Giới thiệu về giao dịch ký quỹ

Giao dịch ký quỹ là một chiến lược nâng cao được các nhà giao dịch sử dụng để khuếch đại năng lực giao dịch của họ. Họ sử dụng một lượng tiền nhỏ để quản lý các vị thế đầu tư lớn hơn, một kỹ thuật được gọi là đòn bẩy. Để làm điều này, một lượng nhỏ tiền điện tử được sử dụng làm tài sản thế chấp để vay thêm tiền, sau đó được triển khai ở các vị thế mua (long) hoặc bán (short), qua đó khuếch đại hiệu quả khoản đầu tư ban đầu của họ. Trước khi đi sâu vào vấn đề này, đây là một số khái niệm chính bạn nên làm quen:

1. Ký quỹ chéo và Ký quỹ độc lập
2. Vay và lãi
3. Long và short
4. Tỷ lệ nợ và hoàn trả
5. Ưu điểm và Rủi ro

1. Ký quỹ chéo và Ký quỹ độc lập

Nền tảng giao dịch ký quỹ của KuCoin cung cấp hai chế độ: ký quỹ chéo và ký quỹ độc lập.

1.1 Ký quỹ chéo

Ký quỹ chéo sử dụng tất cả tài sản trong Tài khoản ký quỹ của bạn làm tài sản thế chấp kết hợp, bất kể loại tiền nào. Điều này thúc đẩy việc sử dụng vốn và giảm rủi ro thanh lý. Ưu điểm chính là tính linh hoạt – bạn có thể vay bằng nhiều loại token khác nhau mà không cần phải hoán đổi số tiền hiện đang nắm giữ của mình. Bạn có thể chuyển và sử dụng tất cả các token được hỗ trợ bởi ký quỹ chéo trong Tài khoản ký quỹ chéo của mình. Tài khoản được xem là một vị thế duy nhất với tỷ lệ nợ thống nhất. Ký quỹ chéo hiện hỗ trợ đòn bẩy lên đến 5 lần.

1.2 Ký quỹ độc lập

Ký quỹ độc lập chỉ định một tài khoản duy nhất cho mỗi cặp giao dịch, tách biệt các giao dịch, rủi ro và tính toán nợ. Cách tiếp cận này hạn chế các giao dịch (bao gồm chuyển khoản, nắm giữ hoặc vay) đối với hai token cụ thể của cặp giao dịch. Ưu điểm chính là quản lý rủi ro – các vấn đề hoặc rủi ro như thanh lý sẽ không ảnh hưởng đến các Tài khoản ký quỹ độc lập khác của bạn. Mặc dù Ký quỹ độc lập hiện hỗ trợ đòn bẩy lên đến 10 lần nhưng đòn bẩy tối đa cho mỗi cặp giao dịch sẽ khác nhau.

1.3 Ký quỹ chéo so với Ký quỹ độc lập

Khác biệt	Ký quỹ chéo	Ký quỹ độc lập
Tài khoản	Một tài khoản duy nhất cho tất cả các cặp giao dịch	Tài khoản riêng cho từng cặp giao dịch
Ký quỹ	Tất cả tài sản được gộp lại làm tài sản thế chấp chung	Tài sản thế chấp giới hạn ở các coin cụ thể của từng cặp giao dịch
Tỷ lệ nợ	Tỷ lệ nợ duy nhất cho toàn bộ tài khoản, được tính từ tất cả tài sản và nợ phải trả	Tỷ lệ nợ độc lập cho từng tài khoản, dựa trên tài sản và nợ phải trả cụ thể Cần điều chỉnh thủ công
Rủi ro	Rủi ro được chia sẻ trên toàn tài khoản, tiền ký quỹ phải được điều chỉnh dựa trên mức độ rủi ro tổng thể Nếu xảy ra việc thanh lý, tất cả tài sản trong tài khoản có thể bị thanh lý	Rủi ro giới hạn ở từng tài khoản cá nhân Ngay cả khi một tài khoản có nguy cơ bị thanh lý thì các tài khoản khác vẫn không bị ảnh hưởng

2. Vay và lãi

2.1 Vay

2.1.1 Tài sản có thể vay

Trong ký quỹ chéo, bạn có thể tận dụng đòn bẩy lên tới 5 lần, điều này có nghĩa là bạn có thể vay đến gấp 4 lần tổng tài sản trong Tài khoản ký quỹ chéo. Ví dụ: 10 USDT trong Tài khoản ký quỹ chéo của bạn cho phép bạn vay tối đa 40 USDT, qua đó tăng số tiền khả dụng của bạn lên 50 USDT. Bạn cũng có thể vay qua các token khác nhau. Điều này cũng có nghĩa là bạn có thể nắm giữ BTC trong Tài khoản ký quỹ chéo của mình và vay các token khác, chẳng hạn như USDT, ETH và LUNA. Bạn cũng có thể chọn hoàn trả các khoản nợ theo cách thủ công bất kỳ lúc nào trước thời điểm đáo hạn.

