Marcus Lemonis tiết lộ sự lo ngại về đầu tư của Mỹ vào các công ty chip

IBM công bố chip 0,7 nanomet “ngoài hành tinh”, nhân loại chính thức bước vào kỷ nguyên Angstrom! Những ai chưa biết thì nhanh chóng theo dõi IBM và Rapidus ngay đi! Trong 24 giờ vừa qua, gã khổng lồ lâu năm IBM đã chính thức ra mắt công nghệ chip 0,7 nanomet (tức 7 Angstrom) đầu tiên trên thế giới tại New York. Khi TSMC và NVIDIA vẫn còn đang “đấu đá khốc liệt” trong thế giới phẳng 2 nanomet, IBM đã trực tiếp xây dựng một tòa nhà chọc trời 3D ngay trong thế giới vi mô. Đây rốt cuộc chỉ là một màn trình diễn PPT, hay là một “công nghệ ngoài hành tinh” thực sự có thể lật đổ quyền lực tính toán trong thập kỷ tới? Hôm nay, chúng ta sẽ dùng những dữ liệu thực tế nhất để phân tích quả bom nguyên tử kết thúc định luật Moore này! Để hiểu rõ cuộc cách mạng tính toán mang tính phá hủy này, chúng ta phải gỡ bỏ lớp vỏ “0,7 nanomet” đầy thu hút và đi thẳng vào cốt lõi kỹ thuật. 📊 Dữ liệu cốt lõi: Chip “ngoài hành tinh” này đáng sợ đến mức nào? Theo các thông số kỹ thuật chính thức từ IBM và các phương tiện truyền thông quốc tế (như CNET, CBS), bước đột phá này xứng đáng được gọi là “thẩm mỹ bạo lực”: Vũ trụ nghìn tỷ trên móng tay: Trên một chip có kích thước chỉ bằng móng tay người, IBM đã nhét vào đến 100 tỷ transistor. Điều này có nghĩa gì? Mật độ của nó gần như gấp đôi so với chip 2 nanomet mà IBM phát hành năm 2021. Biết rằng chiều rộng của một tế bào hồng cầu người khoảng 7.000 nanomet, trong khi kích thước đặc trưng của transistor tại điểm này chỉ là 0,7 nanomet (tức 7 Angstrom). Vượt trội cả về hiệu năng lẫn hiệu suất năng lượng: So với quy trình 2 nanomet hiện tại, chip 0,7 nanomet này có thể tăng hiệu năng lên tới 50%, hoặc giảm tới 70% mức tiêu thụ năng lượng ở cùng mức hiệu năng. Đối với các trung tâm dữ liệu AI đang “khát điện” đến điên cuồng, đây thực sự là mưa rào từ trời rơi xuống. Thu nhỏ SRAM (bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên tĩnh) tới 40%: Đây là bước đột phá thực sự đầu tiên trong hơn một thập kỷ về mật độ SRAM. SRAM là bộ nhớ tốc độ cực cao – “dung lượng não siêu cấp” mà AI đang khát khao nhất. Tăng cường tính toán AI lên 6 lần: Theo nhóm nghiên cứu của IBM ước tính, các bộ tăng tốc AI hàng đầu hiện nay có hiệu năng khoảng 1.500 TOPS (tính toán nghìn tỷ lần mỗi giây), trong khi chip sử dụng công nghệ 7 Angstrom có thể nâng con số này lên mức đáng sợ 9.000 TOPS. 