Circle vừa công bố doanh thu quý 3 đạt 865 triệu USD, tăng 17% so với cùng kỳ năm trước. Nghe có vẻ tuyệt vời, nhưng hãy phân tích kỹ hơn. Lĩnh vực cốt lõi — lãi suất từ dự trữ USDC — giảm 8% xuống còn 658 triệu USD do lãi suất giảm. Sự tăng trưởng đến từ 182 triệu USD từ đợt bán trước token ARC, một khoản thu không lặp lại. Khối lượng giao dịch USDC trên chuỗi đạt 13,9 nghìn tỷ USD, tăng 49%. Mọi người sử dụng nó nhiều hơn, nhưng Circle kiếm ít tiền hơn trên mỗi đô la. NFA.

Đặt cược đắt nhất của ngành crypto trong kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ vừa thua. Theo AP, Sherrod Brown đã giành lại Ohio. Tóm tắt nhanh: Hai siêu PAC crypto đã đầu tư khoảng 63 triệu USD vào cuộc đua này, theo Coindesk: Defend American Jobs – liên kết của FairShake và Digital Freedom Fund được hỗ trợ bởi anh em Winklevoss. Số tiền này được dùng để phản đối Brown và ủng hộ Jon Husted, người có điểm A từ Stand With Crypto, trong khi Brown nhận điểm F. Và điều này quan trọng hơn chỉ một ghế ngồi. Theo The Block, Brown có thể trở thành chủ tịch Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện, cơ quan có tiếng nói về tài sản kỹ thuật số và thị trường dự đoán. Vì vậy, người mà ngành công nghiệp nỗ lực hết sức để loại bỏ có thể giờ đây đang cầm bút. Để công bằng, điều này không chứng minh rằng tiền crypto “không hiệu quả”. Các quảng cáo gần như không nhắc đến crypto, Ohio chứng kiến tổng chi tiêu hơn 500 triệu USD, và xu hướng toàn quốc nghiêng về đảng Dân chủ. FairShake vẫn thắng các cuộc đua khác. Quan điểm của tôi: Crypto như một nhóm vận động hành lang chưa chết, nhưng tuyên bố “chúng ta quyết định các cuộc bầu cử” vừa chịu một đòn nặng. Các cuộc chiến về cấu trúc thị trường năm tới sẽ ít thân thiện hơn nhiều.

BTCPay Server 2.4.1 hoặc cũ hơn? Cập nhật không đủ. Lời khuyên chính thức của BTCPay: chuyển toàn bộ số dư sang máy chủ mới với ví mới và seed mới, đồng thời thay đổi khóa của bạn, ngay cả khi bạn đã cập nhật sau cảnh báo ngày 1 tháng 11. Bản vá đã được phát hành vào tháng Tám. Các khóa trên ví phần cứng không bị ảnh hưởng.

Ethereum vừa đẩy mục tiêu an toàn lượng tử lên sớm một năm. Tại DevCon ở Mumbai hôm nay, Justin Drake từ Quỹ Ethereum đã xác định tháng 12 năm 2028 là mục tiêu để làm cho Ethereum chống lại được máy tính lượng tử, sớm hơn so với kế hoạch tháng 12 năm 2029 trong bản roadmap tháng Chín. Ông gọi đây là “Nhiệm vụ 2028”. Bối cảnh nhanh về lý do tại sao ai đó quan tâm: các chữ ký xác minh bạn sở hữu coin dựa trên toán học mà một máy tính lượng tử đủ mạnh có thể phá vỡ. Hiện tại chưa có gì bị phá vỡ. Đây là vấn đề về việc chủ động chuẩn bị trước. Kế hoạch được đề xuất: cột mốc đầu tiên trên mạng chính vào tháng 1 năm 2027, sau đó khoảng 24 tháng để thực hiện ba lần phân nhánh bao gồm giao dịch, phiếu bầu của validator và dữ liệu. Các thông số kỹ thuật vẫn chưa được hoàn thiện và chưa có ngày kích hoạt nào được xác định. Tại sao phải gấp rút? Dự báo của chính Drake là có 10% khả năng xuất hiện máy tính lượng tử liên quan vào năm 2029 và 50% vào năm 2032. Đây là ước tính của ông, không phải con số đồng thuận. Cảnh báo rõ ràng: đây là mục tiêu của một nhà nghiên cứu, mới chỉ được một tờ báo đưa tin (Crypto Times), và các lần phân nhánh của Ethereum có lịch sử kéo dài thường bị hoãn. Quan điểm của tôi: một hạn chót tốt hơn một cảm giác chung chung. Nếu Ethereum đạt được gần với năm 2028, đó sẽ là lợi thế thực sự... nhưng đừng xem mục tiêu như một bản nâng cấp đã triển khai.