Ở chế độ ký quỹ độc lập, bạn có thể tận dụng đòn bẩy lên đến 10 lần. Tuy nhiên, đòn bẩy tối đa của mỗi cặp giao dịch sẽ khác nhau. Ví dụ: với 10 USDT trong Tài khoản ký quỹ độc lập BTC/USDT, bạn có thể vay tối đa 90 USDT, qua đó tăng số tiền khả dụng của bạn lên 100 USDT. Sau đó, tài khoản ký quỹ độc lập này chỉ có thể vay BTC cho các vị thế bán short hoặc USDT cho các vị thế mua long. Nó không thể vay token bên ngoài cặp giao dịch định sẵn.

2.1.2 Phương thức vay

Chọn từ hai phương thức cho vay ký quỹ khác nhau: Vay thủ công hoặc Vay tự động.

Vay thủ công: Tài sản được vay thủ công từ thị trường cho vay trước khi thực hiện giao dịch.

Vay tự động: Hệ thống tự động vay tài sản khi bạn đặt lệnh, dựa trên hệ số đòn bẩy đã đặt. Số tiền cần thiết cho giao dịch sẽ được vay và việc đặt lệnh sẽ được thực hiện cùng lúc. Chức năng này có thể được bật hoặc tắt bất cứ lúc nào.

2.2 Lãi suất

Tiền lãi được tính dựa trên số tiền vốn, lãi theo ngàyvà thời hạn vay. Bạn có thể kiểm tra hồ sơ lãi suất của mình bằng cách đi tới Lệnh → Lệnh ký quỹ → Ký quỹ chéo / Ký quỹ độc lập → Lãi suất như trong hình bên dưới.

Cross Margin1.png

Cách tính lãi suất

Lãi ban đầu: Sau khi vay thành công. Lãi theo giờ Sau khi tính lãi ban đầu, khoản lãi này sẽ được tính mỗi giờ.

Trả lãi

Bấm vào nút Hoàn trả để thanh toán khoản vay kèm lãi suất. Tiền lãi sẽ tiếp tục tích lũy cho đến khi tiền vốn được hoàn trả đầy đủ.

Chia sẻ lãi suất

Nền tảng tính phí 5% trên tiền lãi tích lũy của bạn và phân bổ thêm 10% vào quỹ dự phòng rủi ro.

3. Vị thế mua long và bán short

Mua/Long: Bằng cách mua thấp và bán cao, bạn sẽ kiếm được lợi nhuận khi thị trường tăng giá. Lấy BTC/USDT làm ví dụ. Nếu một nhà giao dịch tin rằng giá BTC sắp tăng, họ có thể mở vị thế mua/long. Điều này được thực hiện bằng cách vay USDT để mua thêm BTC. Khi giá BTC tăng, họ sẽ bán hết số BTC đã vay để trả khoản nợ USDT của mình và chênh lệch giá BTC còn lại sẽ đóng vai trò là lợi nhuận của họ.

Bán/Short: Bằng cách bán giá cao và mua giá thấp, bạn sẽ thu được lợi nhuận khi thị trường giảm giá. Sử dụng cùng một ví dụ về BTC/USDT, nếu nhà giao dịch tin rằng giá BTC sắp giảm, họ có thể mở vị thế bán/short. Điều này được thực hiện bằng cách vay BTC để bán và khi giá BTC giảm, họ sẽ mua lại đủ BTC để trả các khoản nợ ban đầu của mình, với chênh lệch giá BTC còn lại đóng vai trò là lợi nhuận của họ.