🧠 [So sánh dễ hiểu]: Sự đột phá về logic nền tảng – Kiến trúc “Nanostack” Tại sao các thiên tài hàng đầu ngành lại bị kẹt ở giới hạn vật lý 2 nanomet, trong khi IBM lại vượt qua được ranh giới đó? Bí mật cốt lõi không nằm ở việc “mài đầu bút mỏng hơn”, mà nằm ở sự nâng cấp về chiều không gian. IBM lần này đã sáng tạo ra kiến trúc transistor 3D mang tên “Nanostack (chồng nano)”. [Giải thích đơn giản]: Trước đây, mọi người khi chế tạo chip (kể cả Nanosheet tiên tiến nhất) đều chỉ “rải bánh mì” hoặc “xây nhà tầng thấp” trên mặt phẳng hai chiều. Diện tích chip có hạn, dù xây nhà dày đặc đến đâu, khi các transistor chen chúc nhau sẽ dẫn đến rò rỉ điện, quá nhiệt và cháy hỏng. Còn Nanostack của IBM thì trực tiếp mở rộng theo trục Z (chiều dọc). Nó giống như xây ngay tại chỗ những “giường tầng chéo nhau” và “tòa nhà chọc trời 3D”, gấp xếp các transistor theo chiều dọc. Trong khi mọi người vẫn đang vật lộn giành đất trên mặt phẳng hai chiều, IBM đã trực tiếp nâng cấp lên không gian ba chiều, thực hiện một đòn đánh hạ cấp hoàn toàn. 🎯 Đánh giá đầu tư & tái cấu trúc chuỗi cung ứng: Có nên mua ngay bây giờ không? Đến đây, nhiều người sẽ nghĩ ngay: Nhanh chóng bán sạch NVIDIA và TSMC, dồn hết vốn vào IBM. Nhưng thưa ông chủ, hãy chờ đã! Thị trường vốn luôn coi trọng “lịch trình chuyển hóa thành lợi nhuận”. Đây là tương lai, nhưng không phải ngày mai: Các chuyên gia phân tích phố Wall cực kỳ tỉnh táo chỉ ra rằng đây là một bước đột phá kỹ thuật nền tảng ở cấp độ phòng thí nghiệm, và để đạt đến quy mô sản xuất thương mại (Path to production) vẫn cần khoảng 5 năm nữa. “Võ sĩ bóng tối” phía sau: IBM từ lâu đã không còn nhà máy sản xuất chip. Để hiện thực hóa công nghệ này, IBM đang hợp tác với nhà sản xuất mới nổi của Nhật Bản – Rapidus (Công ty Sản xuất Bán dẫn Tiên tiến Nhật Bản) để thúc đẩy sản xuất hàng loạt. Khi công nghệ chín muồi, Rapidus sẽ trở thành sát thủ cuối cùng đe dọa vị thế độc quyền gia công toàn cầu của TSMC. Tổng kết: Trong vòng 3-5 năm tới, dây chuyền sản xuất 2 nanomet của TSMC và GPU của NVIDIA vẫn là những cỗ máy in tiền không thể thay thế cho tính toán AI hiện tại. Nhưng tiếng súng mà IBM bắn ra hôm qua đã gửi đến các gã khổng lồ bán dẫn toàn cầu một thông báo tử thần – định luật Moore dựa trên việc thu nhỏ theo mặt phẳng đã chết, kỷ nguyên Angstrom trong không gian ba chiều chính thức bắt đầu. Ai trong 5 năm tới率先 nắm vững dây chuyền xếp chồng theo chiều dọc kiểu “Nanostack”, người đó sẽ ngồi lên ngai vàng của thập kỷ tới.

Toàn bộ luận điểm dựa trên một con số doanh thu từ một công ty tư nhân chưa bao giờ công khai. Banxia либо có bản cập nhật nhà đầu tư của Anthropic bị rò rỉ, либо một suy luận mô hình mà không ai có thể kiểm tra, либо một điều gì đó một cựu nhân viên đã nói trong một căn phòng. Bloomberg không biết chính xác là trường hợp nào. Banxia từ chối tiết lộ. Điều đó không có nghĩa là dự báo này sai. Nó chỉ có nghĩa là tín hiệu đối lập quan trọng nhất trên thị trường hiện nay không thể được xác minh cho đến khi đã quá muộn để hành động.

