Biên lợi nhuận của $ANT Anthropic sẽ xấu đi dựa trên bản sửa đổi S-1 được công bố hôm nay. Lỗ hoạt động quý 3, vốn không có trong bản phát hành ban đầu, xuất phát từ chi phí tính toán ngắn hạn cao và chương trình匹配 quyên góp. Để duy trì tăng trưởng nhanh, họ cần trả thêm để đáp ứng nhu cầu. Họ đang trả nhiều tiền hơn để có được năng lực tính toán trong khi giá token lại giảm. Nếu chúng ta giả định nhu cầu là vô hạn, thì Anthropic và nhiều công ty liên quan đến AI vẫn bị giới hạn bởi điện năng, trung tâm dữ liệu, chip và bộ nhớ. Nhưng họ có hàng tỷ đô la cam kết phải thanh toán. Những khoản thanh toán cố định này có nghĩa là họ cần tiếp tục tăng trưởng, và để tăng trưởng, họ cần toàn bộ năng lực tính toán này. Ngay cả khi chúng ta bỏ qua những lời đồn về bong bóng AI, tôi vẫn khó hình dung làm thế nào họ có thể đáp ứng được toàn bộ nhu cầu này.