4. Tỷ lệ nợ và hoàn trả nợ

4.1 Tỷ lệ nợ

Tỷ lệ nợ là một thước đo quan trọng trong giao dịch ký quỹ. Nó bắt đầu ở mức 0% nếu chưa vay bất kỳ tài sản kỹ thuật số nào. Khi bạn vay tài sản, hệ thống sẽ tính toán tỷ lệ nợ dựa trên tiền vốn, tài sản vay và lãi suất của bạn. Công thức như sau:

Tỷ lệ nợ = Nợ phải trả / Tài sản khả dụng

Trong đó,

Nợ phải trả là tổng tài sản vay cộng với tiền lãi tích lũy trong tài khoản cụ thể. Giá trị này được tính bằng tổng giá thị trường của tất cả tài sản đi vay cộng với tiền lãi tích lũy đối với các tài sản này theo giá thị trường.

Tài sản có sẵn chỉ đơn giản là tổng giá thị trường của tất cả tài sản bạn nắm giữ trong tài khoản nói trên.

Tỷ lệ nợ được cập nhật sau mỗi 5 giây. Cảnh báo được kích hoạt khi tỷ lệ nợ của bạn đạt 95% và KuCoin sẽ gửi cho bạn SMS hoặc email dựa trên cài đặt bảo mật của bạn. Nếu tỷ lệ nợ của bạn đạt 97%, tài sản của bạn sẽ bị buộc phải thanh lý. Bạn có thể kiểm tra tỷ lệ nợ hiện tại của mình từ cả Tài khoản ký quỹ và trang giao dịch ký quỹ, cho dù bạn đang sử dụng phiên bản web hay phiên bản ứng dụng.

Ngưỡng tỷ lệ nợ	Hệ số đòn bẩy	Ban đầu với Đòn bẩy tối đa (Không bao gồm lãi suất)	Thông báo cảnh báo	Buộc thanh lý	Chuyển đi
Ký quỹ chéo	1-5 lần	80%	95%	97%	Dưới 60%
Ký quỹ độc lập	1-10 lần	90%	95%	97%	Dưới 60%

cross margin2.png

Lưu ý: Bạn chỉ có thể chuyển một phần tiền ra khỏi Tài khoản ký quỹ nếu tỷ lệ nợ của bạn dưới 60%. Tỷ lệ càng thấp thì số tiền bạn có thể chuyển càng lớn. Để chuyển tất cả số tiền, trước tiên hãy kiểm tra các khoản nợ thông qua trang Tài sản ký quỹ và hoàn trả tất cả các khoản nợ tồn đọng.

Rủi ro thấp: Tỷ lệ nợ ≤ 60%

Rủi ro trung bình: Tỷ lệ nợ 60-90%

Rủi ro cao: Tỷ lệ nợ > 90%.

Giảm rủi ro:

Để giảm tỷ lệ nợ, hãy cân nhắc chuyển thêm tài sản vào Tài khoản ký quỹ của bạn.
Hoặc bạn có thể thanh toán trước một phần nợ phải trả.

4.2 Hoàn trả nợ

4.2.1 Xem nợ phải trả

Điều cần thiết là phải hoàn trả số tiền bạn vay bằng cùng loại token. Chẳng hạn, các khoản nợ USDT phải được hoàn trả bằng USDT và các khoản nợ BTC bằng BTC. Đảm bảo tài khoản ký quỹ của bạn có đủ số token liên quan để hoàn trả. Công thức tính tổng nợ phải trả là:
Nợ phải trả = Tài sản đi vay + Lãi tích lũy
Bạn có thể kiểm tra cả nợ ký quỹ chéo và nợ ký quỹ độc lập trên trang Tài khoản ký quỹ.

4.2.2 Phương thức hoàn trả

Bạn có thể hoàn trả các khoản nợ theo cách thủ công bất kỳ lúc nào trước khi đến hạn. Lưu ý rằng lãi suất cho khoản vay của bạn được tích lũy theo giờ, dựa trên thời gian bạn nắm giữ khoản vay.

Tính lãi: Sau khi vay, lãi suất được tính lại mỗi giờ để phù hợp với điều kiện về vốn và thanh khoản thị trường hiện tại.
Tự động hoàn trả:Nếu bạn chọn tự động hoàn trả khi đặt lệnh, mọi loại tiền điện tử từ lệnh đã thực thi khớp với khoản nợ của bạn sẽ tự động được dùng để thanh toán nợ.