27/06/26 Bản tin hàng ngày của nhà đầu tư - Giao dịch ràng buộc của AI trở nên thực tế hơn Tổng quan thị trường: S&P 500: 7.354,02, -0,05% Nasdaq: 25.297,62, -0,24% Trái phiếu kho bạc 10 năm: 4,372% Dầu: WTI $69,23, -3,74% Vàng: $4.096,30, +1,20% Bitcoin: $60.521, +0,87% Giao dịch AI không bị phá vỡ hôm nay, nhưng nó trở nên bị hạn chế hơn. Phân tích rõ ràng cho thấy nhà đầu tư không còn chỉ trả tiền cho nhu cầu. Họ đang trả tiền để kiểm soát các đầu vào khan hiếm: quyền truy cập mô hình, bộ nhớ, năng lượng, lao động, thời điểm cơ sở hạ tầng và niềm tin vào quy định. Quyền truy cập mô hình trở thành rủi ro chính sách OpenAI đang giới hạn quyền truy cập GPT-5.6 vào các khách hàng được phê duyệt, trong khi Mythos 5 của Anthropic chỉ được tái giới thiệu thông qua các kênh đáng tin cậy. Điều này thay đổi câu chuyện doanh thu AI vì các mô hình tiên phong không còn là các đợt ra mắt sản phẩm thuần túy. Chúng giờ đây là các bản phát hành có sự cho phép. Tín hiệu xác nhận rất đơn giản: sự sẵn có thương mại rộng rãi sẽ xuất hiện nhanh chóng. Nếu không, nhà đầu tư phải định giá sự chấp thuận của chính phủ như một phần của hệ thống AI. Bộ nhớ trở thành chuyển nhượng ký quỹ Sự thắt chặt DRAM là tín hiệu lợi nhuận sắc nét nhất. Micron có quyền định giá, trong khi Apple, Microsoft, các nhà sản xuất thiết bị chơi game và các công ty phần cứng nhỏ hơn chịu đựng tổn thất hoặc chuyển nó sang khách hàng. Đây không phải là lạm phát trung lập. Đây là sự di chuyển ký quỹ lên phía trên. Thử thách hiện tại là liệu việc tăng giá có bảo vệ được biên lợi nhuận mà không làm tổn hại đến nhu cầu hay không. Cơ sở hạ tầng AI trở thành giao dịch theo thời điểm Việc Masa Son đặt câu hỏi về trung tâm dữ liệu AI quỹ đạo quan trọng vì nó tái định hình cuộc tranh luận về chi tiêu vốn. Musk có thể đúng trong vài thập kỷ, nhưng thị trường trả tiền cho năng lực có thể triển khai ngay bây giờ. Những người chiến thắng trong ngắn hạn vẫn là các trung tâm dữ liệu mặt đất, chip, năng lượng và phân phối. Lao động không gian trở thành rủi ro thực thi Sự nguội lạnh cổ phiếu SpaceX không có nghĩa là nền kinh tế không gian ngừng tuyển dụng. Vấn đề là liệu các công ty hàng không vũ trụ có thể tìm đủ nhân tài STEM và lao động sản xuất lành nghề để chuyển đổi đơn hàng tồn kho thành sản xuất hay không. Tóm lại AI không còn chỉ là câu chuyện tăng trưởng. Nó là câu chuyện về sự ràng buộc. Người chiến thắng là những công ty gần nhất với các đầu vào khan hiếm. Người thua cuộc là những công ty buộc phải chịu áp lực thắt chặt.