Đây là ngày bầu cử, và ngành tiền điện tử là một trong những nhà tài trợ lớn nhất trên phiếu bầu. Ba tổ chức super PAC tiền điện tử (FairShake và các đơn vị liên kết, Digital Freedom Fund và Fellowship Fund) đã chi khoảng 170 triệu USD vào các cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ này, theo Coindesk. Đó là chỉ riêng ba tổ chức PAC này, không phải toàn bộ ngành công nghiệp. Mục tiêu lớn nhất là một người đàn ông: Sherrod Brown ở Ohio. Riêng FairShake đã chi khoảng 56 triệu USD để chống lại ông ấy (Coindesk), cộng thêm 7,2 triệu USD từ Digital Freedom Fund được hỗ trợ bởi anh em nhà Winklevoss. Tại sao lại là ông ấy? Brown từng chủ trì Ủy ban Ngân hàng Thượng viện và là một trong những tiếng nói cứng rắn nhất về tiền điện tử. Ngành công nghiệp này đã chi khoảng 40 triệu USD để đánh bại ông trong năm 2024. Giờ đây, ông lại ra tranh cử lần nữa. Đây là điểm bất ngờ. Tính đến khoảng ngày 1 tháng 11, Kalshi dự đoán Brown có 68% khả năng chiến thắng, và một cuộc thăm dò gần đây của Marist cho thấy ông đang dẫn trước 4 điểm. Như vậy, chiến dịch vận động tập trung vào một vấn đề đắt đỏ nhất trong chu kỳ này có thể sẽ thất bại trong cuộc đua mà nó quan tâm nhất. Có hai cách để hiểu điều này. Một: Tiền không mua được phiếu bầu, và cử tri nhận ra khi một ngành công nghiệp nỗ lực quá mức. Hai: Lập luận mà Coinbase và Ripple đang dùng: lợi ích đã được thu về thông qua các cơ quan quản lý, bất kể ai thắng đêm nay. Quan điểm của tôi: Đêm nay là bảng điểm thực sự đầu tiên cho tiền điện tử với tư cách là một nhóm vận động chính trị. Nếu Brown vẫn thắng, hãy mong đợi ít đi những nhận định “cử tri tiền điện tử quyết định kết quả bầu cử” trong chu kỳ tới...

20 cái tên lớn, trong đó có JPMorgan, Citi, BofA, đã đăng ký khi DTCC kích hoạt dịch vụ token hóa vào ngày 28 tháng 10. Đó là nền tảng phía sau hơn $114 nghìn tỷ tài sản được giữ ký. Trong khi mọi người theo dõi vụ hack, phố Wall đã chuyển sang chuỗi khối... nhưng trên các đường ray riêng, không phải trên crypto công khai.

