Chế độ Ký quỹ Độc lập

1. Giới thiệu về Giới hạn Rủi ro

• Các vị thế lớn hơn và rủi ro cao hơn yêu cầu tỷ lệ ký quỹ ban đầu (IMR) và tỷ lệ ký quỹ duy trì (MMR) cao hơn.
• Mức đòn bẩy tối đa được phép giảm khi rủi ro tăng lên.

• Cấp độ, Giới hạn rủi ro (Giá trị vị thế), Tỷ lệ ký quỹ duy trì, Tỷ lệ ký quỹ ban đầu tối thiểu, Đòn bẩy có thể sử dụng tối đa

2. Cách xem giới hạn rủi ro

Lưu ý: Giới hạn rủi ro chỉ áp dụng cho chế độ ký quỹ độc lập, không áp dụng cho chế độ ký quỹ chéo.

• Giới hạn rủi ro (Giá trị vị thế) = 5.000 USDT → Cấp 1, MMR = 0,4%, IMR tối thiểu = 0,8%, Đòn bẩy tối đa = 125×
• Giới hạn rủi ro = 500.000 USDT → Cấp 2, MMR = 0,5%, IMR tối thiểu = 1%, Đòn bẩy tối đa = 100×

3. Các cấp độ giới hạn rủi ro

• Cấp 1: Giới hạn vị thế hiện tại ≤ 100.000 USDT, IMR = 1%, MMR = 0,5%
• Cấp 2: Giới hạn vị thế hiện tại ≤ 200.000 USDT, IMR = 2%, MMR = 1%

• Họ phải tự động chuyển sang Level 2.

4. Tính toán giá trị giới hạn rủi ro

4.1 Công thức tính giới hạn rủi ro

• Giới hạn rủi ro được xác định dựa trên cấp độ tương ứng với giá trị mở của vị thế.
• Giá trị vị thế đã mở: Tổng giá trị vị thế đã mở = Giá mở cửa × Số lượng × Hệ số hợp đồng
• Hệ số giới hạn rủi ro: Được xác định theo quy định cấp nền tảng, thường tăng khi giá trị mở tăng.

• Tính giới hạn rủi ro riêng cho vị thế mua và vị thế bán dựa trên giá trị vị thế mở tương ứng.

4.2 Ví dụ: Tính toán giới hạn rủi ro ở chế độ ký quỹ độc lập

4.2.1 Ví dụ một chiều:

• Giá trị vị thế đã mở: 25.000 USDT
• Cấp: 10.001–50.000 USDT → MMR = 0,5%

4.2.2 Ví dụ hai chiều:

• Giá trị vị thế dài mở: 35.000 USDT → Cấp 10.001–50.000 USDT → MMR = 0,5%
• Giá trị vị thế ngắn đang mở: 12.000 USDT → Cấp 10.001–50.000 USDT → MMR = 0,5%

4.2.3 Tóm tắt:

• Vị thế Chế độ Một Chiều: Sử dụng MMR của cấp tương ứng dựa trên giá trị vị thế đã mở.
• Vị thế chế độ phòng ngừa: Tính giới hạn rủi ro riêng cho vị thế mua và vị thế bán.
• Các cấp độ giới hạn rủi ro cho phép nền tảng thiết lập các thông số khác nhau cho các phạm vi giá trị mở khác nhau, giúp quản lý rủi ro chính xác hơn.

5. Nhắc nhở điều chỉnh giới hạn rủi ro

1. Kích thước lệnh và đòn bẩy:

• Mức giới hạn rủi ro xác định quy mô vị thế và đòn bẩy khả dụng.
• Ví dụ: Hợp đồng vĩnh cửu BTC Cấp 3 → Đòn bẩy tối đa = 75×, Vị thế tối đa = 1.000.000 USDT
• Mức KYC cũng có thể giới hạn đòn bẩy: nếu KYC cho phép đòn bẩy 5× nhưng giới hạn rủi ro cho phép 125×, thì đòn bẩy hiệu quả là 5×.
• Tỷ lệ ký quỹ ban đầu (IMR) = 1 ÷ đòn bẩy, tỷ lệ ký quỹ duy trì thay đổi theo cấp giới hạn rủi ro.

1. Cơ chế thanh lý:

• Giá thanh lý bắt buộc được tính dựa trên MMR của cấp giới hạn rủi ro hiện tại.
• Hệ thống có thể thanh lý một phần để giảm mức giới hạn rủi ro trước, sử dụng lệnh IOC (Thực hiện ngay hoặc hủy), và thử lại cho đến khi thành công.
• Nếu vị thế ở cấp độ 1 hoặc các lệnh IOC liên tục không thành công, hệ thống sẽ thanh lý toàn bộ vị thế còn lại.

