Bloomberg: "Một mối lo ngại mới đang bao trùm Wall Street khi họ tài trợ cho mạng lưới rộng lớn các trung tâm dữ liệu và chip phía sau sự bùng nổ trí tuệ nhân tạo: Các dấu hiệu ban đầu cho thấy thị trường tín dụng đang tiến gần đến giới hạn của lượng nợ mà nó có thể hấp thụ. Từng cái một, lợi suất trên các trái phiếu và khoản vay tài trợ cho việc xây dựng hạ tầng AI đang tăng vọt lên con số hai chữ số. Các nhà ngân hàng đang gặp khó khăn hơn trong việc chuyển rủi ro cho các công ty bảo hiểm và các nhà đầu tư khác." #economy #markets #debt #ai #ArtificialIntelligence #bonds

Các trái phiếu năm 2031 của CoreWeave mang lại lợi suất 15,78% vào ngày 15 tháng 10. Vào ngày 22 tháng 10, một ngân hàng đã cho vay $NBIS 3,5 tỷ USD với lãi suất khoảng 6,6% đến 7,4%. Cùng ngành, cùng tuần, chênh lệch khoảng chín điểm phần trăm. Bài viết miễn phí hôm nay nói về ai sẽ tiếp cận được vốn rẻ khi vốn đang trở thành yếu tố khan hiếm trong AI. Liên kết ở phần trả lời.

$META vẫn đang chịu áp lực lớn trước FOMC hôm nay. Với chi phí vay mượn ngày càng tăng, chúng tôi đã phân tích cách META phát hành một lớp cổ phiếu không có quyền biểu quyết mới để tài trợ cho việc xây dựng AI của họ. Và còn nhiều nội dung khác được đề cập bên dưới trong chương trình Between the Candles với @SimpleFXcom

CEO của Canary Capital cảnh báo rằng làn sóng AI đã quá tải, khi các công ty tích trữ GPU mà thậm chí chưa lắp đặt. “Anthropic vừa công bố S1 của họ hôm qua. Họ đang khẩn trương cố gắng hoàn tất IPO khi vẫn còn tiền trên thị trường.” “Đã có rất nhiều trung tâm dữ liệu được xây dựng, và thực tế là đã xây dựng quá mức trung tâm dữ liệu và mua quá nhiều GPU. Nhiều công ty lớn đang mua GPU nhưng chưa hề lắp đặt chúng.” “Họ mua chúng vì lo sợ khả năng thiếu hụt. Nhưng về mặt tính toán, hiện tại chúng ta đang có quá nhiều năng lực tính toán... Tôi tin rằng sẽ có sự sáp nhập. Nhiều nhà cung cấp quy mô nhỏ sẽ gặp khó khăn.”

Lợi suất trái phiếu đang tăng NHANH vì không có nhu cầu đối với chúng. Khi không có nhu cầu, cùng một trái phiếu sẽ được bán với giá thấp hơn trong khi vẫn cam kết cùng mức lợi nhuận, do đó làm tăng lợi suất. Nhu cầu giảm do niềm tin lung lay vào khả năng Mỹ thực hiện tốt các cam kết đó. Tại sao trái phiếu lại là nơi trú ẩn an toàn mặc định? Chúng là tài sản thanh khoản nhất thế giới và có APR đảm bảo, nhưng khi nhu cầu đối với trái phiếu đang giảm, chúng ta cần tìm kiếm những tài sản có thể trở thành nơi lưu trữ giá trị tiếp theo với tính thanh khoản cao, an toàn và mang lại lợi suất đảm bảo... $ETH!

Tôi không thể nhấn mạnh đủ mức độ tích cực này đối với các trung tâm dữ liệu chưa bán hết công suất của mình

Fitch Ratings đã duy trì xếp hạng tín nhiệm dài hạn của Broadcom ở mức A- với triển vọng Tích cực, dựa trên khả năng tạo ra dòng tiền mạnh mẽ và nhu cầu về AI. Đòn bẩy được kỳ vọng sẽ duy trì dưới mức 1,5 lần EBITDA, mặc dù các thỏa thuận tài chính ngoài bảng cân đối kế toán và bảo lãnh khách hàng đang gia tăng làm phát sinh thêm rủi ro tín dụng. Broadcom tham gia vào hơn 70 tỷ USD các giao dịch tài chính thuê, bao gồm một khoản bảo lãnh giá trị còn lại 43,5 tỷ USD liên quan đến các cụm bộ tăng tốc AI tùy chỉnh. Fitch dự kiến các cam kết này sẽ làm tăng khoảng 4 tỷ USD vào nợ điều chỉnh vào năm tài chính 2027 và 15 tỷ USD vào năm tài chính 2029. Dù có những rủi ro này, dòng tiền tự do sau cổ tức được dự báo sẽ vượt quá 30 tỷ USD vào năm tài chính 2026. Các bộ tăng tốc AI tùy chỉnh và mạng Ethernet được kỳ vọng sẽ tăng trưởng nhanh hơn các lĩnh vực bán dẫn và phần mềm truyền thống của Broadcom, trong khi doanh thu lặp lại từ VMware nên giúp duy trì biên EBITDA hoạt động trên 60%. $AVGO