CRYPTO ĐẾN MỨC ÔM STABLECOIN CŨNG CÓ THỂ ĐU ĐỈNH. =))))) Mấy tháng trước mua USDT gần 28k, giờ nhìn tỷ giá quanh 26k là đã thấy tài khoản “bốc hơi” kha khá nếu tính theo VND. Không mua meme thì đu USDT, không long alt thì long tỷ giá. Đúng là bước vào crypto rồi mới hiểu: muốn đứng ngoài market cũng không dễ.

STABLECOINS TRỞ THÀNH CÂU CHUYỆN VỀ SỰ ỔN ĐỊNH. NÓ ĐÃ ĐƯỢC XÂY DỰNG. KHÔNG PHẢI ĐƯỢC TÌM THẤY Ban đầu, đây là công cụ của nhà giao dịch. Một đồng đô la trong crypto. Di chuyển nó giữa các sàn giao dịch mà không cần ngân hàng. Một đơn vị trong DeFi. Không ai trong quỹ nào gọi đó là cơ sở hạ tầng tiền tệ. Sau đó, từ vựng thay đổi. Không còn là “đồng crypto đô la.” Tiền kỹ thuật số được quản lý. Tiền được token hóa. Một đồng đô la có dự trữ được xác minh. Các tổ chức không xuất hiện vì mã ticker trở nên thông minh hơn. Họ xuất hiện khi có thứ gì đó họ có thể kiểm tra. Điều thực sự thay đổi khung nhận thức Nhiều năm báo cáo và kiểm toán mà crypto ban đầu coi là phụ trợ. Trao đổi với cơ quan quản lý thay vì sống trong vùng xám. Ngân hàng, hệ thống thanh toán, một thực thể pháp lý mà bạn có thể kiện thật sự. Và phần quan trọng nhất: một mức neo giữ chịu được các sàn giao dịch, đối tác ngân hàng, và chính những đợt rút vốn của nó. Không có lịch sử đó, từ “ổn định” sẽ không còn ý nghĩa. Với nó, từ đó tự lặp lại chính nó. Ai đã kéo các đầu khác nhau của cùng một danh mục USDC của Circle xây dựng phiên bản Mỹ dành cho tổ chức: giấy phép, ngân hàng, minh bạch dự trữ. USDT của Tether xây dựng một phiên bản khác: độ sâu, khả năng truy cập, hoạt động liên tục toàn cầu. DAI đi từ tính phi tập trung hướng tới tài sản đảm bảo thực tế và trả giá bằng một câu chuyện phức tạp hơn. USDe đang xây dựng một đồng đô la tổng hợp. Khung này vẫn chưa kết thúc. Bài học dành cho các danh mục lân cận rất đơn giản: hoạt động trước, khẩu hiệu sau. Ngôn ngữ của tổ chức phải được viết một cách chủ ý. Ngôn ngữ crypto không tự dịch được. Nhiều chiến lược trên cùng một kệ có thể củng cố kệ nếu mỗi chiến lược đều trung thực về đối tượng mục tiêu. Rủi ro cũng rất đơn giản: tuyên bố sự ổn định trước khi áp lực chứng minh nó. Một thay đổi phân loại. Một đợt phá neo lớn, sau đó một ủy ban sơn toàn bộ kệ bằng một cây cọ duy nhất. Stablecoin không giành được niềm tin bằng cách nói từ “ổn định.” Người ta bắt đầu gọi chúng là ổn định sau khi công việc đã tạo ra niềm tin.

$KII đang đưa stablecoin vào vòng lặp FX trên chuỗi 24/7. Những con số mà đội ngũ công bố rất thú vị: → Tổng khối lượng hơn $600 triệu → Hơn 20 khách hàng doanh nghiệp theo mô hình B2B2C → Hơn 360.000 người dùng, tăng khoảng 10% hàng tháng $KII không chỉ là một câu chuyện trên chuỗi thông thường. Stablecoin × FX × Thanh toán × các doanh nghiệp vận hành thực tế. 0xEEC6574eAbBa52bac3f0277F2cD5Ac7e67197886

