Chi tiêu AI của Meta đang ngày càng trở thành rủi ro tín dụng: Biên độ hợp đồng hoán đổi tín dụng (CDS) 5 năm của Meta, $META, đo lường chi phí để bảo hiểm chống vỡ nợ, đã tăng mạnh lên 127,9 điểm cơ bản, tăng từ chỉ 49,9 bps một năm trước và tiến gần mức cao nhất vào ngày 23 tháng 10 là 130,5 bps. Trong khi đó, S&P Global Ratings đã hạ triển vọng của công ty từ ổn định sang tiêu cực, đồng thời giữ nguyên xếp hạng tín dụng AA-, với lý do là đòn bẩy gia tăng và áp lực ngày càng lớn từ chi tiêu liên quan đến AI. S&P dự kiến chi tiêu vốn của Meta sẽ đạt 140 tỷ USD vào năm 2026 và tăng tốc lên hơn 225 tỷ USD vào năm 2027, trong khi đòn bẩy có thể vượt quá 1,0x vào năm tới, tăng từ khoảng 0,1x vào năm 2025. Công ty cũng đã công bố cam kết chi tiêu tương lai vượt quá 800 tỷ USD, với gần 50% liên quan đến các hợp đồng thuê chưa bắt đầu, chủ yếu dành cho trung tâm dữ liệu và cơ sở hạ tầng năng lượng. Đặc biệt quan trọng, S&P cho rằng khả năng chuyển hóa lợi nhuận từ các khoản đầu tư AI của Meta bị hạn chế hơn so với các đối thủ cạnh tranh, cảnh báo rằng vẫn chưa rõ ràng khi nào chi tiêu AI sẽ tạo đủ doanh thu để bù đắp chi phí ngày càng tăng. Rủi ro tín dụng đang gia tăng trong nhóm Big Tech amid việc phát hành nợ kỷ lục và chi tiêu AI.