• Hợp đồng vĩnh cửu BTC, giá trị vị thế = 2.500.000 USDT, Cấp 4 → Kích hoạt thanh lý: hệ thống trước tiên giảm xuống mức giới hạn Cấp 3 là 1.000.000 USDT → Giảm 1.500.000 USDT → Giới hạn rủi ro giảm xuống Cấp 3, MMR được tối ưu, vị thế được khôi phục.

6. Tác động của việc điều chỉnh giới hạn rủi ro thủ công:

• Cách điều chỉnh mức giới hạn rủi ro:
  • Trang web: Nhấp ⚙️ → "Tùy chọn giao dịch" → "Giới hạn rủi ro"

• Ứng dụng: Nhấp vào "..." → "Tùy chọn giao dịch" → "Giới hạn rủi ro"

• Cấp độ nâng cấp: Đòn bẩy tối đa của cấp mới có thể thấp hơn đòn bẩy của vị thế hiện tại; cần thêm ký quỹ, nếu không điều chỉnh sẽ thất bại.
  • Vị thế cấp 1 = đòn bẩy 125× → Nâng cấp lên cấp 3 tối đa 75× → Ký quỹ bổ sung cần thiết = Giá trị vị thế × (1/75 − 1/125)
• Giảm cấp độ: Mức mới có thể giới hạn vị thế tối đa; nếu vị thế hiện tại vượt quá giới hạn, hệ thống sẽ nhắc bạn giảm kích thước trước.

Chế độ Ký quỹ Chéo

1. Tổng quan về Chế độ Ký quỹ Chéo

• Đòn bẩy cao hơn → nhiều vị thế có thể mở hơn, tránh tình trạng bất thường ở chế độ ký quỹ độc lập.
• Không cần điều chỉnh thường xuyên giới hạn rủi ro; hệ thống tự động tính toán vị thế mở tối đa dựa trên tổng số ký quỹ tài khoản và đòn bẩy đã chọn.

2. Tính toán Vị thế Mở Tối đa

• C: Tổng ký quỹ chéo của người dùng, tức là số dư tài khoản trừ đi số ký quỹ bị chiếm dụng bởi các vị thế cô lập. Nếu không có vị thế cô lập nào, toàn bộ số dư tài khoản có thể được sử dụng làm ký quỹ chéo.
• F: Ký quỹ bị chiếm dụng bởi các hợp đồng và lệnh khác. Trừ đi khoản này từ tổng ký quỹ sẽ cho ra ký quỹ khả dụng cho hợp đồng hiện tại.
• Đòn bẩy: Đòn bẩy do người dùng chọn.
• P: Giá đặt lệnh ước tính; tính toán thực tế xem xét độ sâu thị trường và phí.
• K: Hệ số khuếch đại, đảm bảo rằng với cùng một khoản ký quỹ khả dụng, quy mô vị thế có thể mở tăng theo đòn bẩy, nhưng với tốc độ giảm dần. Nền tảng điều chỉnh K theo từng hợp đồng.

• Vị thế mở tối đa = 490 * ln(100.000 * 10 / (60.000 * 490) + 1) = 16,39 BTC

3. Tối ưu hóa IMR và MMR

• IMR: Chủ yếu được xác định bởi đòn bẩy đã chọn, thường là 1/đòn bẩy, nhưng cũng xem xét các giới hạn MMR, ví dụ: không được vượt quá 1,3× MMR.
• MMR: Chủ yếu liên quan đến vị thế và lệnh mở của người dùng. Vị thế lớn hơn và nhiều lệnh mở hơn sẽ làm tăng MMR. Phương pháp của KuCoin tránh các giá trị IMR và MMR quá gần nhau, vốn có thể gây ra thanh lý bắt buộc do biến động thị trường nhỏ.

• MMR = (1 + N/m) * (1 / (2 * MaxLeverageConstant)) = (1 + 1/300) * (1 / (2 * 100)) = 0,5%

4. Tính toán Tỷ lệ Rủi ro và Tối ưu hóa Thanh lý

5. MMR động giúp giảm rủi ro thanh lý

• MMR tối đa chỉ là 30%; các biến động thị trường bình thường không gây thanh lý nếu tỷ lệ rủi ro tổng thể dưới 100%.
• Yêu cầu MMR đối với các đồng tiền chính được giảm xuống để cải thiện hiệu quả vốn.
• Tránh vấn đề của kiểm soát rủi ro phân cấp truyền thống, nơi việc thanh lý một phần vị thế không thể khôi phục vốn chủ sở hữu.