Điều gì sẽ xảy ra nếu USD, EUR, NGN, MXN và BRL không cần các kênh thanh toán riêng biệt? Phần thú vị không chỉ đơn thuần là Blockradar đã thêm các kênh USD và EUR. Mà là điều gì xảy ra khi chúng nằm trên cùng một hạ tầng với các đồng tiền địa phương. USD vào → stablecoin → MXN ra. Hoặc ngược lại. Như Blockradar đã tweet qua tài khoản chính thức của họ, cùng một luồng này có thể kết nối các đồng tiền như USD, EUR, MXN, NGN và BRL thông qua một API duy nhất, với stablecoin nằm ở trung tâm. Đây là một sự thay đổi quan trọng. Thay vì xem các đồng tiền toàn cầu và địa phương như các kênh thanh toán hoàn toàn tách biệt, chúng có thể nằm trong một luồng duy nhất. Blockradar đã định vị hạ tầng của mình xung quanh các giao dịch xuyên biên giới, chuyển tiền, cổng vào/ra và ngân hàng không biên giới được hỗ trợ bởi stablecoin. Bây giờ, việc thêm khả năng truy cập USD và EUR vào bức tranh này làm cho ý tưởng về các kênh stablecoin từ địa phương đến toàn cầu trở nên dễ hình dung hơn nhiều. Đây chính là hình ảnh của việc xây dựng mà không có biên giới.

Trên biểu đồ Tether Dominance (USDT.D), một cấu trúc đỉnh đôi nổi bật với sự tương đồng đáng kinh ngạc với giai đoạn đáy altcoin năm 2022. Sau khi bị phản hồi mạnh tại vùng kháng cự %9,00, tỷ lệ USDT.D đã giảm xuống mức %6,93. Việc Tether Dominance giảm xuống là một trong những dấu hiệu rõ ràng nhất cho thấy nguồn tiền mặt trên thị trường đang bắt đầu chảy trở lại vào các tài sản tiền điện tử, đặc biệt là các altcoin, nhằm tìm kiếm lợi nhuận. Nếu chuyển động điều chỉnh theo hướng mũi tên màu xám trên biểu đồ tiếp tục sâu hơn và tiến về các mức hỗ trợ chính phía dưới, thì làn sóng tăng mạnh đã bị hoãn của altcoin có thể nhanh chóng tăng tốc. Theo bạn, sự giải tỏa trong Tether Dominance này có phải là yếu tố kích hoạt chính cho chuyển động altcoin mà chúng ta đang mong đợi? $USDT #USDT

Ngân hàng Hoa Kỳ, ngân hàng lớn thứ 5 tại Hoa Kỳ, đã chuyển stablecoin của mình qua châu Âu. Sử dụng blockchain công khai của Stellar, ngân hàng có trụ sở tại Minneapolis đã hoàn tất một giao dịch xuyên biên giới, chứng minh việc sử dụng stablecoin trên blockchain bởi các tổ chức cho thanh khoản toàn cầu. #Stellar #Stablecoin #USBank

Hiệu quả vốn là một lý do chính khiến DeFi cần những stablecoin được thiết kế tốt. Người dùng nắm giữ tài sản thế chấp sinh lời có thể muốn tiếp xúc với tài sản định danh đô la mà không cần bán ngay vị thế cơ sở. Các hệ thống stablecoin được thế chấp có thể cung cấp cơ chế để thực hiện điều này, mặc dù chiến lược này đi kèm với rủi ro thanh lý và nợ mà người dùng cần hiểu rõ. Đây là lúc cơ sở hạ tầng kho lưu trữ kiểu USDD trở nên thú vị. Người dùng có thể nạp tài sản thế chấp được hỗ trợ, tạo vị thế nợ và phát hành USDD trong khi vẫn duy trì tiếp xúc với tài sản thế chấp. Mô hình này có tiềm năng cải thiện tính linh hoạt vốn, nhưng việc sử dụng có trách nhiệm đòi hỏi kỷ luật: • Duy trì đủ đệm tài sản thế chấp. • Theo dõi giá thanh lý. • Hiểu rõ phí ổn định. • Tránh sử dụng đòn bẩy quá mức. • Tính đến biến động thị trường đột ngột. Hiệu quả vốn không bao giờ nên bị nhầm lẫn với đòn bẩy không rủi ro. Giá trị của một hệ thống được thế chấp nằm ở việc cung cấp cho người dùng nhiều lựa chọn tài chính hơn, đồng thời làm cho các rủi ro liên quan trở nên rõ ràng và có thể kiểm soát được. @usddio_cn @justinsuntron #TRONEcoStar

