Giao dịch giao sau

hợp đồng vĩnh cửu quỹ bằng tiền xu

Cập nhật lần cuối: 30/12/2025

1. Khái niệm cơ bản

Trong giao dịch hợp đồng ký ký quỹ bằng coin , các vị thế được định giá bằng tiền điện tử cơ sở (ví dụ: BTC, ETH), và ký quỹ, lợi nhuận và thua lỗ đều được tính bằng cùng một tài sản. Các nhà giao dịch có thể mở lệnh mua long hoặc bán để tham gia vào biến động giá của tài sản cơ sở. Mỗi hợp đồng được định giá bằng USD (1 hợp đồng = 1 USD) và có thể được sử dụng đòn bẩy để tăng vị thế . Các hợp đồng vĩnh cửu không có ngày hết hạn (ngoại trừ các hợp đồng giao nhận ký quỹ ký quỹ bằng coin ) và có thể được nắm giữ dài hạn.

 

2. Giá thị trường và giá chỉ số

  • Chỉ số Mark Price được sử dụng để tính toán lãi lỗ chưa thực hiện và rủi ro thanh lý , ngăn ngừa các vụ thanh lý bất hợp lý do các giao dịch thị trường bất thường gây ra.
  • Giá tham chiếu được tính toán dựa trên mức giá trung bình có trọng số từ nhiều thị trường giao ngay lớn (ví dụ: Kraken, Bitfinex, Coinbase) đối với BTC/USD hoặc ETH/USD và không sử dụng thị trường USDT.
  • Vì các hợp đồng ký quỹ ký quỹ bằng coin được định giá bằng USD, nên giá chỉ số được lấy từ thị trường giao ngay USD, chứ không phải USDT hay các thị trường stablecoin khác.

 

3. Cơ chế phí tài trợ

Hợp đồng vĩnh cửu ký quỹ bằng tiền điện tử, giống như hợp đồng ký quỹ ký quỹ bằng USDT , sử dụng cơ chế tỷ lệ cấp vốn để giữ giá hợp đồng gần với giá thị trường giao ngay. Phí tài trợ cho hợp đồng vĩnh cửu ký quỹ ký quỹ bằng coin được thu bằng tiền điện tử cơ sở, chứ không phải USDT.

 

4. Ví dụ tính toán

Giả sử BTC đang giao dịch ở mức 30.000 đô la và bạn mở một vị thế vĩnh viễn BTC trị giá 10.000 đô la với đòn bẩy 50 lần:
  • Giá trị danh nghĩa của vị thế = 10.000 ÷ 30.000 = 0,3333 BTC
  • Ký quỹ ban đầu = 10.000 ÷ 30.000 ÷ 50 = 0,00667 BTC
Điều này có nghĩa là bạn chỉ cần trả khoảng 0,00667 BTC tiền ký ký quỹ để giữ vị thế trị giá 10.000 đô la.
 
4.1 Ví dụ: Vị thế mua (tăng giá)
  • Nếu BTC tăng lên 40.000 đô la:
    • Lãi/Lỗ (BTC) = Giá trị danh nghĩa vị thế × (1/Giá vào lệnh − 1/Giá ra lệnh)
    • = 10.000 × (1/30.000 − 1/40.000) = +0,0833 BTC
    • Với ký quỹ ban đầu là 0.00667 BTC, bạn sẽ nhận được khoảng 0.0833 BTC, lợi nhuận khoảng 1.250% (không bao gồm phí và tiền nạp).
Vật phẩm Công thức tính toán Ví dụ kết quả
Giá trị danh nghĩa của vị trí Giá trị hợp đồng ÷ Giá cơ sở 10.000 ÷ 30.000 = 0,3333 BTC
Ký quỹ ban đầu Giá trị danh nghĩa ÷ Đòn bẩy 10.000 ÷ 50 = 200 USD = 0,00667 BTC
Lãi/Lỗ (BTC) Giá trị danh nghĩa × (1/Giá vào − 1/Giá ra) + 0.0833 BTC
Lợi nhuận Lợi nhuận/Thua lỗ ÷ Tỷ suất lợi nhuận 0,0833 ÷ 0,00667 ≈ 1.250%
 
4.2 Ví dụ: Vị thế bán khống (giảm giá)
  • Nếu BTC giảm xuống còn 29.000 đô la:
    • Lãi/Lỗ (BTC) = 10.000 × (1/30.000 − 1/29.000) = −0,0115 BTC
    • vị thế này sẽ cho thấy khoản lỗ thả nổi khoảng ~−172%, có khả năng dẫn đến thanh lý.

