Quý ba năm 2026, năm công ty bảo hiểm niêm yết tổng cộng lỗ gần 400 tỷ nhân dân tệ từ quỹ cổ phiếu; lợi nhuận ròng của Ping An và Taiping giảm mạnh, kết quả kinh doanh suy giảm không phải do nghiệp vụ bảo hiểm chính, mà chủ yếu do thua lỗ trong đầu tư vốn chủ sở hữu. Nguyên nhân cốt lõi là mâu thuẫn trong cơ chế đánh giá: cơ quan quản lý khuyến khích đầu tư dài hạn và kéo dài thời gian đánh giá, nhưng nhân viên đầu tư tại hiện trường vẫn được đánh giá theo xếp hạng hàng quý và hàng năm. Điều này dẫn đến việc vốn bảo hiểm tăng mua cổ phiếu công nghệ ở mức cao vào tháng 7, sau đó bán tháo tập trung khi thị trường giảm giá vào tháng 9, đồng thời kéo theo các quỹ công cộng và tư nhân cùng bán tháo, tạo thành hiện tượng “chạy đua thoát hàng” trên thị trường, ngay cả các tổ chức định lượng AI như Huanfang Quant cũng ghi nhận mức giảm sâu. Thị trường A khó có thể tạo ra một xu hướng tăng dài hạn ổn định, bản chất là khối lượng giảm cổ phần của cổ đông lớn vượt xa khối lượng mua lại cổ phiếu, dẫn đến dòng tiền liên tục chảy ra.