Thanh khoản là nền tảng của một stablecoin hữu dụng. Một stablecoin có thể có những hợp đồng thông minh phức tạp và thương hiệu mạnh mẽ, nhưng nếu không có đủ thanh khoản, người dùng có thể đối mặt với chi phí thực hiện cao hơn, biên độ rộng hơn và thị trường kém hiệu quả hơn. Đó là lý do tại sao USDD nên được đánh giá không chỉ dựa trên thiết kế của nó mà còn bởi hệ sinh thái tài chính xung quanh nó. Một môi trường thanh khoản lành mạnh có thể hỗ trợ nhiều chức năng quan trọng: • Trao đổi hiệu quả giữa các tài sản ổn định • Phát hiện giá tốt hơn • Thị trường DeFi sâu hơn • Thanh toán dự đoán được hơn • Tăng tính di động của vốn • Cải thiện trải nghiệm người dùng Thanh khoản cũng tạo ra khả năng kết hợp. Khi USDD có thể di chuyển hiệu quả giữa các ứng dụng khác nhau, nó sẽ trở nên hữu ích hơn như một thành phần tài chính cơ bản. Đây là một trong những lý do vì sao sự phát triển của stablecoin lại quan trọng. Mục tiêu không chỉ đơn thuần là tạo ra một đồng đô la kỹ thuật số, mà là xây dựng hạ tầng nơi đồng đô la kỹ thuật số đó có thể tham gia một cách hiệu quả trong toàn bộ hệ sinh thái tài chính liên kết. @usddio_cn @justinsuntron #TRONEcoStar

Prefunding là phần thanh toán stablecoin mà không ai vẽ biểu đồ. Vậy nên tôi đã làm điều đó. Mỗi khi một công ty fintech cho phép khách hàng chuyển tiền, thì đã có người trả trước cho khoản đó rồi. Tiền fiat sẽ đến quốc gia của người nhận trước khi phần thanh toán bằng stablecoin được thanh toán xong, và fintech phải gánh khoảng cách này từ bảng cân đối kế toán của chính họ. @artemis gọi danh mục này là “prefunding” trong báo cáo Stablecoin Payments của họ, và đây là danh mục nhỏ nhất trong mẫu nghiên cứu. Đồng thời, đây cũng là một trong những danh mục tăng trưởng nhanh nhất. Số liệu từ báo cáo và ước tính của riêng tôi: khối lượng prefunding khoảng $400 triệu vào năm 2023, $1 tỷ vào năm 2024 và khoảng $3,2 tỷ vào năm 2025. Tức là tăng 3,3 lần so với năm trước. Trường hợp cơ sở của tôi, với tốc độ tăng trưởng giảm dần xuống 3,0x, 2,0x và 1,5x, đưa con số này lên $9,7 tỷ vào năm 2026, $19 tỷ vào năm 2027 và $29 tỷ vào năm 2028. Một kiểm tra chéo theo hướng từ trên xuống, prefunding chiếm khoảng 3% tổng thanh toán stablecoin so với các dự báo thị trường của @McKinsey, @artemis và @keyrock, cũng nằm trong phạm vi $25 - 30 tỷ. Đây là điều biểu đồ không thể hiện: Hầu hết số $29 tỷ đó đều phải vay mượn. Prefunding là vốn lưu động, và hiện nay nó được tài trợ chủ yếu bởi một vài tổ chức cho vay chuyên biệt và vốn chủ sở hữu của các nhà sáng lập. Mỗi đô la tăng trưởng trong cột biểu đồ đều là một đô la mà fintech cần tìm ra trước khi có thể chuyển đô la của khách hàng. Đó là lý do tại sao tôi sẽ theo dõi các dự án như @usesugar đang phát triển trong lĩnh vực này.

Tuần này trên The Crypto Tape của @GSR_io: Mọi người trong lĩnh vực tiền mã hóa đều nói về stablecoin đang giải quyết các khoản thanh toán toàn cầu. Nhưng CEO của Yellow Card (@yellowcard_app), @chrismaurice, đang thực sự chuyển tiền qua hơn 50 quốc gia, và quan điểm của anh ấy về nơi stablecoin hoạt động hiệu quả và nơi chúng không hiệu quả mang tính tinh vi hơn nhiều so với những lời đồn thổi. Vì vậy, khi tôi trò chuyện cùng Chris, chúng tôi đã làm rõ những nơi stablecoin thực sự thay đổi các khoản thanh toán xuyên biên giới, lý do vì sao cuộc cách mạng chuyển tiền được hứa hẹn lâu nay lại diễn ra chậm hơn dự kiến, và tại sao anh ấy coi các ngân hàng là đồng minh chứ không phải kẻ thù. Chúng tôi cũng bàn về lý do cuộc tranh luận về lợi suất stablecoin thực chất là cuộc chiến về biên lợi nhuận của ngân hàng, cách stablecoin đã bắt đầu tách rời khỏi chu kỳ tiền mã hóa rộng hơn, và tại sao các công ty trong ngành vẫn có thể huy động các vòng gọi vốn khổng lồ ngay cả trong thị trường giảm giá. Tập phim sẽ ra mắt vào ngày mai.