETF 股份並發行相應的代幣。這些代幣提供對資產的經濟敞口，包括價格波動和收益分配。

 

此架構使新功能成為可能。例如，代幣化ETF可用作去中心化金融（DeFi）協議的抵押品，創造額外的流動性和使用情境。

 

同時，該技術引入了複雜性。確保代幣準確追蹤底層資產、維護安全性以及管理跨鏈互操作性，都是持續的挑戰。

 

儘管存在這些障礙，代幣化正迅速成為下一代金融市場的基礎技術。

代幣化資產的成長潛力至關重要，截至 2026 年，代幣化股權市場即將達到 10 億美元，預計未來幾年將快速擴張。

 

更廣泛的預測表明，受機構採用日益增加和技術進步的推動，實體資產代幣化有望在本十年末達到萬億美元規模。

 

此成長由多項因素推動，包括對部分所有權的需求、流動性提升，以及無需面對傳統障礙即可進入全球市場的能力。

 

對於資產管理人來說，代幣化代表了一個新的分銷渠道。他們無需僅依賴交易所和經紀商，即可透過區塊鏈網路直接接觸投資者。

 

對於投資者而言，它提供了更大的靈活性和控制權。資產可以前所未有的便捷方式進行交易、轉移或整合到數位金融系統中。

 

如果這些趨勢持續下去，代幣化 ETF 有可能成為全球金融的標準功能，而非小眾創新。

儘管令人興奮，監管挑戰仍然是主要障礙。代幣化ETF模糊了傳統證券與數碼資產之間的界線，為監管機構帶來不確定性。在美國，這些產品的可用性仍然有限，有待更明確的指導來釐清其分類與分發方式。

 

不同司法管轄區採取了多樣化的做法，一些地區積極擁抱創新，而另一些則採取更謹慎的立場。這種碎片化的監管環境可能延緩採用速度，並為全球擴張設立障礙。同時，監管機構也面臨適應的壓力。隨著更多機構進入這一領域，對明確規則的需求正在增加。

 

這場監管辯論的結果將對代幣化ETF的擴張速度及其能否實現主流採用起到關鍵作用。

富蘭克林坦普爾頓和Ondo Finance並非僅此而已。包括貝萊德和摩根大通在內的主要金融機構，正在積極探索代幣化策略。這種日益激烈的競爭表明，代幣化資產正從實驗階段邁入快速發展與商業化階段。

 

對於投資者而言，競爭加劇可能帶來更優質的產品、更低的費用和更好的可及性。對於企業而言，這提高了賭注，因為早期進入者試圖在一個潛在的巨大市場中建立主導地位。

 

這場競賽已不再是證明概念，而是關於擴展它。

對於個人投資者而言，24/7 ETF 既帶來機遇，也伴隨風險。一方面，它們提供更大的靈活性、更快的結算速度，以及進入全球市場的途徑。

 

另一方面，它們引入了新的複雜性，包括技術風險、監管不確定性以及潛在的市場碎片化。了解這些產品的運作方式及其限制，對任何希望參與的人來說都至關重要。

從未關閉的市場這一概念挑戰了金融領域最古老的傳統之一。幾個世紀以來，交易一直與實體地點和固定時間表緊密相連。

 

代幣化ETF代表了一種不同的模式，其中市場持續、全球且數位化運作。

 

如果成功，這一轉變不僅可能重新定義ETF，還可能重塑整個金融市場的結構。

富蘭克林坦普爾頓與Ondo Finance的合作不僅僅是一次產品發佈，更是對金融未來的一瞥。透過實現24/7交易、消除中介機構並擴大全球接入，代幣化ETF正在重塑市場的運作方式。

 

儘管仍存在挑戰，特別是在監管和基礎設施方面，但方向已明確。金融市場正變得更加數位化、更易接觸，且較少受傳統體系的限制。

 

問題已不再是這場轉變是否會發生，而是它會以多快的速度展開。

1. 什麼是 24/7 ETF？

 

它們是 ETF 的代幣化版本，可在區塊鏈網絡上無需受傳統市場交易時間限制地持續交易。

 

2. 這項創新背後是誰？

 

Franklin Templeton 與 Ondo Finance 合作推出這些產品。

 

3. 代幣化 ETF 是否全球可用？

 

他們將首先在歐洲和亞洲等地區上線，美國地區的訪問將待監管批准後開放。

 

4. 有哪些風險？

 

監管不確定性、技術風險和市場採用挑戰。

 

5. 為什麼這很重要？

 

它可能透過消除時間、地點和接入障礙，根本性地改變金融市場的運作方式。

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