💻 OpenAI và các gã khổng lồ công nghệ đẩy nhanh phát triển chip AI tùy chỉnh để thách thức Nvidia 1. Các nhà lãnh đạo AI lớn bao gồm OpenAI, Google và Amazon đang tăng cường nỗ lực thiết kế chip silicon tùy chỉnh được tối ưu hóa đặc biệt cho các nhiệm vụ trí tuệ nhân tạo. OpenAI gần đây đã tiết lộ các chip mới “Jalapeno”, được cho là được phát triển từ đầu chỉ trong chín tháng với sự hỗ trợ từ Broadcom. Những sáng kiến phần cứng nội bộ này nhằm giảm đáng kể sự phụ thuộc nặng nề của ngành vào Nvidia đồng thời giảm chi phí cơ sở hạ tầng khổng lồ. Bobbi nghĩ: Tích hợp dọc đang trở thành lợi thế cạnh tranh cuối cùng trong AI, khi kiểm soát chip nền tảng giờ đây quan trọng không kém việc huấn luyện các mô hình tiên tiến nhất. Đăng ký mua The AI Roundup trên Bobbi để nhận các liên kết hỗ trợ, bản tin và podcast.

Tôi sẽ rất hài lòng nếu Anthropic không hút tiền tiết kiệm của nhà đầu tư lẻ thông qua đợt niêm yết định giá 1,8 nghìn tỷ, trong khi người Trung Quốc đang cung cấp các mô hình tương tự miễn phí (được rồi, bạn cần phần cứng tốt).

Apple đang vận động chính phủ Mỹ cấp phép mua bộ nhớ từ CXMT, nhà sản xuất DRAM lớn nhất Trung Quốc? Lưu ý: CXMT là công ty nằm trong danh sách đen quân sự của Mỹ. Kết luận xong.

Oracle đang học rằng hạ tầng AI không phải là phần mềm Oracle đang giảm giá vì thị trường đã ngừng thưởng cho khoản nợ AI và bắt đầu định giá chi phí xây dựng nó. Trên bề mặt, các con số không trông có vẻ yếu. Tăng trưởng đám mây mạnh mẽ. Tăng trưởng OCI mạnh mẽ. Các nghĩa vụ hiệu suất còn lại đã tăng vọt. Trong một thị trường bình thường, điều đó sẽ được coi là bằng chứng rằng Oracle đã gắn mình thành công vào làn sóng hạ tầng AI. Nhưng nhà đầu tư đang nhìn xa hơn những con số nổi bật. Khoản nợ không đến dưới dạng dòng tiền tự do. Nó đến đầu tiên dưới dạng hóa đơn xây dựng. Đó là toàn bộ vấn đề. Oracle cũ là một mô hình kinh doanh tốt hơn Oracle cũ là một cỗ máy phần mềm có biên lợi nhuận cao. Cơ sở dữ liệu, phần mềm doanh nghiệp, khách hàng trung thành, doanh thu bảo trì định kỳ và khả năng chuyển đổi tiền mặt mạnh mẽ đã biến nó thành một trong những mô hình kinh doanh tốt nhất trong công nghệ. Câu chuyện AI của Oracle mới thì khác biệt. Đó là trung tâm dữ liệu, GPU, thuê bao, hợp đồng điện năng, hệ thống làm mát, đất đai, hao mòn, nợ và chi tiêu vốn ban đầu khổng lồ. Đó không phải là phần mềm nhẹ về tài sản. Đó là hạ tầng công nghiệp với mức định giá phần mềm đính kèm. Vấn đề dòng tiền tự do Oracle vẫn có thể tạo ra rất nhiều dòng tiền hoạt động, nhưng việc xây dựng AI đang tiêu thụ nó nhanh hơn so với doanh nghiệp truyền thống có thể bù đắp lại. Đó là lý do tại sao thị trường đang lo lắng. Công ty đang cố gắng mở rộng sang hạ tầng đám mây AI đúng vào thời điểm mà mọi nhà chơi lớn đều đang cạnh tranh cho cùng những đầu vào khan hiếm. GPU, bộ nhớ, thiết bị mạng, điện năng, dung lượng trung tâm dữ liệu và tài chính