 

5. Sự khác biệt giữa hợp đồng ký quỹ bằng Coin và hợp đồng ký quỹ bằng USDT

  • Đơn vị tính giá:
    • Các hợp đồng ký quỹ ký quỹ bằng USDT được định giá, ký quỹ và thanh toán bằng USDT.
    • Các hợp đồng ký quỹ bằng tiền điện tử được định giá, ký quỹ và thanh toán bằng tài sản cơ sở, ví dụ: hợp đồng vĩnh cửu BTC/USD sử dụng BTC làm tiền tệ ký quỹ .
  • Quy mô hợp đồng:
    • Hợp đồng ký quỹ ký quỹ bằng USDT : mỗi hợp đồng đại diện cho một đơn vị nhỏ của tài sản cơ sở (ví dụ: hợp đồng BTC/USDT = 0,001 BTC mỗi hợp đồng)
    • Hợp đồng ký quỹ bằng tiền điện tử: mỗi hợp đồng có giá trị cố định là 1 USD.
  • Tính toán lãi lỗ:
    • Hợp đồng ký quỹ ký quỹ bằng USDT : Lợi nhuận và thua lỗ được tính bằng USDT.
    • Hợp đồng ký quỹ bằng tiền điện tử: Lợi nhuận và thua lỗ được tính toán dựa trên tài sản cơ sở và có tính năng "hợp đồng ngược":
      • Khi mua vào trong một thị trường đang tăng giá, P&L được hưởng lợi từ hiệu ứng kép, dẫn đến lợi nhuận cao hơn so với các hợp đồng ký quỹ ký quỹ bằng USDT.
      • Khi bán khống trong thị trường giảm giá, tổn thất cũng bị khuếch đại, dẫn đến mức thua lỗ lớn hơn so với các hợp đồng ký quỹ ký quỹ bằng USDT.

 

6. Tổng quan về vị trí

Thuật ngữ Giải thích

Số tiền

 Số lượng hợp đồng ký ký quỹ bằng coin được tính theo số lượng hợp đồng, với 1 hợp đồng tương đương 1 USD. Các vị thế mua được biểu thị bằng số tiền dương, trong khi các vị thế bán được biểu thị bằng số tiền âm.
Giá trị Giá trị của hợp đồng ký ký quỹ bằng coin được tính toán dựa trên đơn vị tiền tệ cơ sở. Giá trị vị thế = 1 / Giá trị ghi nhận × Số lượng.
Giá đầu vào

Giá trung bình để mở một vị thế sẽ thay đổi mỗi khi người dùng tăng hoặc giảm vị thế của mình.

Ví dụ: Bạn đang nắm giữ vị thế đồng tương lai BTC/USD ký ký quỹ bằng coin , mua vào 1.000 hợp đồng. giá đầu vào của bạn là 50.000 USD. Một giờ sau, bạn quyết định bổ sung thêm 2.000 hợp đồng với giá đầu vào là 60.000 USD. Lúc này:

Giá vào lệnh trung bình = Tổng số hợp đồng / Tổng giá trị hợp đồng BTC

  • Tổng số hợp đồng = 1.000 + 2.000 = 3.000
  • Tổng giá trị hợp đồng BTC = (1.000 / 50.000) + (2.000 / 60.000) = 0,053333334 BTC

Giá vào trung bình = (3.000 / 0,053333334) = 56.250,00 USD
Giá đánh dấu giá đánh dấu hiện tại của hợp đồng giao dịch ký quỹ bằng coin .
Giá thanh lý Xem phần về cách tính giá thanh lý .
Ký quỹ Tỷ lệ ký quỹ vị thế hiện tại = Ký quỹ ban đầu + Lãi/Lỗ chưa thực hiện + Phí bị đóng băng + Ký quỹ bổ sung
Đòn bẩy vị thế Đòn bẩy vị thế thực tế = Giá trị vị thế / Ký quỹ
Lãi lỗ chưa ghi nhận

Người dùng có thể chọn tính Lãi lỗ chưa ghi nhận bằng giá đánh dấu hoặc giá giao dịch gần nhất.