Khoảng một tá trang DeFi đã bị tấn công vào tối thứ Sáu, tất cả đều được đăng ký cùng một nhà đăng ký, Name.com. Bạn đã nhập đúng địa chỉ nhưng lại bị chuyển đến một trang giả mạo được thiết kế để trích xuất ví của bạn. Blockchain ghi nhận khoảng 138.000 USD bị đánh cắp trên các chuỗi EVM, trong khi BitQuery đếm được khoảng 202.000 USD trên 6 mạng lưới. Các hợp đồng thông minh vẫn an toàn, không bị can thiệp. Điều thay đổi là danh bạ địa chỉ. Một tên miền về cơ bản là được thuê, và người kiểm soát đăng ký đó quyết định nơi tên miền sẽ chuyển bạn đến. Ai đó đã chiếm quyền kiểm soát, hướng các trang web đến các trang chạy bộ công cụ trích xuất ví mà bạn có thể thuê trực tuyến, rồi chờ đợi. Mỗi vụ đánh cắp vẫn yêu cầu nạn nhân xác nhận giao dịch. Riêng một người staker Kintsu đã mất khoảng 160.000 USD, theo BitQuery. Blockaid đã cảnh báo 12 trang web, Name.com cho biết 15 tên miền khách hàng bị ảnh hưởng và hiện đã được khôi phục. Vấn đề ai sai vẫn chưa rõ: Name.com đổ lỗi cho “bên thứ ba”, trong khi Kintsu chỉ trích Vercel. Nguyên nhân gốc rễ vẫn chưa được xác nhận. Bài học đối với tôi không phải là “DeFi bị hỏng”. Mà là “tôi đã kiểm tra URL” giờ đây không còn đủ nữa. Hãy đánh dấu trang các ứng dụng bạn sử dụng, và đọc kỹ những gì bạn đang xác nhận như thể nó quan trọng, bởi đó chính là thời điểm tiền bạc bị chuyển đi. Một vụ tấn công nhỏ về mặt số tiền, nhưng lớn lao về bài học nó mang lại...

Chi phí trung bình của chiến lược là 75.446 USD mỗi bitcoin, trên 848.517 BTC tính đến ngày 25 tháng 10. Hiện BTC đang ở mức khoảng 77,6 nghìn USD, nên nhà đầu tư doanh nghiệp lớn nhất thế giới này chỉ lãi khoảng 2,9% trên toàn bộ lượng nắm giữ. Báo cáo nổi bật là lợi nhuận quý 3 đạt 19,5 tỷ USD. Nghe có vẻ khổng lồ, nhưng gần như toàn bộ số này đến từ việc tăng giá bitcoin trên sổ sách, với khoảng 20,9 tỷ USD lợi nhuận từ tài sản kỹ thuật số. Thực tế, kinh doanh phần mềm chỉ mang về 125 triệu USD, giảm 3%. Con số tôi muốn chú ý là chỉ số mà Strategy tự tạo ra: lợi suất BTC. Tính đến nay, con số này âm 3,7%. Nói cách đơn giản, họ phát hành cổ phiếu nhanh hơn mức bổ sung bitcoin trên mỗi cổ phiếu, nên mỗi cổ phiếu phổ thông hiện nay sở hữu ít bitcoin hơn so với tháng Một. Ngoài ra, họ đã bán khoảng 432 triệu USD BTC trong năm nay để trả cổ tức ưu đãi và mua lại STRC — không phải câu chuyện “không bao giờ bán”. Để công bằng, họ đang nắm giữ khoảng 3,4 năm tiền mặt để trả cổ tức và đã mua rất nhiều BTC trong năm nay. Saylor cho rằng đây là khởi đầu của chu kỳ tăng giá tiếp theo. Có thể vậy. Nhưng với giá hiện tại gần sát chi phí của họ, khoảng đệm này mỏng hơn nhiều so với những gì báo cáo lợi nhuận cho thấy.

Coinbase ghi nhận lợi nhuận ròng 719 triệu USD trong quý 3. Nghe có vẻ tuyệt vời, cho đến khi bạn phát hiện khoảng 715 triệu USD trong số đó đến từ việc giá tài sản tiền điện tử mà họ nắm giữ tăng lên. Lợi nhuận hoạt động là 61,7 triệu USD. Doanh thu giảm 35% so với cùng kỳ năm trước, doanh thu giao dịch giảm 44%. Stablecoin (307 triệu USD) và thị trường dự đoán hiện đang gánh vác nhiều trọng trách hơn.

Robinhood Q3 (tài liệu SEC 99.1): doanh thu hợp đồng sự kiện đạt 173 triệu USD (tăng hơn 6 lần so với cùng kỳ năm trước), vượt doanh thu tiền điện tử 120 triệu USD (giảm 55% so với cùng kỳ năm trước). Thị trường dự đoán đã tạo ra doanh thu cao hơn tiền điện tử trong quý này — các tùy chọn vẫn chiếm ưu thế với 399 triệu USD, nên đừng quá chú trọng vào một con số đơn lẻ.