5. Ưu điểm và rủi ro

5.1 Ưu điểm

Giao dịch ký quỹ so với Giao dịch giao ngay

	Đòn bẩy	Mô hình lợi nhuận
Giao dịch ký quỹ	1. Thế chấp tài sản nắm giữ 2. Có thể vay USDT hoặc các coin khác để khuếch đại giao dịch 3. Hỗ trợ đòn bẩy lên đến 10 lần	Mua long / Bán short để kiếm lợi nhuận khi thị trường tăng/giảm
Giao dịch giao ngay	Chỉ giao dịch bằng tài sản của riêng bạn	Không hỗ trợ bán short

Giao dịch ký quỹ so với Giao dịch giao sau

	Sử dụng vốn	Đòn bẩy	Tỷ lệ rủi ro
Giao dịch ký quỹ	1. Thế chấp tài sản nắm giữ 2. Có thể vay USDT hoặc các coin khác để khuếch đại giao dịch 3. Vì tiền ký quỹ được chia sẻ giữa các loại coin nên có thể chuyển tất cả coin được hỗ trợ sang Tài khoản ký quỹ chéo làm tài sản thế chấp chung 4. Hỗ trợ nhiều loại tiền điện tử hơn	1-10 lần	Rủi ro trung bình Ít mạo hiểm hơn
Giao dịch giao sau	1. Mỗi vị thế đều độc lập với nhau 2. Tài sản thế chấp không được chia sẻ	1-100 lần	Nguy cơ cao

5.2 Rủi ro

5.2.1 Buộc thanh lý và tiếp quản

Thanh lý Việc thanh lý bắt buộc được bắt đầu khi giá đánh dấu tài sản khiến tỷ lệ nợ của bạn đạt 97%. Lúc này, toàn bộ tài sản trong Tài khoản ký quỹ của bạn sẽ được bán để trả nợ.

Kích hoạt: Khi tỷ lệ nợ tài khoản ký quỹ ≥ 97%
2.1 Quy trình thanh lý
Thông báo Bạn sẽ nhận được thông báo qua SMS, email và thông báo trong ứng dụng hoặc web dựa trên cài đặt tài khoản của bạn. Hạn chế
i. Không thể tạo lệnh mới đối với các cặp giao dịch ký quỹ
ii. Tất cả các lệnh giao dịch ký quỹ hiện tại sẽ tự động bị hủy
iii. Không thể chuyển vào hoặc chuyển ra khỏi tài khoản ký quỹ bất kỳ token nào trong quá trình thanh lý

Sau thanh lý: Hệ thống đảm nhiệm việc đóng vị thế và trả nợ. Trong trường hợp còn lại số dư, một khoản phí nhỏ (khoảng 1% tổng giá trị vị thế) sẽ được tính để giảm thiểu rủi ro đối với số dư âm. Mọi khoản tiền còn lại sau đó sẽ được trả lại vào tài khoản của bạn bằng USDT hoặc các token bị thanh lý tương ứng.

5.2.2 Cảnh báo rủi ro

Hãy nhận biết những rủi ro khi giao dịch ký quỹ và quản lý vị thế của bạn kịp thời để tránh thua lỗ. Bạn chịu trách nhiệm về mọi tổn thất phát sinh do buộc phải thanh lý, thường là kết quả của những biến động nhanh chóng của thị trường làm nâng tỷ lệ nợ của tài khoản lên hơn 97%. Các biện pháp chủ động, chẳng hạn như thiết lập mức cắt lỗ và chốt lời là rất quan trọng để kiểm soát rủi ro.

Ứng viên lý tưởng cho giao dịch ký quỹ

1. Tổ chức hoặc nhà giao dịch có kinh nghiệm
2. Các nhà giao dịch giao ngay đang tìm kiếm lợi nhuận đòn bẩy
3. Các nhà giao dịch API định lượng
4. Những cá nhân có khẩu vị rủi ro cao hơn
5. Thợ đào

Giao dịch ký quỹ được ưa chuộng trong thế giới tiền điện tử vì khả năng sử dụng số tiền nhỏ để mang lại lợi nhuận lớn. Việc hiểu được nguyên tắc và hoạt động của nó là chìa khóa để thành công.

Như đã nói, điều quan trọng là không bao giờ bỏ qua việc quản lý rủi ro thích hợp. Việc tăng cường đầu tư để có lợi nhuận cao hơn có thể gây phản tác dụng, đặc biệt là ở những thị trường nhiều biến động. KuCoin đặc biệt khuyên bạn nên thiết lập mức cắt lỗ và chốt lời để quản lý rủi ro của chính mình một cách hiệu quả.

👉 Bạn đã sẵn sàng? Bắt đầu hành trình giao dịch ký quỹ của bạn ngay!