đều đắt đỏ. Vì vậy, nhu cầu có thể là thật, nhưng chi phí để đáp ứng nhu cầu đó là cực kỳ lớn. Đó là lý do tại sao nhà đầu tư không còn hài lòng với một khoản nợ khổng lồ. Họ muốn biết khoản nợ đó thực sự mang lại bao nhiêu lợi nhuận sau khi trừ chi phí vốn, hao mòn, chi trả nợ và áp lực biên lợi nhuận. Rủi ro tập trung khách hàng Câu chuyện đám mây AI của Oracle cũng gắn chặt với một số ít khách hàng rất lớn. Điều đó thật thú vị khi niềm tin cao, vì một hợp đồng AI lớn có thể biến đổi toàn bộ câu chuyện tăng trưởng. Nhưng nó trở nên rủi ro khi nhà đầu tư bắt đầu đặt ra những câu hỏi khó hơn. Liệu những khách hàng đó có thể tiếp tục chi tiêu với tốc độ này? Các hợp đồng có chuyển thành doanh thu biên lợi nhuận cao không? Oracle phải xây dựng bao nhiêu hạ tầng trước khi được hoàn lại vốn? Điều gì sẽ xảy ra nếu nhu cầu AI chậm lại, nguồn vốn thắt chặt hoặc tiến độ bị trễ? Một hợp đồng lớn có thể có giá trị, nhưng cũng có thể trở thành nghĩa vụ khổng lồ nếu cơ chế kinh tế không rõ ràng. Vấn đề phần mềm lớn hơn Oracle cũng đang kẹt giữa hai câu chuyện. Phần mềm doanh nghiệp truyền thống không còn được định giá cao như trước vì nhà đầu tư lo ngại các tác nhân AI cuối cùng có thể gây áp lực lên một phần hệ thống phần mềm cũ. Đồng thời, hạ tầng AI đòi hỏi chi tiêu vốn khổng lồ trước khi lợi nhuận được chứng minh. Vì vậy, Oracle đang bị siết chặt từ cả hai phía. Doanh nghiệp phần mềm truyền thống đang được định giá thận trọng hơn. Doanh nghiệp hạ tầng AI đang bị đánh giá khắt khe hơn. Đó là một vị trí rất khó khăn. Điều gì cần xảy ra tiếp theo Oracle không ổn định bền vững cho đến khi nhà đầu tư tin vào ba điều sau: Chi phí vốn có một mức trần rõ ràng. Các hợp đồng AI chuyển thành doanh thu biên lợi nhuận cao. Công ty có thể tài trợ cho việc xây dựng mà không làm tổn hại vĩnh viễn dòng tiền tự do hoặc pha loãng cổ đông quá nhiều. Cho đến khi đó, các đợt tăng giá rất có thể sẽ bị bán ra. Quan điểm của tôi Nhu cầu là thật. Khoản nợ là thật. Giá trị chiến lược là thật. Nhưng thị trường không còn trả tiền cho những giấc mơ AI trừu tượng nữa. Nó đang hỏi ai kiếm được tiền, ai tiêu tiền, ai kiểm soát năng lực khan hiếm và ai chỉ đơn giản là viết séc. Oracle đang giảm giá vì nó đã chuyển từ việc được định giá như một công ty phần mềm tích lũy thành bị đánh giá như một dự án xây dựng hạ tầng AI có đòn bẩy. Đó là một thị trường khắc nghiệt hơn nhiều.

Apple đang tìm kiếm sự chấp thuận của Mỹ để mua chip bộ nhớ từ CXMT của Trung Quốc 🍎💾 Apple đang tìm cách giảm áp lực từ giá DRAM tăng cao bằng cách xin phép mua chip bộ nhớ từ CXMT của Trung Quốc. Công ty đang đa dạng hóa chuỗi cung ứng trong bối cảnh thiếu hụt bộ nhớ do AI gây ra. Nếu được phê duyệt, động thái này sẽ đánh dấu sự thay đổi lớn trong chiến lược nguồn cung của Apple và củng cố vị thế của Trung Quốc trên thị trường bộ nhớ toàn cầu. #Apple | #China | #Semiconductors | #AI | #CXMT