🌊 Cập nhật thanh khoản Đô la Chỉ số đô la rộng đóng cửa ở mức 121,40 vào ngày 16 tháng 10, thấp hơn 122,00 sau hai phiên trước đó nhưng vẫn vững. Sự điều chỉnh này mang lại chút giảm áp lực tại mức ký quỹ. Tuy nhiên, nó chưa cho thấy thanh khoản đô la toàn cầu dồi dào. Lãi suất Trái phiếu Kho bạc Tại mức đóng cửa chính thức mới nhất vào ngày 23 tháng 10, lãi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm là 4,69%, kỳ hạn 10 năm là 5,00% và kỳ hạn 30 năm là 5,33%. Lãi suất kỳ hạn 10 năm cao hơn kỳ hạn 2 năm 31 điểm cơ bản. Một độ dốc dương giúp một số kênh tín dụng, nhưng lãi suất 5% cho kỳ hạn 10 năm vẫn đặt ra mức chiết khấu nghiêm ngặt đối với các tài sản có kỳ hạn dài và mang tính đầu cơ. Điều kiện tiền tệ Trong tuần kết thúc vào ngày 21 tháng 10, tín dụng của Ngân hàng Dự trữ gần như không đổi ở mức 6.707 nghìn tỷ đô la. Tài khoản chung của Kho bạc tăng khoảng 68,6 tỷ đô la lên 952,0 tỷ đô la, trong khi số dư dự trữ giảm khoảng 59,5 tỷ đô la xuống còn 2.963 nghìn tỷ đô la. Nói một cách đơn giản, việc tái xây dựng tiền mặt của Kho bạc đã hấp thụ dự trữ ngân hàng, trong khi bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương ít có tác động bù đắp. Số dư ngược lại trong nước chỉ khoảng 0,3 tỷ đô la, để lại rất ít đệm an toàn. Thanh khoản tài sản kỹ thuật số Lưu thông USDC đạt 71,99 tỷ đô la vào ngày 22 tháng 10. Đây là cơ sở thanh toán đáng kể cho các thị trường kỹ thuật số, nhưng độ sâu của stablecoin không thể hoàn toàn bù đắp cho sự thắt chặt trong hệ thống đô la. Khả năng chuyển đổi trên chuỗi có thể duy trì ở mức lành mạnh trong khi thanh khoản rủi ro tổng thể vẫn chọn lọc. Chế độ Chế độ hiện tại đang thắt chặt. Lãi suất dài hạn cao, số dư tiền mặt Kho bạc ở mức cao, dự trữ giảm và đồng đô la vững mạnh vượt trội so với sự hỗ trợ từ độ sâu của stablecoin. Điểm thanh khoản: 3/10 Triển vọng Một sự cải thiện bền vững sẽ yêu cầu số dư dự trữ ổn định, số dư tiền mặt Kho bạc ngừng tăng, lãi suất kỳ hạn 10 năm giảm rõ ràng xuống dưới 5%, và đồng đô la tiếp tục xu hướng điều chỉnh giảm. Cho đến khi đó, các đợt tăng giá có khả năng phản ánh vị thế chọn lọc hơn là sự mở rộng thanh khoản rộng rãi.