Lợi nhuận/Thua lỗ chưa thực hiện đối với nhiều vị thế = Số tiền × (1 / Giá vào lệnh trung bình - 1 / Giá thị trường hoặc Giá khớp lệnh gần nhất)

Lợi nhuận/Thua lỗ chưa thực hiện của các vị thế trống = Số tiền × (1 / Giá thị trường hoặc Giá khớp lệnh gần nhất - 1 / Giá vào lệnh trung bình)

Ví dụ về vị thế dài hạn

Bạn đang nắm giữ vị thế đồng tương lai BTC/USD ký ký quỹ bằng coin , mua vào 1.000 hợp đồng. giá đầu vào của bạn là 50.000 USD. Khi giá đánh dấu mới nhất đạt 55.000 USD, lãi lỗ chưa ghi nhận) sẽ được hiển thị là 0,001818 BTC.

Lợi nhuận/Thua lỗ chưa thực hiện = Số lượng hợp đồng × [(1 / Giá vào lệnh trung bình) - (1 / Giá thị trường)] = 1.000 × [(1 / 50.000) - (1 / 55.000)] = 0,001818 BTC

 

Ví dụ về vị thế bán khống

Bạn đang nắm giữ vị thế tương lai BTC/USD ký ký quỹ bằng coin , bán khống 1.000 hợp đồng. giá đầu vào của bạn là 50.000 USD. Khi giá đánh dấu mới nhất đạt 45.000 USD, lãi lỗ chưa ghi nhận) sẽ được hiển thị là 0,02223 BTC.

Lợi nhuận/Thua lỗ chưa thực hiện = Số lượng hợp đồng × [(1 / Giá thị trường) - (1 / Giá vào lệnh trung bình)] = 1.000 × [(1 / 45.000) - (1 / 50.000)] = 0,002222 BTC

 

Lưu ý: Việc tính toán Lãi lỗ chưa ghi nhận không bao gồm bất kỳ khoản phí giao dịch hoặc phí cấp vốn nào phát sinh trong quá trình mở, đóng hoặc nắm giữ vị thế.
Tỷ suất hoàn vốn ROI = Lợi nhuận chưa thực hiện / Tỷ suất lợi nhuận ban đầu
Lãi lỗ đã ghi nhận

Lãi lỗ đã ghi nhận = ∑(Lãi lỗ từ việc giảm vị thế) - Phí giao dịch - Tổng phí cấp vốn kể từ khi mở

lãi lỗ đã ghi nhận bao gồm tất cả phí giao dịch, phí tài trợ và lãi/lỗ thu được từ việc đóng một phần vị thế (công thức tương tự như lãi lỗ chưa ghi nhận).

Ví dụ: Bạn đang nắm giữ vị thế tương lai BTC/USD ký ký quỹ bằng coin , bán khống 1.000 hợp đồng. giá đầu vào của bạn là 50.000 USD. Bạn đóng 500 hợp đồng của vị thế với giá 45.000 USD, để lại một phần vị thế gồm 500 hợp đồng còn lại.

• Vị trí PNL một phần: 500 × [(1 / 45,000) - (1 / 50,000)] = 0.001117778 BTC

• Phí mở vị trí tuyển dụng: (1.000 / 50.000) × 0,06% = 0,000012 BTC

• Phí đóng vị trí: (500 / 45.000) × 0,06% = 0,000006667 BTC

• Tổng phí tài trợ đã thanh toán: 0.00005 BTC

Lợi nhuận/Thua lỗ thực tế = 0.001117778 - 0.000012 - 0.000006667 - 0.00005 = 0.001049111 BTC

 

Hướng dẫn giao dịch hợp đồng tương lai KuCoin:

Hướng dẫn web

Hướng dẫn ứng dụng

 

Cảm ơn các bạn đã ủng hộ!

Nhóm Tương lai của KuCoin

 

Lưu ý: Người dùng từ các quốc gia và khu vực bị hạn chế sẽ không thể bật tính năng giao dịch giao sau.